15 декабря 2017 Банк России
Банк России принял неожиданное решение снизить ключевую ставку сразу на 50 пунктов - до 7.75% годовых. Средний прогноз экономистов предполагал, что регулятор продолжить осторожный подход в смягчении денежно-кредитной политики и снизит ставку лишь на 25 пунктов. ЦБР допустил возможность некоторого снижения ключевой ставки и в первом полугодии 2018 года. Инфляция в РФ по итогам 2017 года составит менее 3% и постепенно приблизится к 4% к концу 2018 года, заявил регулятор. То есть реальная ставка останется довольной высокой - в районе 5%. Банк России повысил прогноз темпов роста ВВП РФ в 2018 году по сравнению с базовым сценарием до 1.5-2%. В базовый прогноз ЦБ заложен рост ВВП РФ в 2018 году 1-1.5%. "Хотя в октябре наблюдается неоднородность тенденций в динамике экономической активности, настроения производителей продолжают находиться на относительно высоком уровне. В дальнейшем их поддержит рост внутреннего спроса на фоне увеличения реальных заработных плат, а также восстановление темпов роста мировой экономики. Безработица находится на уровне, не создающем избыточного инфляционного давления… Учитывая продление соглашения об ограничении добычи нефти, Банк России повысил прогноз темпов роста ВВП в 2018 году по сравнению с предыдущим базовым сценарием. Однако среднесрочные оценки перспектив развития российской экономики не изменились. Темпы экономического роста не превысят 1.5-2.0% на всём прогнозном горизонте, что соответствует текущим оценкам их потенциального уровня", - говорится в сообщении. Среднесрочные оценки перспектив развития экономики не изменились. В три часа дня глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина начнет пресс-конференцию.
Низкая инфляция в настоящее время обусловлена временными факторами. Снижение инфляционных ожиданий неустойчиво. По оценке регулятора, риски отклонения инфляции вверх от цели в 4% в среднесрочном периоде по-прежнему выше рисков отклонения вниз. "Во-первых, усиление структурного дефицита трудовых ресурсов может привести к значимому отставанию темпов роста производительности труда от роста заработной платы. Во-вторых, источником инфляционного давления может стать изменение модели поведения домашних хозяйств, связанное с существенным снижением склонности к сбережению...Кроме того, среднесрочный баланс рисков для динамики инфляции будет зависеть от перспектив бюджетных и тарифных решений в 2019-2020 годах. Банк России также будет отслеживать риски со стороны внешних факторов на всем прогнозном горизонте... Замедление инфляции способствовало снижению инфляционных ожиданий, которое, однако, остаётся неустойчивым и неравномерным. Для закрепления инфляции вблизи 4% необходимо не только дальнейшее снижение инфляционных ожиданий, но и уменьшение их чувствительности к изменениям ценовой конъюнктуры", - заключил Банк России.
Регулятор отмечает, что проинфляционные риски создает ситуация, когда усиление структурного дефицита трудовых ресурсов может привести к значимому отставанию темпов роста производительности труда от роста заработной платы. "Во-вторых, источником инфляционного давления может стать изменение модели поведения домашних хозяйств, связанное с существенным снижением склонности к сбережению. В-третьих, инфляционные ожидания остаются на повышенном уровне и подвержены колебаниям под влиянием изменения цен на отдельные группы товаров и услуг и курсовой динамики", - подчеркивает ЦБ. Среднесрочный баланс инфляционных рисков будет зависеть от перспектив бюджетных и тарифных решений в 2019-2020 годах. "Банк России также будет отслеживать риски со стороны внешних факторов на всем прогнозном горизонте", - отмечает регулятор. Ряд факторов могут одновременно нести риски отклонения инфляции как вверх, так и вниз от цели в зависимости от развития ситуации. Сюда относится динамика продовольственных и нефтяных цен, для которых характерна высокая волатильность. "Реализация бюджетного правила будет сглаживать влияние конъюнктуры нефтяного рынка на инфляцию и внутренние экономические условия в целом", - подчеркивает регулятор.
Низкая инфляция в настоящее время обусловлена временными факторами. Снижение инфляционных ожиданий неустойчиво. По оценке регулятора, риски отклонения инфляции вверх от цели в 4% в среднесрочном периоде по-прежнему выше рисков отклонения вниз. "Во-первых, усиление структурного дефицита трудовых ресурсов может привести к значимому отставанию темпов роста производительности труда от роста заработной платы. Во-вторых, источником инфляционного давления может стать изменение модели поведения домашних хозяйств, связанное с существенным снижением склонности к сбережению...Кроме того, среднесрочный баланс рисков для динамики инфляции будет зависеть от перспектив бюджетных и тарифных решений в 2019-2020 годах. Банк России также будет отслеживать риски со стороны внешних факторов на всем прогнозном горизонте... Замедление инфляции способствовало снижению инфляционных ожиданий, которое, однако, остаётся неустойчивым и неравномерным. Для закрепления инфляции вблизи 4% необходимо не только дальнейшее снижение инфляционных ожиданий, но и уменьшение их чувствительности к изменениям ценовой конъюнктуры", - заключил Банк России.
Регулятор отмечает, что проинфляционные риски создает ситуация, когда усиление структурного дефицита трудовых ресурсов может привести к значимому отставанию темпов роста производительности труда от роста заработной платы. "Во-вторых, источником инфляционного давления может стать изменение модели поведения домашних хозяйств, связанное с существенным снижением склонности к сбережению. В-третьих, инфляционные ожидания остаются на повышенном уровне и подвержены колебаниям под влиянием изменения цен на отдельные группы товаров и услуг и курсовой динамики", - подчеркивает ЦБ. Среднесрочный баланс инфляционных рисков будет зависеть от перспектив бюджетных и тарифных решений в 2019-2020 годах. "Банк России также будет отслеживать риски со стороны внешних факторов на всем прогнозном горизонте", - отмечает регулятор. Ряд факторов могут одновременно нести риски отклонения инфляции как вверх, так и вниз от цели в зависимости от развития ситуации. Сюда относится динамика продовольственных и нефтяных цен, для которых характерна высокая волатильность. "Реализация бюджетного правила будет сглаживать влияние конъюнктуры нефтяного рынка на инфляцию и внутренние экономические условия в целом", - подчеркивает регулятор.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба