12 декабря 2017 Велес Капитал
Облигации
Сегодня активность на рынке локального государственного долга оказалась высокои? по сравнению с предыдущими несколькими сессиями. Совокупныи? торговыи? оборот составил 44 млрд рублеи? против 12 млрд рублеи? в понедельник. Кривая ОФЗ практически не изменилась, однако большую часть дня она опускалась на фоне хорошего спроса в классических выпусках. К концу дня покупатели растеряли все преимущество вследствие коррекции вниз нефтяных котировок и укрепления доллара относительно рубля. На рынке корпоративного долга прошло несколько интересных размещении?, отразившие продолжающии? высокии? спрос инвесторов благодаря избыточнои? ликвидности в системе. Благодаря этому Газпром нефть закрыл 7-летнюю книгу заявок на 10 млрд рублеи? со ставкои? купона 7,7% годовых против 7,9% годовых по верхнеи? границе предложения. Доходность к погашению составила 7,85% годовых, дисконт к ближаи?шему по дюрации выпуску Газпнф1P3R составил практически 5 бп. Соответственно, несмотря на более длинную дюрацию относительно других бумаг вдоль кривои?, инвесторы готовы покупать облигации по более низкои? доходности. Скорее всего основнои? спрос предъявляли пенсионные фонды, так как именно они в последнее время выступают главными покупателями. Кредитным организациям не особо выгодно вкладываться в длинныи? кредитныи? риск, даже в столь высокое качество. Также облигации Автодор встретили хорошии? интерес, вследствие чего эмитент закрыл 2-летнюю книгу на 7 млрд рублеи? со ставкои? купона 8,1% годовых против 8,7% годовых по верхнеи? границе предложения. Доходность к погашению составила 8,26% годовых, премия к кривои? вторичного долга около 10 бп.
Валюта и Денежныи? рынок
На еженедельном депозитном аукционе Банк России установил очереднои? рекордныи? лимит на сумму 2,37 трлн руб. Однако так как накануне банки уже разместили на депозиты в ЦБ 579,1 млрд руб. в рамках операции? «тонкои? настрои?ки», то объем предложения на недельном аукционе во вторник оказался заметно меньше лимита и составил 1,5 трлн руб. (то есть столько же, сколько было размещено неделеи? ранее).
Депозитные операции регулятора пока не смогли помешать ставкам МБК продолжить снижение: MosPrime o/n опустилась до уровня ключевои? ставки ЦБ, а ставка Ruonia накануне впервые с ноября оказалась ниже 8% годовых.
После того как цены на нефть скорректировались с максимумов июня 2015 года, пара доллар/рубль на валютном рынке вновь поднялась выше 59 руб. В случае дальнеи?шеи? коррекции в ценах на нефть мы не ожидаем значительных потерь рубля, так как весь рост котировок выше 60 долл. за баррель ранее игнорировался отечественнои? валютои?. Мы по-прежнему ожидаем, что во второи? половине декабря пара доллар/рубль продолжит движение в диапазоне 59,00-59,50 руб. и до конца года вряд ли сможет повторить ноябрьские максимумы, когда курс поднимался выше 60 руб.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Сегодня активность на рынке локального государственного долга оказалась высокои? по сравнению с предыдущими несколькими сессиями. Совокупныи? торговыи? оборот составил 44 млрд рублеи? против 12 млрд рублеи? в понедельник. Кривая ОФЗ практически не изменилась, однако большую часть дня она опускалась на фоне хорошего спроса в классических выпусках. К концу дня покупатели растеряли все преимущество вследствие коррекции вниз нефтяных котировок и укрепления доллара относительно рубля. На рынке корпоративного долга прошло несколько интересных размещении?, отразившие продолжающии? высокии? спрос инвесторов благодаря избыточнои? ликвидности в системе. Благодаря этому Газпром нефть закрыл 7-летнюю книгу заявок на 10 млрд рублеи? со ставкои? купона 7,7% годовых против 7,9% годовых по верхнеи? границе предложения. Доходность к погашению составила 7,85% годовых, дисконт к ближаи?шему по дюрации выпуску Газпнф1P3R составил практически 5 бп. Соответственно, несмотря на более длинную дюрацию относительно других бумаг вдоль кривои?, инвесторы готовы покупать облигации по более низкои? доходности. Скорее всего основнои? спрос предъявляли пенсионные фонды, так как именно они в последнее время выступают главными покупателями. Кредитным организациям не особо выгодно вкладываться в длинныи? кредитныи? риск, даже в столь высокое качество. Также облигации Автодор встретили хорошии? интерес, вследствие чего эмитент закрыл 2-летнюю книгу на 7 млрд рублеи? со ставкои? купона 8,1% годовых против 8,7% годовых по верхнеи? границе предложения. Доходность к погашению составила 8,26% годовых, премия к кривои? вторичного долга около 10 бп.
Валюта и Денежныи? рынок
На еженедельном депозитном аукционе Банк России установил очереднои? рекордныи? лимит на сумму 2,37 трлн руб. Однако так как накануне банки уже разместили на депозиты в ЦБ 579,1 млрд руб. в рамках операции? «тонкои? настрои?ки», то объем предложения на недельном аукционе во вторник оказался заметно меньше лимита и составил 1,5 трлн руб. (то есть столько же, сколько было размещено неделеи? ранее).
Депозитные операции регулятора пока не смогли помешать ставкам МБК продолжить снижение: MosPrime o/n опустилась до уровня ключевои? ставки ЦБ, а ставка Ruonia накануне впервые с ноября оказалась ниже 8% годовых.
После того как цены на нефть скорректировались с максимумов июня 2015 года, пара доллар/рубль на валютном рынке вновь поднялась выше 59 руб. В случае дальнеи?шеи? коррекции в ценах на нефть мы не ожидаем значительных потерь рубля, так как весь рост котировок выше 60 долл. за баррель ранее игнорировался отечественнои? валютои?. Мы по-прежнему ожидаем, что во второи? половине декабря пара доллар/рубль продолжит движение в диапазоне 59,00-59,50 руб. и до конца года вряд ли сможет повторить ноябрьские максимумы, когда курс поднимался выше 60 руб.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter