Инвестиционная идея
"МегаФон" - федеральный оператор связи, работающий во всех регионах России, в Таджикистане, в республиках Абхазия и Южная Осетия. По объёму абонентской базы, составляющему более 77 миллионов абонентов, компания в 2016 году занимала в России третье место. Выручка компании в 2016 году составила 316,3 млрд руб., чистая прибыль – 25,5 млрд руб. Выручка в 2016 г. достигла 374 млрд руб.
Мы рекомендуем держать акции компании и устанавливаем целевую цену в 608,6 руб. в перспективе одного года, что на 3% выше текущего уровня.
Главным драйвером роста капитализации ПАО "МегаФон" в предстоящие пять лет станет синергетический эффект от поглощения лидера коммуникационного сектора российского интернета - компании Mail.Ru Group. Конкурирующие операторы не имеют и не получат в ближайшие годы возможности приобрести интернет-компанию сравнимого уровня.
Акции Мегафона за год снизились на 11% в результате завершения фазы быстрого роста мобильной связи и опасений инвесторов относительно влияния законодательных актов, таких как “закон Яровой”, предписывающий операторам длительно хранить колоссальный объём бесполезных для них данных. Мы не считаем, однако, что государство заинтересовано в разорении телекоммуникационной отрасли, и полагаем, что стороны найдут решение, позволяющее телекомам развиваться и увеличить прибыль.
Мы присваиваем обыкновенным акциям ПАО "МегаФон" рекомендацию "Держать".
Краткое описание эмитента
"МегаФон" - федеральный оператор связи, работающий во всех регионах России, в Таджикистане, в республиках Абхазия и Южная Осетия. По объёму абонентской базы, составляющему более 77 миллионов абонентов, компания в 2016 году занимала в России третье место. Помимо услуг сотовой связи, компания предоставляет широкополосный доступ к Интернету и работает на рынке ритейла цифровой техники.
Акции компании торгуются на бирже в Москве и Лондоне с 2012 года, в июне 2014 г. ценные бумаги "МегаФона" внесены в высший котировальный список Московской биржи.
Полное наименование компании: Публичное акционерное общество "МегаФон", компания зарегистрирована в Москве по адресу Кадашевская набережная, д.20.
Абонентская база российских операторов сотовой связи
Структура капитала. Уставный капитал ПАО "МегаФон" составляет 62 000 000 (Шестьдесят два миллиона) рублей, разделён на 620 000 000 (Шестьсот двадцать миллионов) обыкновенных именных бездокументарных акций номинальной стоимостью 10 (Десять) копеек каждая (https://corp.megafon.ru/investoram/stock/share_capital/). Уставом ПАО "МегаФон" не предусмотрен выпуск привилегированных акций. Государство не участвует в уставном капитале ПАО "МегаФон".
1. Структура акционерного капитала ПАО "Мегафон"
Структура акционерного капитала ПАО "МегаФон" отображена на рис.1. Контролирующим акционером является группа USM Holdings , консолидирующая проекты Алишера Усманова и его партнёров в сырьевой сфере, металлургии, телекоммуникациях и интернете. Важнейшим для развития операторского бизнеса активом холдинга, с нашей точки зрения, до недавнего времени была компания Mail.Ru Group, которая перешла под контроль Мегафона. Другой крупный акционер - Telia Company Group (TLSN) – лидирующий телефонный оператор Швеции и Финляндии. В свободном обращении находится 14,59% акций ПАО "МегаФон".
Генеральным директором холдинга является Солдатенков Сергей Владимирович, впервые занявший эту должность в апреле 2003 года. Основная часть карьеры С.В. Солдатенкова связана с отраслью связи. Солдатенков, в частности, окончил Ленинградский институт авиационного приборостроения по специальности "радиоинженер", в 1994-1999 гг. возглавлял ЗАО "Дельта Телеком", с 1999 по 2000 год являлся заместителем генерального директора ЗАО "Телекоминвест", с 2000 по 2002 год г-н Солдатенков работал заместителем генерального директора по коммерческим вопросам, и. о. генерального директора и затем генеральным директором ОАО "Петербургская телефонная сеть".
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter