Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Александр Иванищев, Технические индикаторы по индексу ММВБ указывают на сохранение потенциала спекулятивного роста » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Александр Иванищев, Технические индикаторы по индексу ММВБ указывают на сохранение потенциала спекулятивного роста

Рублевый индекс ММВБ за три первых торговых дня показал рост на ~8%, преодолев тем самым уровень среднесрочного сопротивления МА60. Восстановившийся интерес к российским акциям в начале года в значительной мере был обусловлен эффектом низкой базы - в прошлом году российские индексы оказались лидерами падения
15 января 2009 Инфина
Рублевый индекс ММВБ за три первых торговых дня показал рост на ~8%, преодолев тем самым уровень среднесрочного сопротивления МА60. Восстановившийся интерес к российским акциям в начале года в значительной мере был обусловлен эффектом низкой базы - в прошлом году российские индексы оказались лидерами падения. Поэтому с позиций долгосрочного рублевого инвестора текущие ценовые уровни могут представлять практический интерес для покупок на дальнюю перспективу. Кроме того, в конце года индекс ММВБ закрылся возле уровня безубыточности торговых позиций с горизонтом инвестирования 1-3 мес., что указывало на отсутствие у игроков курсовой маржи, и таким образом стимулировало кратко- и среднесрочных спекулянтов к более активным действиям. Поддержку нашим акциям в начале года также оказывало прекращение падения мировых нефтяных цен и продолжающееся снижение волатильности российских фондовых индексов.

Вместе с тем, торговый оборот по индексу ММВБ находится на уровне среднедневного значения за последние полтора месяца, поэтому вряд ли можно говорить о существенном притоке новых длинных денег. На это, в частности, указывает динамика модельного индикатора нетто-объема долгосрочных позиций OBV-200, который фактически все последние дни оставался на месте.


Мы полагаем, что посленовогодний рост на российском рынке акций был обусловлен преимущественно спекулятивными факторами. Вчерашняя фиксация прибыли только подтверждает сказанное. В ходе падения индекс ММВБ упал ниже уровней поддержки, каковыми являются уровень безубыточности 20- и 60-дневных позиций (ОВР-20=624.45 п. и ОВР-60=630.8 п.), а также среднесрочное скользящее среднее МА60 (621.7 п.) В ходе коррекции также был закрыт гэп от 11 января по индексу ММВБ. Таким образом, фиксация состоялась, и цены вновь вернулись к уровням начала года. В ближайшие дни наиболее вероятным сценарием нам представляется консолидация на достигнутых уровнях. Ближайшая сигнальная (начальная) точка в двухнедельном торговом цикле приходится на период 18-19 января, т.е. накануне инаугурации Обамы.


Несмотря на вчерашнее падение, технические индикаторы по индексу ММВБ указывают на сохранение потенциала спекулятивного роста. Индикатор нетто-объема недельных длинных позиций (OBV-5) устойчиво растет с начала года, и пока еще не достиг своего предельного значения. Видимо, после прошедшей коррекции спекулятивные покупки со стороны этой категории участников могут получить новое продолжение.


Торговая инициатива на диапазоне месяц также принадлежит покупателям. По всей видимости, индикатор нетто-объема торговых позиций (ОBV-20) сохранит тенденцию роста в направлении к своему нулевому значению. Напомним, данный индикатор вышел в область отрицательных значений в конце июля 2008 г., когда был пробит уровень многолетней поддержки по индексу, что стало сигналом к открытию стратегических коротких позиций. Минимальное значение индикатора ОBV-20 (т.е. максимальный объем коротких позиций) было достигнуто в середине сентября прошлого года. Именно в тот период ФСФР вынуждена была ввести ограничения на совершение сделок без покрытия, что позволило переломить динамику индикатора ОBV-20. По нашим оценкам индикатор OBV-20 может перейти в область положительных значений не раньше середины февраля