26 января 2017 Калита-Финанс Голубовский Дмитрий
Рынки акций по всему миру, хоть и отстают от американского, также продолжают демонстрировать силу. Надолго ли? Индекс волатильности CBOE VIX опустился до второго самого низкого значения за последние десять лет – около 10%. Похоже, инвесторы окончательно потеряли страх и впали в эйфорию. Традиционно, такие состояния рынка заканчиваются резкими коррекциями, из которых могут развиться и сильные негативные тренды.
На этом фоне стоит прислушаться к редким отрезвляющим комментариям. В моменты, когда рынки достигают экстремальных показателей, они часто оказываются пророческими. Эйсуке Сакакибара, бывшей министр финансов Японии по прозвищу «Мистер Иена», полученному за способность влиять на динамику курса валюты, полагает, что йена в текущем году вернется обратно к 100.00, возможно, даже ниже. Обещанный Трампом экономический рост на уровне 4% в год не имеет ничего общего с реальностью, и очень скоро это станет ясно всем. «Доллар уже близок к формированию вершины, после инаугурации Трампа USD/JPY нацелился на 110.00, который может быть, достигнут в ближайшее время».
Если такая динамика основного валютного индикатора риска реализуется, аналогичная динамика будет продемонстрирована и рынком акций. Хотя дешевых денег в глобальной экономике, усилиями работы «печатных станков» ЕЦБ и Банка Японии, остается достаточно, каждый новый процент роста со все более высокой базы дается вся тяжелее. При этом от ФРС по-прежнему ожидается ужесточение монетарной политики, что должно охлаждать аппетит к риску. Не исключено, что вопреки ожиданиям большинства, росший в последние пару месяцев на ожиданиях перемен к лучшему в рынок акций находятся на пороге среднесрочного медвежьего рынка.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба