1 декабря 2017 Уралсиб (ФК) | УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги
Внешний рынок
Российские евробонды вчера продолжили понемногу расти в цене при нейтральном внешнем фоне. Вечером на позитивных новостях о налоговой реформе в США доходность UST10 повысилась, что пока не учтено в котировках российских бумаг. ОПЕК+ продлила соглашение о заморозке добычи, цены на нефть по итогам дня не изменились.
Внутренний рынок
После небольшого снижения накануне котировки большинства ОФЗ вчера незначительно подросли, при этом наибольшая торговая активность вновь сосредоточилась во флоатерах.
Сегодня состоится букбилдинг нового бонда ФСК с шестилетней офертой, ориентир купона – 7,7–7,8% годовых, и мы ждем формирования книги заявок по нижней границе объявленного ориентира.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Ставки овернайт остаются высокими, вчера эффект конца месяца препятствовал их снижению. Мы полагаем, что пик роста ставок пройден, и ситуация постепенно нормализуется.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Газпромбанк (BB+/Ba2/BB+)
Банк опубликовал отчетность за 3 кв. 2017 г. по МСФО. Показатель ROAE снизился до 5% с 14% кварталом ранее, когда банк частично распускал резервы. Стоимость риска выросла до 0,9%. Вместе с тем маржа повысилась на 20 б.п. за квартал. Газпром начал вторую стадию докапитализации – через бессрочные суборды. Мы полагаем, что доходность нового выпуска БО-15 может несколько снизиться.
Газпром (BB+/Ba1/BBB-)
Газпром отчитался по МСФО за 3 кв. 2017 г. и провел телефонную конференцию, посвященную итогам квартала. EBITDA в отчетном периоде выросла на 20% год к году и 4% квартал к кварталу до 357 млрд руб. (6,04 млрд долл.), что на 3% выше нашего прогноза. Чистый долг вырос на 19% до 2,13 трлн руб. из-за роста оборотного капитала и выплаты дивидендов, его отношение к 12-мес EBITDA выросло с 1,29 до 1,46.
ВКРАТЦЕ
Банк Открытие списал субординированный заем на 500 млн долл., привлеченный в 2012 г., говорится в сообщении компании-эмитента OFCB Capital. Суборд NMOSRM-19 на 500 млн долл. был привлечен по старым правилам. Судьба этого займа вызывала вопросы у аналитиков и инвесторов, которых интересовало, будет ли данный долг списываться. Проспекты «старых» бондов, выпущенных до 1 марта 2013 г., предполагают, что списание номинала в одностороннем порядке возможно лишь в случае банкротства эмитента, но никак не при санации. Интерфакс.
Нижний Новгород установил ставку первого купона дебютного выпуска облигаций на уровне 8,1% годовых, что соответствует доходности к погашению 8,35% годовых. Общий объем выпуска – 5 млрд руб., срок обращения – пять лет, дюрация оценивается в 3,51 года. Интерфакс.
Тамбовская область проведет сегодня сбор заявок на новые облигации объемом 3 млрд руб. Срок обращения – восемь лет, дюрация выпуска оценивается в 5,34 года. Ориентир ставки купона установлен в диапазоне 8,1–8,3% годовых, что соответствует доходности к погашению 8,35–8,56% годовых. Интерфакс.
Республика Хакасия объявила о выкупе облигаций серий 35003 и 35005 по цене 100% от непогашенной номинальной стоимости. Срок погашения обоих выпусков – 2020 г. Дата выкупа – 12 декабря. Хакасия – регион с высокой долговой нагрузкой. Интерфакс.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Российские евробонды вчера продолжили понемногу расти в цене при нейтральном внешнем фоне. Вечером на позитивных новостях о налоговой реформе в США доходность UST10 повысилась, что пока не учтено в котировках российских бумаг. ОПЕК+ продлила соглашение о заморозке добычи, цены на нефть по итогам дня не изменились.
Внутренний рынок
После небольшого снижения накануне котировки большинства ОФЗ вчера незначительно подросли, при этом наибольшая торговая активность вновь сосредоточилась во флоатерах.
Сегодня состоится букбилдинг нового бонда ФСК с шестилетней офертой, ориентир купона – 7,7–7,8% годовых, и мы ждем формирования книги заявок по нижней границе объявленного ориентира.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Ставки овернайт остаются высокими, вчера эффект конца месяца препятствовал их снижению. Мы полагаем, что пик роста ставок пройден, и ситуация постепенно нормализуется.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Газпромбанк (BB+/Ba2/BB+)
Банк опубликовал отчетность за 3 кв. 2017 г. по МСФО. Показатель ROAE снизился до 5% с 14% кварталом ранее, когда банк частично распускал резервы. Стоимость риска выросла до 0,9%. Вместе с тем маржа повысилась на 20 б.п. за квартал. Газпром начал вторую стадию докапитализации – через бессрочные суборды. Мы полагаем, что доходность нового выпуска БО-15 может несколько снизиться.
Газпром (BB+/Ba1/BBB-)
Газпром отчитался по МСФО за 3 кв. 2017 г. и провел телефонную конференцию, посвященную итогам квартала. EBITDA в отчетном периоде выросла на 20% год к году и 4% квартал к кварталу до 357 млрд руб. (6,04 млрд долл.), что на 3% выше нашего прогноза. Чистый долг вырос на 19% до 2,13 трлн руб. из-за роста оборотного капитала и выплаты дивидендов, его отношение к 12-мес EBITDA выросло с 1,29 до 1,46.
ВКРАТЦЕ
Банк Открытие списал субординированный заем на 500 млн долл., привлеченный в 2012 г., говорится в сообщении компании-эмитента OFCB Capital. Суборд NMOSRM-19 на 500 млн долл. был привлечен по старым правилам. Судьба этого займа вызывала вопросы у аналитиков и инвесторов, которых интересовало, будет ли данный долг списываться. Проспекты «старых» бондов, выпущенных до 1 марта 2013 г., предполагают, что списание номинала в одностороннем порядке возможно лишь в случае банкротства эмитента, но никак не при санации. Интерфакс.
Нижний Новгород установил ставку первого купона дебютного выпуска облигаций на уровне 8,1% годовых, что соответствует доходности к погашению 8,35% годовых. Общий объем выпуска – 5 млрд руб., срок обращения – пять лет, дюрация оценивается в 3,51 года. Интерфакс.
Тамбовская область проведет сегодня сбор заявок на новые облигации объемом 3 млрд руб. Срок обращения – восемь лет, дюрация выпуска оценивается в 5,34 года. Ориентир ставки купона установлен в диапазоне 8,1–8,3% годовых, что соответствует доходности к погашению 8,35–8,56% годовых. Интерфакс.
Республика Хакасия объявила о выкупе облигаций серий 35003 и 35005 по цене 100% от непогашенной номинальной стоимости. Срок погашения обоих выпусков – 2020 г. Дата выкупа – 12 декабря. Хакасия – регион с высокой долговой нагрузкой. Интерфакс.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter