30 декабря 2016 TeleTrade Гойхман Марк
Российская валюта также находится перед пиком котировок около 60 руб за доллар. Психологически было бы красиво и символично для ЦБ, если год закроется при ценах с «пятёркой» в начале. Нефть располагает к этому, рублёвая цена барреля выше 3400 руб., что говорит о заниженном курсе российской валюты. Однако неожиданные и бессмысленные новые санкции Б.Обамы против России, очевидно, не дадут пробить паре доллар/рубль этот сакраментальный рубеж до Нового года. В любом случае, рубль завершает год оптимистично , даже если останется сегодня в диапазоне 60-61 рубль за доллар.
На следующий год перспективы нашей валюты таковы. Достаточно высокие котировки нефти, очевидно, сохранятся в среднем в диапазоне 50-60 долларов за баррель и поддержат российскую валюту. Кроме того, этому будут способствовать и иные факторы. Продолжение снижения инфляции до 4-4,5% под действием умеренно-жёстких мер ЦБ. Вероятное «потепление» отношений с США после инаугурации Д.Трампа и вступления в должность госсекретаря Р.Тиллерсона - давнего партнёра России и даже кавалера ордена Дружбы. Возможное ослабление санкций со стороны Запада.
С другой стороны, будут и противонаправленные драйверы для рубля. Они таковы. Общее повышение доллара в мире и ставок ФРС ослабит привлекательность рисковых валют, к которым относится и рубль. Центробанк продолжит уменьшение своей ключевой ставки с 10% до 8-8,5%. Это снизит доходность гособлигаций, которая сейчас создаёт дополнительный спрос на рубли у иностранных инвесторов. Кроме того, потенциал укрепления рубля ограничен тем, что для страны невыгоден слишком высокий курс, который снижает доходы от экспорта. Поэтому при значимом усилении рубля тот же ЦБ станет ограничивать его. Возможны и геополитические риски, которые обычно давят на нашу валюту.
В результате действия всех факторов наиболее вероятно, что рубль, как и нефть, мало отклонится от существующего диапазона. Среднее значение котировок останется в коридоре 55-65 руб. за доллар.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба