Гонконг занимает седьмое место в мире по рыночной капитализации. При этом за последнее десятилетие произошло увеличение в 3,6 раза по этому показателю - по данным за октябрь текущего года этот показатель составил $1 228 млрд. Для сравнения, капитализация того же Лондона в октябре равнялась $2 042 млрд (5 место по версии Всемирной федерации бирж), ФБ ММВБ - около $428 млрд (по собственным данным биржи). Несмотря на то что по сравнению с пиком 2007 года индекс Гонконгской фондовой биржи потерял 58%, на этой азиатской площадке сохраняется нормальный режим рыночной деятельности: торги не приостанавливаются, не устанавливаются новые лимиты для коротких продаж и для курсовой стоимости акций. Не прекращаются здесь и операции по листингу: в декабре провести листинг предполагают 5 компаний. В июле текущего года на Гонконгской бирже был введен режим гонконгских депозитарных расписок (HDR), позволяющий зарубежным компаниям проводить листинг на основной бирже (на HKEx существует также рынок растущих предприятий - GEM). Размер примерного первоначального взноса за листинг на основной бирже составляет от 19 до 84 тысяч долларов США, ежегодный сбор - $18 000 - 153 000.
В Гонконге уверены, что размещение на HKEx должно заинтересовать компании из стран СНГ, в частности, из России. "Не могу сказать, когда на мировых биржах будут восстановлены прежние объемы торгов, у меня нет "хрустального шара", - отмечает Лоуренс Фок. - Но КНР гораздо меньше других пострадала от кризиса". По его словам, Гонконг отличает общая финансовая устойчивость. Об этом свидетельствует и тот факт, что ни один местный банк на сегодня не обратился за государственной финансовой поддержкой. Автономия, которую зачастую называют "перекрестком Азии", предоставляет неплохую платформу, для того чтобы на компании, работающие или имеющие деловые связи в Китае, обратили внимание. Материковые китайские компании играют в Гонконге все более значительную роль, а материковый Китай является одним из важнейших торговых партнеров для компаний из СНГ. В этом смысле перспективным размещение выглядит для тех эмитентов, у которых есть какая-то "китайская история", именно для них HKEx может стать "воротами" в Азиатско-Тихоокеанский регион. Наибольший интерес у местных инвесторов, судя по высказываниям представителей биржи, вызывают компании, работающие в минерально-ресурсной сфере. С 1999 года рыночная капитализация таких компаний возросла в 15 раз и в октябре 2008 года составляла $168 млрд (в 2007 году - $354 млрд). Вместе они обеспечивают более 14% общей рыночной капитализации HKEx.
Китайская биржа всерьез намерена привлечь российских эмитентов. Особенно активно различные шаги в этом направлении предпринимаются в последние месяцы. Так, в конце октября российский "Еврофинанс Моснарбанк" и Торгово-Промышленный Банк Китая подписали соглашение "О деловом сотрудничестве и развитии в области выпуска депозитарных расписок и первичного размещения акций на Гонконгской фондовой бирже". Банки готовы предложить эмитентам вывод на гонконгский рынок путем размещения акций и депозитарных расписок на Гонконгской фондовой бирже, привлечение прямых азиатских инвестиций в капитал российских компаний, а также привлечение долгового финансирования на азиатском рынке.
Представители Гонконгской фондовой биржи провели ряд встреч в Москве. Пока известны названия лишь трех компаний, переговоры с которыми подтверждены. Это "Газпром", РУСАЛ и Сбербанк. Но исполнительный вице-президент биржи Лоуренс Фок в беседе с журналистами признался, что интерес к размещению на HKEx у отечественных эмитентов очень высок. "Компаниям, конечно, надлежит самим решать, проводить IPO у нас или нет. Вместе с тем, на фоне ситуации, сложившейся на кредитном рынке, в Гонконге наблюдается рост числа размещений, - сказал он. - Я надеюсь, что первое размещение российской компании пройдет в 2009 году".
Надо сказать, что сейчас российские компании получают приглашения практически на все крупнейшие мировые биржи. Только они не торопятся на них идти. Текущая ситуация на финансовом рынке повлияла и на рынок IPO. "После снижения мирового фондового рынка размещение возможно только с очень большим дисконтом, в несколько раз дешевле справедливой цены. Как результат, как минимум на ближайшие полгода тема публичных размещений акций потеряла свою актуальность. Понятно, что со временем активность восстановится, но вряд ли это произойдет в следующем году, - рассуждает Алексей Курасов, руководитель проектов IPO ИК "ФИНАМ". - Конечно, многие мировые биржи пострадали меньше, чем российские, что делает их более интересными площадками для IPO. Впрочем, в любом случае программой-максимум является не размещение в Гонконге, а привлечение азиатских инвесторов на российские биржи".
Между тем, некоторые эксперты все еще рассматривают текущий момент как хорошую возможность для компаний начать подготовку к IPO, ведь именно в этом случае им будет гарантировано первенство, как только ситуация на рынках стабилизируется.
Елена Соболева
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба