6 июня 2008 Галлион Капитал
Украина согласилась платить европейскую цену на газ, сколь веревочки не вейся, это было неизбежно, учитывая решение среднеазиатских производителей газа перейти на европейскую формулу цены. Газпром получит свою маржу, среднеазиатские производители газа хороший бакшиш, а Украина - энергетический шок. Маржинальность их компаний резко сократится. Для Газпрома главным является стабильность экспортного транзита, и можно лишь надеяться, что с этим проблем не будет. Новость о ценах на газ для Украины является умеренно позитивной для акций Газпрома. Наша справедливая цена - 23 долл., рекомендация - ПОКУПАТЬ.
В целом потенциал роста к оценке рынком справедливой стоимости нефтегазовых компаний впечатляет. Таргеты ведущих домов по индексу РТС на текущий год подходят к 3000. Дорогая нефть и тихая гавань берут свое. Мной данная цель была озвучена еще в январе в годовой Стратегии 2008. Естественно Стратегия опиралась на фундаментальные факторы и игнорировала мнение спекулянтов медведей о кризисе на российском рынке. Фундаменталка как всегда права.
Основным событием для рынка стала скверная новость от ВТБ об убытках по фондовым операциям в 1 квартале в размере 400 млн. долл. При этом Банк планирует завершить первый квартал с прибылью. На мой взгляд, реакция рынка на новость была излишне эмоциональной. Не совсем ясно, какую часть убытка занимает переоценка портфеля активов. Фондовый рынок России переписал исторические максимумы во втором квартале. На мировых рынках также все было не так плохо.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311025337_logo_rus.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба