Константин Бочкарев, РТС,ММВБ - ставим на нефтянку и телекоммы!

Минувший понедельник на российском рынке акций, на наш взгляд, далеко не показательный торговый день. Падение индекса РТС до 605,56 пункта (-5,97%), а ММВБ до 560,86 (-5,271%) мы склонны связывать исключительно с тем, что у инвесторов просто не выдержали нервы в начале недели. Если посмотреть внимательно, то цены на нефть показали снижение, но в целом удержались в районе ключевого на данный момент рубежа 55$, рынок акций США также сумел устоять 17 ноября, доллар и вовсе начал дешеветь на FOREX к вечеру, что в конечном счете могло трактоваться как то, что бегство в качество не получило продолжение на фоне разочарований по поводу G20. Единственное, что могло расстроить, так это негативные новости от Citigroup, где планируют сократить порядка 50000 человек, однако это вполне могла компенсировать статистика по промышленному производству (Industrial production) из США за октябрь, рост которого превысил ожидания, составив 1,3%.

Может быть, «подкосило» рынок некоторое ухудшение ситуации с рублевой ликвидностью в свете стартующих на этой неделе налоговых выплат. Показательно, что ставка Mosprime overnight достигла 1711 рекордных 22,6%. Мы, впрочем, по-прежнему исходим из того, что на конец ноября и текущего года фондовые индексы будут на порядок выше, чем они есть сейчас.

На данный момент, между тем, нам импонирует две идеи. Первая связана с акциями российских нефтяных и газовых компаний (Сургутнефтегаз прив +1,75% 5,23р., Сургутнефтегаз об -4,02% 13,811р., Лукойл -5,19% 804,9р., Роснефть -5,75% 86,19р., Газпромнефть -5,56% 49,61р., Газпром -6,54% 100р.). Идея заключается в том, что на рынке нефти много «коротких» позиций, закрытия которых в срочном порядке мы ожидаем ближе к 2911, когда ожидается очередное заседание ОПЕК и снижение квот на добычу, что в итоге может в ближайшие пару месяцев обеспечить коррекционный рост цен до 70$80$ за баррель, что собственно поддержит и рынок в целом, и нефтяные компании в особенности.

Вторая идея банально сводится к телекоммам и планам Связьинвеста начать скупать МРК. Здесь уже знакомая тема связанная с тем, что Ростелеком и МРК могут быть объединены в единой целое. В данном случае можно покупать, как МРК в отдельности, так и делать ставку на АФК Система, капитализация которой, на наш взгляд, должна удвоиться в ближайшие месяцы.

Примечательно, что телекоммы показали динамику заметно лучше рынка в понедельник. Центртел +4% 4,283р., ЮТК +9,37% 0,864р., УралСвИ +1% 0,303р., СибТлк
0% 0,38р., СЗТелек +3,4% 7,6%. Привилегированные акции упомянутых компаний также завершили день ростом. Бумаги АФК Система, впрочем, по итогам дня снизились на 6,16% до 5,5р.

RUS Equities