2 мая 2017 БКС Экспресс Холоденко Оксана
Стартовавшая торговая четырехдневка богата на события. В центре внимания текущей недели - заседание Федрезерва, макростатистика, а также сезон отчетности.
Отметим, что в понедельник российские и европейские биржи были закрыты, американские - работали
На прошлой неделе многие фондовые индексы неплохо подросли на фоне публикации итогов первого тура выборов во Франции, а также в ожидании обнародования налоговой реформы в США. Отметим, что второй тур состоится 7 мая, в безусловных лидерах – благоприятный для фондовых активов и евро Эммануэль Макрон.
Центробанки. В среду в 21:00 мск будут опубликованы итоги двухдневного заседания ФРС. При этом ни конференции Джанет Йеллен, ни цифровых прогнозов по экономике и ставкам мы на этот раз не услышим. Судя по всему, изменений в монетарной политике на это раз не предвидится – ключевая ставка останется на уровне – 0,75-1%.
Следим за риторикой регулятора и макроданными. Отметим, что на пятницу запланированы выступления Джанет Йеллен и ее зама Стэнли Фишера. В первом случае мероприятие будет носить не слишком значимый характер, зато от Фишера стоит ожидать комментариев по монетарной политике. Согласно данным сегмента деривативов, пока с вероятностью 70% речь может идти об увеличении fed funds rate в июне – судя по всему, на 0,25 п.п.
Макростатистика. Ключевым релизом этой недели может стать отчет по рынку труда США от BLS за апрель. После разгромных +98 тыс. по non-farm payrolls по итогам марта, сейчас консенсус аналитиков предполагает +180 тыс. Также на ближайшие дни отметим статистику по автопродажам (вторник) и деловой активности в сфере услуг (среда).
Отметим, что пока макроданные США не слишком радуют. Индекс макросюрпризов Citi, показывающий насколько фактические данные отличаются от прогнозных за последние пару недель резко обвалились.
Источник: Zerohedge
Данные эти – преимущественно за 1-й кв., когда ВВП вырос лишь на 0,7%. На 2-й кв. консенсус аналитиков предполагает 2,7% прирост американской экономики, а ФРБ Атланты (сервис GDPNow) +4,3%. Примечательно, что на 1-й кв. GDPNow изначально прогнозировал +2,5%, постепенно оценка скатилась к +0,2%.
«Трампономика». На прошлой неделе Белый дом представил проект налоговой реформы. Пока это лишь обещания, ждем конкретных шагов. Учитывая предполагаемый рост долговой нагрузки Штатов, у Дональда Трампа могут возникнуть проблемы с проведением изменений через Конгресс. Ну а сегодня Комитет по финансовым услугам Палаты представителей проголосует по законопроекту «Financial Choice Act», смягчающему банковское регулирование
Немного о нефти. Ключевой риск для котировок черного золота – рост добычи в США. Согласно последним данным от Baker Hughes, количество активных нефтяных буровых установок в США в очередной раз увеличилось – на этот раз на 9 единиц до 697 уст. На этой неделе данные по запасам энергоносителей от API и EIA будут опубликованы во вторник и среду соответственно.
Еще один момент – вопрос продления пакта по нефтедобыче в рамках ОПЕК+. Следующее заседание министерского комитета состоится 24 мая, а на следующий день пройдет совместная конференция ОПЕК и других нефтедобывающих стран, на которой будет решаться вопрос о продлении соглашения об ограничении добычи. Как заявил на прошлой неделе министр энергетики и промышленности Саудовской Аравии Халид аль-Фалих, существует консенсус в отношении того, что группа продлит сокращение на вторую половину текущего года.
Отчетность корпораций. К настоящему моменту уже отчитались 58% компаний из состава S&P500 за 1-й кв., из них 77% превысили прогнозы по прибыли и 68% по выручке. Совокупная прибыль компаний, как ожидается, вырастет на 12,5%, тогда как перед началом сезона отчетов рост ожидался порядка 9%. Смотрите календарь отчетности на неделю.
Подводя итоги, политические игры, а также данные по экономике США сейчас правят бал. Локально позитивный импульс может получить продолжение, хотя печально известный по поговорке «sell in may» май уже стартовал. В связи с публикацией отчетов корпораций возможны сильные движения в отдельных бумагах.
Отметим, что в понедельник российские и европейские биржи были закрыты, американские - работали
На прошлой неделе многие фондовые индексы неплохо подросли на фоне публикации итогов первого тура выборов во Франции, а также в ожидании обнародования налоговой реформы в США. Отметим, что второй тур состоится 7 мая, в безусловных лидерах – благоприятный для фондовых активов и евро Эммануэль Макрон.
Центробанки. В среду в 21:00 мск будут опубликованы итоги двухдневного заседания ФРС. При этом ни конференции Джанет Йеллен, ни цифровых прогнозов по экономике и ставкам мы на этот раз не услышим. Судя по всему, изменений в монетарной политике на это раз не предвидится – ключевая ставка останется на уровне – 0,75-1%.
Следим за риторикой регулятора и макроданными. Отметим, что на пятницу запланированы выступления Джанет Йеллен и ее зама Стэнли Фишера. В первом случае мероприятие будет носить не слишком значимый характер, зато от Фишера стоит ожидать комментариев по монетарной политике. Согласно данным сегмента деривативов, пока с вероятностью 70% речь может идти об увеличении fed funds rate в июне – судя по всему, на 0,25 п.п.
Макростатистика. Ключевым релизом этой недели может стать отчет по рынку труда США от BLS за апрель. После разгромных +98 тыс. по non-farm payrolls по итогам марта, сейчас консенсус аналитиков предполагает +180 тыс. Также на ближайшие дни отметим статистику по автопродажам (вторник) и деловой активности в сфере услуг (среда).
Отметим, что пока макроданные США не слишком радуют. Индекс макросюрпризов Citi, показывающий насколько фактические данные отличаются от прогнозных за последние пару недель резко обвалились.
Источник: Zerohedge
Данные эти – преимущественно за 1-й кв., когда ВВП вырос лишь на 0,7%. На 2-й кв. консенсус аналитиков предполагает 2,7% прирост американской экономики, а ФРБ Атланты (сервис GDPNow) +4,3%. Примечательно, что на 1-й кв. GDPNow изначально прогнозировал +2,5%, постепенно оценка скатилась к +0,2%.
«Трампономика». На прошлой неделе Белый дом представил проект налоговой реформы. Пока это лишь обещания, ждем конкретных шагов. Учитывая предполагаемый рост долговой нагрузки Штатов, у Дональда Трампа могут возникнуть проблемы с проведением изменений через Конгресс. Ну а сегодня Комитет по финансовым услугам Палаты представителей проголосует по законопроекту «Financial Choice Act», смягчающему банковское регулирование
Немного о нефти. Ключевой риск для котировок черного золота – рост добычи в США. Согласно последним данным от Baker Hughes, количество активных нефтяных буровых установок в США в очередной раз увеличилось – на этот раз на 9 единиц до 697 уст. На этой неделе данные по запасам энергоносителей от API и EIA будут опубликованы во вторник и среду соответственно.
Еще один момент – вопрос продления пакта по нефтедобыче в рамках ОПЕК+. Следующее заседание министерского комитета состоится 24 мая, а на следующий день пройдет совместная конференция ОПЕК и других нефтедобывающих стран, на которой будет решаться вопрос о продлении соглашения об ограничении добычи. Как заявил на прошлой неделе министр энергетики и промышленности Саудовской Аравии Халид аль-Фалих, существует консенсус в отношении того, что группа продлит сокращение на вторую половину текущего года.
Отчетность корпораций. К настоящему моменту уже отчитались 58% компаний из состава S&P500 за 1-й кв., из них 77% превысили прогнозы по прибыли и 68% по выручке. Совокупная прибыль компаний, как ожидается, вырастет на 12,5%, тогда как перед началом сезона отчетов рост ожидался порядка 9%. Смотрите календарь отчетности на неделю.
Подводя итоги, политические игры, а также данные по экономике США сейчас правят бал. Локально позитивный импульс может получить продолжение, хотя печально известный по поговорке «sell in may» май уже стартовал. В связи с публикацией отчетов корпораций возможны сильные движения в отдельных бумагах.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба