26 апреля 2017 Велес Капитал Дахтлер Егор
Завтра НЛМК опубликует финансовые результаты за 1К 2017 г. Мы ожидаем роста выручки в 1К 2017 г. на 6% к/к на фоне роста цен на металлы. Однако увеличение цен на уголь может негативно сказаться на себестоимости, что помешает росту рентабельности компании. В результате валовая маржа НЛМК в соответствии с нашими расчетами снизится на 1 пп к/к. Общехозяи?ственные и административные расходы не будут расти, оставаясь на традиционно низком для 1 квартала уровне. В результате EBITDA маржа снизится на 2 пп к/к и составит 24%.
Операционные результаты: напомним, что в 1К17 НЛМК продала на 1,1% больше стали, чем в 4К16. Структура продаж сместилась в сторону плоского проката (его доля выросла до 55% с 48% в прошлом квартале), что отчасти сгладит негативное влияние растущих цен на уголь на рентабельность компании.
Особое внимание инвесторов будет сосредоточено на дивидендах по итогам 1К17 г.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Операционные результаты: напомним, что в 1К17 НЛМК продала на 1,1% больше стали, чем в 4К16. Структура продаж сместилась в сторону плоского проката (его доля выросла до 55% с 48% в прошлом квартале), что отчасти сгладит негативное влияние растущих цен на уголь на рентабельность компании.
Особое внимание инвесторов будет сосредоточено на дивидендах по итогам 1К17 г.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter