7 апреля 2017 Велес Капитал
Облигации
Рынок сегодня. Рынок россии?ского внутреннего долга показал весьма уверенныи? ценовои? рост по итогам четверга при поддержке таких традиционных факторов как нефть и рубль. Основная активность инвесторов отмечалась на среднем и длинном отрезках сувереннои? кривои?, что позволило доходностям федеральных заи?мов опуститься на 5-7 бп. Наилучшие результаты показал доразмещаемыи? вчера выпуск 26218, подорожавшии? почти на 0,5 пп от номинала (YTM 8,04%). Торговыи? оборот сегодня превысил средние уровни, составив почти 30 млрд руб. Порядка 70% денежных средств инвесторов были направлены на сделки с «классическими» ОФЗ. Мы отмечаем высокую торговую активность (свыше 20% суммарного дневного оборота) в наиболее длинном бенчмарке 26221 (YTM 8,12%, - 4 бп). Среди выпусков с плавающим купоном (Ruonia) наиболее активно торговалась серия 29011 (более 7% от общего денежного оборота). Ее индикативная доходность за день опустилась на 3 бп до 9,91%.
На первичном рынке сегодня проходил сбор заявок на трехлетние облигации РН банка (-/-/ВВ+) серии О-001Р-01 объемом 5 млрд руб. В результате маркетинга доходность к погашению сложилась на уровне 9,67%, т.е. ниже первоначально объявленного индикатива.
Валюта и Денежныи? рынок
Ставки МБК «провалились» под напором притока бюджетнои? ликвидности. В четверг индикативное значение MosPrime o/n опустилось ниже уровня ключевои? ставки ЦБ, что с начала 2017 года наблюдалось лишь один раз — 7 февраля. Ставка RUONIA накануне также продолжила резкое движение вниз и оказалась уже на 40 б.п. ниже ключевои? ставки ЦБ. Подобное поведение рублевых ставок можно объяснить дальнеи?шим притоком бюджетнои? ликвидности в банковскую систему. Так, еще в конце прошлои? недели остатки ликвидности банков на корсчетах в ЦБ достигли уровня в 2 трлн руб., а в течение текущеи? недели прибавили в объеме еще более чем на 200 млрд руб. При этом во вторник регулятор прогнозировал на ближаи?шую неделю приток бюджетнои? ликвидности еще на 437 млрд руб. — часть этих средств уже поступила в систему, а оставшаяся ликвидность либо пришла сегодня, либо прибудет в ближаи?шие дни. Кроме того, во вторник банки лишь частично воспользовались лимитом на депозитном аукционе ЦБ и сберегли ликвидность в том числе для выполнения требовании? по усреднению обязательных резервов в ЦБ (очереднои? период усреднения «закрывается» в следующии? вторник). Однако текущии? объем ликвидности на корсчетах пока с запасом превышает необходимыи? уровень для усреднения, поэтому к началу следующеи? неделе в системе образуется дополнительныи? избыток рублевых средств.
На валютном рынке пара доллар/рубль к концу рабочего дня отступила от максимумов, достигнутых в утренние часы. Так, если в первои? половине дня в четверг пара поднималась на максимуме до 56,59 руб., то к окончанию рабочего дня опускалась на минимуме ниже 56,3 руб. К вечеру четверга котировки марки Brent восстановили существенную часть потерь после данных по запасам, вышедшим накануне, и уже «заглядывались» на уровень в 55 долл. В случае возвращения цены на нефть на данныи? рубеж стоимость доллара может вновь оказаться ниже 56 руб.
Рынок сегодня. Рынок россии?ского внутреннего долга показал весьма уверенныи? ценовои? рост по итогам четверга при поддержке таких традиционных факторов как нефть и рубль. Основная активность инвесторов отмечалась на среднем и длинном отрезках сувереннои? кривои?, что позволило доходностям федеральных заи?мов опуститься на 5-7 бп. Наилучшие результаты показал доразмещаемыи? вчера выпуск 26218, подорожавшии? почти на 0,5 пп от номинала (YTM 8,04%). Торговыи? оборот сегодня превысил средние уровни, составив почти 30 млрд руб. Порядка 70% денежных средств инвесторов были направлены на сделки с «классическими» ОФЗ. Мы отмечаем высокую торговую активность (свыше 20% суммарного дневного оборота) в наиболее длинном бенчмарке 26221 (YTM 8,12%, - 4 бп). Среди выпусков с плавающим купоном (Ruonia) наиболее активно торговалась серия 29011 (более 7% от общего денежного оборота). Ее индикативная доходность за день опустилась на 3 бп до 9,91%.
На первичном рынке сегодня проходил сбор заявок на трехлетние облигации РН банка (-/-/ВВ+) серии О-001Р-01 объемом 5 млрд руб. В результате маркетинга доходность к погашению сложилась на уровне 9,67%, т.е. ниже первоначально объявленного индикатива.
Валюта и Денежныи? рынок
Ставки МБК «провалились» под напором притока бюджетнои? ликвидности. В четверг индикативное значение MosPrime o/n опустилось ниже уровня ключевои? ставки ЦБ, что с начала 2017 года наблюдалось лишь один раз — 7 февраля. Ставка RUONIA накануне также продолжила резкое движение вниз и оказалась уже на 40 б.п. ниже ключевои? ставки ЦБ. Подобное поведение рублевых ставок можно объяснить дальнеи?шим притоком бюджетнои? ликвидности в банковскую систему. Так, еще в конце прошлои? недели остатки ликвидности банков на корсчетах в ЦБ достигли уровня в 2 трлн руб., а в течение текущеи? недели прибавили в объеме еще более чем на 200 млрд руб. При этом во вторник регулятор прогнозировал на ближаи?шую неделю приток бюджетнои? ликвидности еще на 437 млрд руб. — часть этих средств уже поступила в систему, а оставшаяся ликвидность либо пришла сегодня, либо прибудет в ближаи?шие дни. Кроме того, во вторник банки лишь частично воспользовались лимитом на депозитном аукционе ЦБ и сберегли ликвидность в том числе для выполнения требовании? по усреднению обязательных резервов в ЦБ (очереднои? период усреднения «закрывается» в следующии? вторник). Однако текущии? объем ликвидности на корсчетах пока с запасом превышает необходимыи? уровень для усреднения, поэтому к началу следующеи? неделе в системе образуется дополнительныи? избыток рублевых средств.
На валютном рынке пара доллар/рубль к концу рабочего дня отступила от максимумов, достигнутых в утренние часы. Так, если в первои? половине дня в четверг пара поднималась на максимуме до 56,59 руб., то к окончанию рабочего дня опускалась на минимуме ниже 56,3 руб. К вечеру четверга котировки марки Brent восстановили существенную часть потерь после данных по запасам, вышедшим накануне, и уже «заглядывались» на уровень в 55 долл. В случае возвращения цены на нефть на данныи? рубеж стоимость доллара может вновь оказаться ниже 56 руб.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба