23 декабря 2008 Admiral Markets
В понедельник на FOREX в некотором роде наблюдалась разнонаправленная динамика курсов основных мировых валют. Фактически на валютном рынке мы увидели некоторое затишье и снижение торговой активности в рядах спекулянтов, что в принципе можно объяснить тем, что текущая неделя для стран Европы и Соединенных Штатов будет короткой из-за предстоящего Католического Рождества. Так, в среду на многих биржах будет укороченный рабочий день, а в четверг и пятницу финансовые рынки и вовсе будут закрыты.
Если же все-таки говорить о каких-либо идеях на FOREX, то вполне можно обратить внимание на то, что в США во вторник и среду ожидается публикация большого количества макроэкономических данных. Кто-то может вполне трактовать данную статистику как сигнал к тому, что давление на доллар усилится и собственно будет покупать под данные по ВВП США за третий квартал или статистику по рынку жилья пару EUR/USD. Впрочем, с тем же самым успехом можно, напротив, продолжать играть на повышение по доллару, делая акцент хотя бы на то, что цены на сырье, в частности, нефть продолжают снижаться, что в конечном счете может ослабить и евро и поддержать американскую валюту.
В общем, куда целесообразнее сейчас строить планы на январь, чем на текущую короткую рабочую неделю.
EUR
Новостной фон вокруг единой европейской валюты в минувший торговый день подтвердил возможные продажи в паре EUR/USD под январское или февральское заседание ЕЦБ. Во-первых, вновь на целесообразность смягчения денежной политики в Еврозоне указал макроэкономическая статистика из Германии, где за ноябрь были опубликованы данные по динамике цен на импорт (Import prices). В рамках предыдущего месяца данный показатель снизился на 3,4% м/м и 1,3% м/м против ожидавшегося куда более скромного падения на 2,4% м/м и 0,3%. В принципе такая статистика или данные по дефляции могут трактоваться как лишние подтверждение слабости крупнейшей экономике Европы, так и просто индикатор того, что инфляция в регионе явно будет в последнюю очередь беспокоить ЕЦБ.
Во-вторых, показательны были в начале недели высказывания члена Управляющего Совета ЕЦБ Miguel Angel Ordonez, из которых следовало, что ЦБ может и в январе пойти на снижение ставки, учитывая возможное снижение темпов роста цен ниже целевых 2%. Собственно все это и могло привести к тому, что рост курса евро/доллар 22 декабря с 1,3915 до примерно 1,4125 в первой половине дня затем наткнулся на волну продаж, в результате чего в вечеру по евро мы снизились в район 1,3950.
Мы по-прежнему в текущей ситуации исходим из того, что любой коррекционный к падению в четверг и пятницу рост курса евро к 1,43 следует использоваться для открытия новых «коротких» позиций.
Добавим, что, на наш взгляд, в следующем году ЕЦБ вполне может снизить ставку с 2,5% до 2%, чего будет вполне достаточно для снижения пары EUR/USD ниже 1,30.
Что касается пары GBP/USD то здесь в начале недели по инерции мы могли наблюдать снижение курса до 1,4830 против 1,4950 утром.
JPY
Давление на японскую йену продолжает усиливаться в последнее время. Непосредственно в понедельник этому способствовали следующие факторы:
торговый баланс (Trade Balance) в Японии в ноябре вновь вышел в отрицательной области, ухудшившись до -0,223 трлн йен на фоне рекордного падения экспорта; высокий курс японской йены продолжает оказывать негативное влияние на вторую экономику мира, провоцируя новые спекуляции по поводу проведения валютных интервенций со стороны Банка Японии.
второй по величине в мире автопроизводитель Toyota впервые за последние 71 год может показать убыток в текущем финансовом году к марту (прогноз -1,7$ млрд, ранее ожидалось +600 млрд йен прибыли или более 5$ млрд).
глава Банка Японии Masaaki Shirakaws говорит о том, что торговый баланс продолжит ухудшаться на фоне роста курса йены, также усиливая спекуляции по поводу того, что власти Японии попытаются ослабить национальную валюту.
поддержка властей США и Канады американского автопрома (GM, Ford, Chrysler) привела к тому, что незначительно вырос интерес к carry trade, что нашло отражение на FOREX в росте курсов так называемых высокодоходных валют – AUD, NZD. Успешное разрешение ситуации с американскими автопроизводителями, на долги которых выписано большое количество CDS может помочь избежать дальнейшего сброса рисковых активов, как это было в середине сентября, когда о банкротстве объявил Lehman Brothers. Подтверждением этого, кстати может быть и то, что так называемый TED спрэд (разница в доходности между трехмесячной ставкой Libor в долларах и доходностью трехмесячного казначейского векселя) впервые с 12 сентября сократился до менее чем 150 базисных пунктов.
На фоне этого пара USD/JPY показала рост в понедельник с 89,17 до 90,10, EUR/JPY выросла с 124,15 до 125,70.
Похоже, что рынок проникся тем, что Банк Японии вполне может попытаться пойти на значительное ослабление курса йены в том числе посредством интервенций. Если так, то в случае роста рынка акций США в январе в рамках того или иного ралли под инаугурацию Барака Обамы можно вполне ожидать падения курса йены в следующем месяцы еще на 3%-5%, то есть роста кросс-курсов XXX/JPY
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Если же все-таки говорить о каких-либо идеях на FOREX, то вполне можно обратить внимание на то, что в США во вторник и среду ожидается публикация большого количества макроэкономических данных. Кто-то может вполне трактовать данную статистику как сигнал к тому, что давление на доллар усилится и собственно будет покупать под данные по ВВП США за третий квартал или статистику по рынку жилья пару EUR/USD. Впрочем, с тем же самым успехом можно, напротив, продолжать играть на повышение по доллару, делая акцент хотя бы на то, что цены на сырье, в частности, нефть продолжают снижаться, что в конечном счете может ослабить и евро и поддержать американскую валюту.
В общем, куда целесообразнее сейчас строить планы на январь, чем на текущую короткую рабочую неделю.
EUR
Новостной фон вокруг единой европейской валюты в минувший торговый день подтвердил возможные продажи в паре EUR/USD под январское или февральское заседание ЕЦБ. Во-первых, вновь на целесообразность смягчения денежной политики в Еврозоне указал макроэкономическая статистика из Германии, где за ноябрь были опубликованы данные по динамике цен на импорт (Import prices). В рамках предыдущего месяца данный показатель снизился на 3,4% м/м и 1,3% м/м против ожидавшегося куда более скромного падения на 2,4% м/м и 0,3%. В принципе такая статистика или данные по дефляции могут трактоваться как лишние подтверждение слабости крупнейшей экономике Европы, так и просто индикатор того, что инфляция в регионе явно будет в последнюю очередь беспокоить ЕЦБ.
Во-вторых, показательны были в начале недели высказывания члена Управляющего Совета ЕЦБ Miguel Angel Ordonez, из которых следовало, что ЦБ может и в январе пойти на снижение ставки, учитывая возможное снижение темпов роста цен ниже целевых 2%. Собственно все это и могло привести к тому, что рост курса евро/доллар 22 декабря с 1,3915 до примерно 1,4125 в первой половине дня затем наткнулся на волну продаж, в результате чего в вечеру по евро мы снизились в район 1,3950.
Мы по-прежнему в текущей ситуации исходим из того, что любой коррекционный к падению в четверг и пятницу рост курса евро к 1,43 следует использоваться для открытия новых «коротких» позиций.
Добавим, что, на наш взгляд, в следующем году ЕЦБ вполне может снизить ставку с 2,5% до 2%, чего будет вполне достаточно для снижения пары EUR/USD ниже 1,30.
Что касается пары GBP/USD то здесь в начале недели по инерции мы могли наблюдать снижение курса до 1,4830 против 1,4950 утром.
JPY
Давление на японскую йену продолжает усиливаться в последнее время. Непосредственно в понедельник этому способствовали следующие факторы:
торговый баланс (Trade Balance) в Японии в ноябре вновь вышел в отрицательной области, ухудшившись до -0,223 трлн йен на фоне рекордного падения экспорта; высокий курс японской йены продолжает оказывать негативное влияние на вторую экономику мира, провоцируя новые спекуляции по поводу проведения валютных интервенций со стороны Банка Японии.
второй по величине в мире автопроизводитель Toyota впервые за последние 71 год может показать убыток в текущем финансовом году к марту (прогноз -1,7$ млрд, ранее ожидалось +600 млрд йен прибыли или более 5$ млрд).
глава Банка Японии Masaaki Shirakaws говорит о том, что торговый баланс продолжит ухудшаться на фоне роста курса йены, также усиливая спекуляции по поводу того, что власти Японии попытаются ослабить национальную валюту.
поддержка властей США и Канады американского автопрома (GM, Ford, Chrysler) привела к тому, что незначительно вырос интерес к carry trade, что нашло отражение на FOREX в росте курсов так называемых высокодоходных валют – AUD, NZD. Успешное разрешение ситуации с американскими автопроизводителями, на долги которых выписано большое количество CDS может помочь избежать дальнейшего сброса рисковых активов, как это было в середине сентября, когда о банкротстве объявил Lehman Brothers. Подтверждением этого, кстати может быть и то, что так называемый TED спрэд (разница в доходности между трехмесячной ставкой Libor в долларах и доходностью трехмесячного казначейского векселя) впервые с 12 сентября сократился до менее чем 150 базисных пунктов.
На фоне этого пара USD/JPY показала рост в понедельник с 89,17 до 90,10, EUR/JPY выросла с 124,15 до 125,70.
Похоже, что рынок проникся тем, что Банк Японии вполне может попытаться пойти на значительное ослабление курса йены в том числе посредством интервенций. Если так, то в случае роста рынка акций США в январе в рамках того или иного ралли под инаугурацию Барака Обамы можно вполне ожидать падения курса йены в следующем месяцы еще на 3%-5%, то есть роста кросс-курсов XXX/JPY
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу