USD/RUB TOM 56.26 (-0.59%) 17:48 мск
EUR/RUB TOM 60.42 (-0.84%) 17:48 мск
Факторы в поддержку рубля
• Старт налогового периода в РФ на следующей неделе и продажи валюты экспортерами.
• Восстановление рублевой стоимости барреля Brent (55.89*56.40=3152) выше 3000 может ограничивать потенциал ослабления рубля при стабильном рынке ОФЗ.
• Визит главы Госдепа США Р.Тиллерсона в Москву не повлек дальнейшей эскалации конфликта в Сирии.
• Растущие ожидания снижения ставки ЦБР 28.04 на фоне риторики регулятора, а также дальнейшего ослабления инфляции в РФ. Фактор в поддержку "Carry trade".
• Восстановление цен на ОФЗ в четверг на фоне ослабления геополитических рисков (ОФЗ 26218 с погашением в 2031 г дорожают на 0.43% по номиналу, ОФЗ 26207 с погашением в 2027 г на 0.44% на 17:46 мск).
• Стабильная динамика цен на нефть в четверг. Brent 56$ (+0.25%).
Негативные факторы для рубля
• Сохраняющаяся неопределенность относительно ситуации в Сирии и КНДР. Опасения возможных новых испытаний оружия Пхеньяном, либо обострения отношений между Дамаском и оппозицией.
• Некоторая нервозность среди инвесторов перед длительными выходными накануне Пасхи (14.04 биржи Европы будут закрыты, рынок облигаций США не будет функционировать).
• Возможная фиксация прибыли или коррекция на рынке нефти в случае отсутствия новых инцидентов в КНДР и Сирии в выходные и откат котировок Brent к 53.5-54$. Неопределенность с пролонгацией сделки ОПЕК на второе полугодие.
Визит Р.Тиллерсона в Москву не стал прорывом в сирийском вопросе, но и не привел к дальнейшей эскалации, где-то даже сгладив острые углы. Как следствие, в четверг в рубле мы видим подобие «relief rally», которое могло бы быть актуально и на рынке акций РФ, если бы не фактор длительных выходных.
С другой стороны, неопределенность вокруг Сирии все же сохраняется, что в рамках 2кв17 будет ограничивать потенциал укрепления рубля, ограничивая его поддержкой 56-56.5. Геополитические риски могут ограничивать спрос иностранных нерезидентов на ОФЗ, а также заставлять инвесторов и далее игнорировать возможную благоприятную ситуацию на рынке нефти, в результате чего, как и ранее, мы скорее увидим рост стоимости барреля Brent до 3200-3300 рублей, чем сильный рост отечественной валюты. В остальном по мере ослабления геополитических рисков акцент вновь смещается на ситуацию с текущим счетом, который может несколько ухудшиться во 2кв17, предстоящий налоговый период и т.д.
Дальнейшее развития событий в случае с Дамаском для меня предполагает уход Б.Асада до конца года и появление на политической арене новой фигуры, которая бы устраивала США, Иран и Россию. Договориться по этому вопросу может быть сложно, поэтому в какой-то момент возможно обострение ситуации или угроза новых провокаций, что может привести к росту волатильности на биржах. Те же предстоящие выборы в Иране никак не добавляют определенности в дальнейшее развитие событий в Сирии.
Поэтому текущие ожидания на 2кв2017 г сводятся к тому, что торги в диапазоне 55-60 получат продолжение, при этом неопределенность с пролонгацией сделки ОПЕК, коррекция к «Trump rally» на биржах США, либо ухудшение текущего счета РФ может делать интересной покупку долларов у нижней границы данного диапазона в расчете на движение в направлении к 60.
Очень показательно будет, как рубль отреагирует на старт налогового периода в РФ на следующей неделе. Неспособность рубля извлечь какие-либо дивиденды из продаж валюты экспортерами может указывать на то, что тенденция на укрепление рубля выдыхается.
Технический анализ
Нисходящий тренд в USDRUB, судя по всему, устоял по итогам текущей недели, и будет актуален до тех пор пока курс не сумеет преодолеть сопротивление в районе 57.5-58. Возврат торгов в USDRUB ниже 21-дневного среднего и локальной поддержки 56.70 также указывает на то, что понижательные риски вновь превалируют в данной паре.
Уровни сопротивления – 60-60.5, 61.30, 62-62.5, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 56-56.50, 55.
USDRUB (Daily).
Позиции (апрель)
Ставка на постепенное восстановление пары USDRUB в район 60/60.5 или даже выше во 2кв2017 г. 57.50 – это «дешевый» доллар для меня.
Дальнейшая эскалация ситуации вокруг в Сирии несет в себе риски смещения торгов в USDRUB в диапазон 60-65.
Календарь
13.04 – ежемесячный отчет по рынку нефти МЭА
14.04 – статистика по буровым Baker Hughes
20-е числа апреля – заседание мониторинговой комиссии ОПЕК
28.04 – заседание Банка России
2-3.05 – заседание ФРС
25.05 – заседание ОПЕК
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
EUR/RUB TOM 60.42 (-0.84%) 17:48 мск
Факторы в поддержку рубля
• Старт налогового периода в РФ на следующей неделе и продажи валюты экспортерами.
• Восстановление рублевой стоимости барреля Brent (55.89*56.40=3152) выше 3000 может ограничивать потенциал ослабления рубля при стабильном рынке ОФЗ.
• Визит главы Госдепа США Р.Тиллерсона в Москву не повлек дальнейшей эскалации конфликта в Сирии.
• Растущие ожидания снижения ставки ЦБР 28.04 на фоне риторики регулятора, а также дальнейшего ослабления инфляции в РФ. Фактор в поддержку "Carry trade".
• Восстановление цен на ОФЗ в четверг на фоне ослабления геополитических рисков (ОФЗ 26218 с погашением в 2031 г дорожают на 0.43% по номиналу, ОФЗ 26207 с погашением в 2027 г на 0.44% на 17:46 мск).
• Стабильная динамика цен на нефть в четверг. Brent 56$ (+0.25%).
Негативные факторы для рубля
• Сохраняющаяся неопределенность относительно ситуации в Сирии и КНДР. Опасения возможных новых испытаний оружия Пхеньяном, либо обострения отношений между Дамаском и оппозицией.
• Некоторая нервозность среди инвесторов перед длительными выходными накануне Пасхи (14.04 биржи Европы будут закрыты, рынок облигаций США не будет функционировать).
• Возможная фиксация прибыли или коррекция на рынке нефти в случае отсутствия новых инцидентов в КНДР и Сирии в выходные и откат котировок Brent к 53.5-54$. Неопределенность с пролонгацией сделки ОПЕК на второе полугодие.
Визит Р.Тиллерсона в Москву не стал прорывом в сирийском вопросе, но и не привел к дальнейшей эскалации, где-то даже сгладив острые углы. Как следствие, в четверг в рубле мы видим подобие «relief rally», которое могло бы быть актуально и на рынке акций РФ, если бы не фактор длительных выходных.
С другой стороны, неопределенность вокруг Сирии все же сохраняется, что в рамках 2кв17 будет ограничивать потенциал укрепления рубля, ограничивая его поддержкой 56-56.5. Геополитические риски могут ограничивать спрос иностранных нерезидентов на ОФЗ, а также заставлять инвесторов и далее игнорировать возможную благоприятную ситуацию на рынке нефти, в результате чего, как и ранее, мы скорее увидим рост стоимости барреля Brent до 3200-3300 рублей, чем сильный рост отечественной валюты. В остальном по мере ослабления геополитических рисков акцент вновь смещается на ситуацию с текущим счетом, который может несколько ухудшиться во 2кв17, предстоящий налоговый период и т.д.
Дальнейшее развития событий в случае с Дамаском для меня предполагает уход Б.Асада до конца года и появление на политической арене новой фигуры, которая бы устраивала США, Иран и Россию. Договориться по этому вопросу может быть сложно, поэтому в какой-то момент возможно обострение ситуации или угроза новых провокаций, что может привести к росту волатильности на биржах. Те же предстоящие выборы в Иране никак не добавляют определенности в дальнейшее развитие событий в Сирии.
Поэтому текущие ожидания на 2кв2017 г сводятся к тому, что торги в диапазоне 55-60 получат продолжение, при этом неопределенность с пролонгацией сделки ОПЕК, коррекция к «Trump rally» на биржах США, либо ухудшение текущего счета РФ может делать интересной покупку долларов у нижней границы данного диапазона в расчете на движение в направлении к 60.
Очень показательно будет, как рубль отреагирует на старт налогового периода в РФ на следующей неделе. Неспособность рубля извлечь какие-либо дивиденды из продаж валюты экспортерами может указывать на то, что тенденция на укрепление рубля выдыхается.
Технический анализ
Нисходящий тренд в USDRUB, судя по всему, устоял по итогам текущей недели, и будет актуален до тех пор пока курс не сумеет преодолеть сопротивление в районе 57.5-58. Возврат торгов в USDRUB ниже 21-дневного среднего и локальной поддержки 56.70 также указывает на то, что понижательные риски вновь превалируют в данной паре.
Уровни сопротивления – 60-60.5, 61.30, 62-62.5, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 56-56.50, 55.
USDRUB (Daily).
Позиции (апрель)
Ставка на постепенное восстановление пары USDRUB в район 60/60.5 или даже выше во 2кв2017 г. 57.50 – это «дешевый» доллар для меня.
Дальнейшая эскалация ситуации вокруг в Сирии несет в себе риски смещения торгов в USDRUB в диапазон 60-65.
Календарь
13.04 – ежемесячный отчет по рынку нефти МЭА
14.04 – статистика по буровым Baker Hughes
20-е числа апреля – заседание мониторинговой комиссии ОПЕК
28.04 – заседание Банка России
2-3.05 – заседание ФРС
25.05 – заседание ОПЕК
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter