31 марта 2017 Thomson Reuters | Gold (XAU/USD)
Согласно отчету GFMS Gold Survey 2017, Россия по итогам прошлого года осталась на третьем месте по объёму добычи золота в мире после Китая и Австралии, увеличив этот показатель по сравнению с 2015 годом на 1,6 процента до 253,5 тонны. Центральный банк России – крупнейший в мире покупатель золота в госсекторе. В прошлом году российский регулятор купил 201 тонну золота в резервы – при том, что нетто-покупки центральными банками мира в совокупности составили всего 257 тонн. Аналитики GFMS полагают, что спрос на ювелирные изделия в России в текущем году может увеличиться впервые с 2013 года. По прогнозам GFMS, средняя за 2017 год цена золота может составить 1 259 долларов США за унцию.
Сегодня Thomson Reuters публикует 50-й по счёту ежегодный обзор рынка золота GFMS Gold Survey 2017. В обзоре рассматриваются произошедшие на мировых рынках золота изменения и тенденции, их фундаментальные причины, а также основные факторы, повлиявшие на рынок в прошлом году и актуальные в ближайшем будущем.
Основные выводы отчета
Производство ювелирных изделий в прошлом году снизилось на 21 % до 1 892 тонн — это рекордно низкий показатель с 2009 года.
Спрос на ювелирные изделия в России в 2016 году продолжил падать: в России падение составило 12%, но темпы падения были заметно медленнее, чем в 2015 году – этому способствовало восстановление рынка серебра.
Золотодобыча в России остается третьей по объему в мире (253,5 тонны), а Центральный банк России – крупнейший в мире покупатель золота в госсекторе (в прошлом году ЦБ РФ приобрел 201 тонну золота).
Эксперты GFMS склонны полагать, что в 2017 году ЦБ РФ продолжит закупать золото на уровне 200 тонн в год несмотря на внешние факторы, такие как волатильность цен на сырье или валютный курс. Наиболее вероятной причиной изменения темпа закупок могут послужить ожидания, связанные с отменой антироссийских санкций со стороны США и ЕС.
Общий объём идентифицируемых инвестиций, включая покупку слитков и монет, а также движение средств через биржевые фонды (ETF), вырос в 2016 году на 52 % до 1 579 тонн — это самый высокий показатель с 2012 года.
Объем золотодобычи немного вырос — 0,4 % или 14 тонн в годовом исчислении.
Если предположить, что в 2017 году не будет падения рубля, по ожиданиям аналитиков GFMS, к концу года внутренний спрос на золотые ювелирные изделия может увеличится впервые с 2013 года.
Прогноз цен и динамики рынка
По мнению аналитиков GFMS, в ближайшем будущем волатильность цен на золото вероятно сохранится. По версии GFMS, среднегодовая цена на унцию золота в этом году может составит 1 259 долларов США. Прогноз базируется на предположении аналитиков GFMS о том, что рынок может восстановится, поскольку инвесторы по-прежнему избегают риска, а также предположении о начале восстановления индийского рынка, которое поможет сдерживать падение цен и тем самым стабилизирует ситуацию для возвращающихся инвесторов. Хотя рыночный кризис ещё не преодолен, в более долгосрочной перспективе цены продолжат расти, несмотря на препятствие в виде растущих ставок ФРС США.
Предложение
Глобальный объем золотодобычи в годовом сопоставлении в очередной раз вырос, установив новый рекорд в 3 222 тонны. Однако, по мнению аналитиков GFMS, рост оказался более чем скромным, и череда рекордов очень скоро прервется. Темпы роста снижались примерно вдвое каждый год в течение последних трёх лет. Отчасти это связано с сокращением поставок с новых рудников, что влечет за собой ожидаемое падение объема производства в 2017 году. Основные вехи прошлого года включали в себя 8-процентный рост добычи в США, которая достигла 9-летнего максимума, и 4-процентный рост в Австралии, где достигнут максимум добычи за 16 лет. Наиболее заметное снижение произошло в Мексике, Перу и Монголии. Для некоторых крупнейших в мире производителей золота 2016 год прошел без изменений. Мировой лидер по производству золота - Китай - показал в 2016 году умеренный годовой прирост в 0,8% (3,4 тонны). Россия с аналогичным показателем в тоннаже удерживает четвертое место по производству в мире, но по сравнению с Китаем показывает более существенный годовой прирост (1,6%).
Объем переработки лома в 2016 году увеличился на 8 % до 1 268 тонн, чему способствовали рост цен на золото и 50-процентное увеличение предложения вторичного металла в Индии. Потоки в Индии находились на пике более чем за 10 лет, поскольку высокие цены и недоступность кредитов в национальной банковской системе вынудили потребителей распродавать свои запасы.
Предложение и спрос на золото в мире (тонны):
Спрос
Общий показатель спроса на физическое золото, который снижался третий год подряд, в 2016 году упал на 18 %. В основном это обусловлено резким снижением производства ювелирных изделий, однако спрос в прошлом году был ниже и в других секторах. Индия демонстрирует более заметное падение спроса — на 38 % в годовом исчислении, что связано с введением акциза на производство ювелирных изделий, сокращением запасов розничными торговцами в неформальном сегменте, а также с демонетизацией. В Китае годовые объемы производства ювелирных изделий сократились на 17 %, что обусловлено более высокими ценами на золото, слабыми показателями потребительских ожиданий и переходом на ювелирные изделия меньшей пробы. Это третье годовое падение подряд в итоге привело к сокращению объёма производства в Китае на 40 % по сравнению с пиковым показателем 2013 года.
Такое резкое падение спроса на физическое золото в Азии в 2016 году, как и многие другие факторы рынка, можно рассматривать как отражение ситуации 2013 года. В 2013 году наблюдались массовый выход из ETF-фондов и продажа других активов инвесторами в Западном полушарии на фоне оздоровления экономики после финансового кризиса. Однако уже в 2016 году усиление геополитической неопределенности привело к такому же массовому возвращению инвесторов, о чем свидетельствует максимальный с 2009 года приток инвестиций в ETF, который достиг 524 тонн. В результате произошла характерная переориентация экспортных потоков из Швейцарии: поставки золота в Индию резко упали, тогда как в Лондон — выросли.
Сегодня Thomson Reuters публикует 50-й по счёту ежегодный обзор рынка золота GFMS Gold Survey 2017. В обзоре рассматриваются произошедшие на мировых рынках золота изменения и тенденции, их фундаментальные причины, а также основные факторы, повлиявшие на рынок в прошлом году и актуальные в ближайшем будущем.
Основные выводы отчета
Производство ювелирных изделий в прошлом году снизилось на 21 % до 1 892 тонн — это рекордно низкий показатель с 2009 года.
Спрос на ювелирные изделия в России в 2016 году продолжил падать: в России падение составило 12%, но темпы падения были заметно медленнее, чем в 2015 году – этому способствовало восстановление рынка серебра.
Золотодобыча в России остается третьей по объему в мире (253,5 тонны), а Центральный банк России – крупнейший в мире покупатель золота в госсекторе (в прошлом году ЦБ РФ приобрел 201 тонну золота).
Эксперты GFMS склонны полагать, что в 2017 году ЦБ РФ продолжит закупать золото на уровне 200 тонн в год несмотря на внешние факторы, такие как волатильность цен на сырье или валютный курс. Наиболее вероятной причиной изменения темпа закупок могут послужить ожидания, связанные с отменой антироссийских санкций со стороны США и ЕС.
Общий объём идентифицируемых инвестиций, включая покупку слитков и монет, а также движение средств через биржевые фонды (ETF), вырос в 2016 году на 52 % до 1 579 тонн — это самый высокий показатель с 2012 года.
Объем золотодобычи немного вырос — 0,4 % или 14 тонн в годовом исчислении.
Если предположить, что в 2017 году не будет падения рубля, по ожиданиям аналитиков GFMS, к концу года внутренний спрос на золотые ювелирные изделия может увеличится впервые с 2013 года.
Прогноз цен и динамики рынка
По мнению аналитиков GFMS, в ближайшем будущем волатильность цен на золото вероятно сохранится. По версии GFMS, среднегодовая цена на унцию золота в этом году может составит 1 259 долларов США. Прогноз базируется на предположении аналитиков GFMS о том, что рынок может восстановится, поскольку инвесторы по-прежнему избегают риска, а также предположении о начале восстановления индийского рынка, которое поможет сдерживать падение цен и тем самым стабилизирует ситуацию для возвращающихся инвесторов. Хотя рыночный кризис ещё не преодолен, в более долгосрочной перспективе цены продолжат расти, несмотря на препятствие в виде растущих ставок ФРС США.
Предложение
Глобальный объем золотодобычи в годовом сопоставлении в очередной раз вырос, установив новый рекорд в 3 222 тонны. Однако, по мнению аналитиков GFMS, рост оказался более чем скромным, и череда рекордов очень скоро прервется. Темпы роста снижались примерно вдвое каждый год в течение последних трёх лет. Отчасти это связано с сокращением поставок с новых рудников, что влечет за собой ожидаемое падение объема производства в 2017 году. Основные вехи прошлого года включали в себя 8-процентный рост добычи в США, которая достигла 9-летнего максимума, и 4-процентный рост в Австралии, где достигнут максимум добычи за 16 лет. Наиболее заметное снижение произошло в Мексике, Перу и Монголии. Для некоторых крупнейших в мире производителей золота 2016 год прошел без изменений. Мировой лидер по производству золота - Китай - показал в 2016 году умеренный годовой прирост в 0,8% (3,4 тонны). Россия с аналогичным показателем в тоннаже удерживает четвертое место по производству в мире, но по сравнению с Китаем показывает более существенный годовой прирост (1,6%).
Объем переработки лома в 2016 году увеличился на 8 % до 1 268 тонн, чему способствовали рост цен на золото и 50-процентное увеличение предложения вторичного металла в Индии. Потоки в Индии находились на пике более чем за 10 лет, поскольку высокие цены и недоступность кредитов в национальной банковской системе вынудили потребителей распродавать свои запасы.
Предложение и спрос на золото в мире (тонны):
Спрос
Общий показатель спроса на физическое золото, который снижался третий год подряд, в 2016 году упал на 18 %. В основном это обусловлено резким снижением производства ювелирных изделий, однако спрос в прошлом году был ниже и в других секторах. Индия демонстрирует более заметное падение спроса — на 38 % в годовом исчислении, что связано с введением акциза на производство ювелирных изделий, сокращением запасов розничными торговцами в неформальном сегменте, а также с демонетизацией. В Китае годовые объемы производства ювелирных изделий сократились на 17 %, что обусловлено более высокими ценами на золото, слабыми показателями потребительских ожиданий и переходом на ювелирные изделия меньшей пробы. Это третье годовое падение подряд в итоге привело к сокращению объёма производства в Китае на 40 % по сравнению с пиковым показателем 2013 года.
Такое резкое падение спроса на физическое золото в Азии в 2016 году, как и многие другие факторы рынка, можно рассматривать как отражение ситуации 2013 года. В 2013 году наблюдались массовый выход из ETF-фондов и продажа других активов инвесторами в Западном полушарии на фоне оздоровления экономики после финансового кризиса. Однако уже в 2016 году усиление геополитической неопределенности привело к такому же массовому возвращению инвесторов, о чем свидетельствует максимальный с 2009 года приток инвестиций в ETF, который достиг 524 тонн. В результате произошла характерная переориентация экспортных потоков из Швейцарии: поставки золота в Индию резко упали, тогда как в Лондон — выросли.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба