16 января 2009 Архив
Учитывая остроту текущего момента, связанного с кардинальной сменой в президентских циклах в США, которая, в свою очередь, предопределила те «рыночные результаты», которые мы имеем на сегодня, предлагаем Вам, дорогой читатель, ознакомиться с интересными наблюдениями трейдера, сферой деятельности которого был и, надеюсь, остается фондовый рынок. Идея, описанная в статье, которую мы приводим без изменений, датируется концом 80-х, когда фондовый рынок США испытал очередной шок. Думается, что те совпадения, о которых пишет автор, найдут отражение и в «современности».
Итак, для начала статья. В «Продолжении» на следующей неделе мы сопоставим «показатели» автора с реалиями и тем самым продолжим «теорию», которая в итоге может быть, как опровергнута, так и подтверждена. Согласитесь, далеко не каждая теория позволяет сделать подобные проверки.
Циклический календарь
Christopher Carolan
Был ли похож крах фондового рынка в 1987 год на крах 1929 года? Пытаясь ответить на этот вопрос, я создал метод, по которому мы можем предсказывать периоды всплеска эмоций толпы. Эти всплески эмоций, как правило, наблюдаются в моменты разворотов рынков. Разработанный мною метод можно применять не только в экономике, но и в других сферах человеческой деятельности. Например, в политике. В ходе нашего исследования, нам пришлось затронуть и целый ряд других тем, в частности причину возникновения и структуры тех сил, которые оказывают влияние на образ жизни и поведение людей. Однако вначале разрешите мне сказать, почему я вообще задался этим вопросом. В 1987 году я торговал опционами на Тихоокеанской бирже в Сан-Франциско. Когда я находился в торговом зале, мне казалось, что я сижу в «волчьей яме», окруженный людьми, ведущими себя, как звери, обуреваемые голодом, жадностью и соперничеством. Люди вокруг кричали и вопили. На бирже действует то же правило, что и в природе: выживает сильнейший. В таких обстоятельствах принимаемые решения будут инстинктивными и эмоциональными. Обычно движения рынка пытаются объяснить логическими реакциями на последние экономические и другие новости. Но на самом деле все далеко не так. «Толпа» разделена на продавцов и покупателей, которые ведут себя, как пауки в банке. Эти две категории игроков напоминают два полярных электрических заряда. Между двумя разными зарядами возникают искры – на них и похожи трейдеры. Трейдеры, как правило, реагируют на события интуитивно. Иногда, способность быстро принять интуитивное решение дает им преимущества, однако, если это решение ошибочно, оно может стать опасной ловушкой. Проходит время, и вы учитесь воспринимать пульс толпы, но это не всегда помогает. Самые драматические события происходят во время разворота рынка, когда покупатели превращаются в продавцов или наоборот. Мне неоднократно приходилось наблюдать моменты, когда цена росла и росла. Чем выше она росла, тем большее вдохновение испытывали трейдеры. «Разворота никогда не случится», - кричали они. Внезапно рост цены останавливался и цена начинала резко падать. Настроение толпы менялось, причем это не было реакцией на движение рынка. Два события происходили одновременно. Многие трейдеры могут сказать вам, что они руководствуются логикой, принимают какие-то решения, а затем в состоянии изменить их мгновенно, как по сигналу. Все это можно сравнить со стаей птиц, которые летят косяком и затем все одновременно меняют направление полета. Точно также как эта стая, ведет себя и рынок в моменты всплеска эмоций.
К концу 1987 года я провел на торговой площадке уже шесть лет. Именно тогда мне посчастливилось наблюдать достаточно необычное явление. Первое слово, пришедшее мне в голову для характеристики эмоционального всплеска, который произошел в этом году, было слово «паника». Причем одновременно этот всплеск происходил не только на одной бирже, а на многих, как в США, так и за их пределами. Страх, паника и отчаяние захватили миллионы людей одновременно. Но почему? Паника 1987 года не была уникальным явлением. Подобные случаи происходили не раз. В последний раз до этого - в 1929 году. Между 1929 и 1987 годом видны четкие параллели. После краха-87 газеты опубликовали чарты, демонстрирующие поведение Доу Джонса в эти два года. Как вы можете видеть на рисунке один, чарты почти идентичны. На них изображено движение Доу с января по декабрь 1929 и 1987 годов. Сходство просто поразительно. Многие аналитики пытались отследить аналогии и дальше. Однако в 1930 и в 1988 году они развивались по разному. Однако, факт остается фактом: в 1987 году Доу вел себя также как и 58 лет назад. Колебания индекса, отображенные на графиках - не просто абстрактное понятие, оно отражает поведение больших групп людей, каждый из которых имеет свободную волю и может покупать и продавать по своему желанию. Людей, которых разделяет почти три поколения.
Сходства
Как минимум четыре элемента на графиках - сходны.
1. Оба раза рынок корректировался в конце весны. Для 1929 года коррекция окончилась 31 мая, для 1987 года - 20 мая.
2. Оба раза ралли на рынках завершилось к концу лета. В 1929 году - 3 сентября, в 1987 году - 25 августа.
3. Оба раза в начале падения рынка он пытался развернутся и восстановить восходящий тренд. Но оба раза достичь летних максимумом не удалось. В 1929 году низкий пик пришелся на 11 октября, в 1987 году - на 2 октября.
4. Оба раза обвал произошел в октябре. В 1929 году - 29 октября, в 1987 году 19 октября.
В обоих случая разница между сходными событиями составляла 9-11 дней. Таким образом, можно сделать вывод, что, несмотря на схожесть 1929 и 1987 года нельзя говорить о полной идентичности событий.
А теперь ответим на вопрос: что мы брали за основу для сравнения двух чартов? Ответ прост: календарь. Если мы расположим один чарт над другим, то мы увидим, что их сходство обусловлено календарем. Если в одном случае обвал рынка свершился в марте, а в другом - в декабре, то чарты могли бы быть похожими, однако в этом случае уместно было бы говорить о редком совпадении. Вопросов, на которые мне хотелось бы ответить, два. Во-первых, можем ли мы использовать календарь, как критерий анализа рынка. Во-вторых, что бы мы увидели, если бы при сравнении двух графиков использовали другую календарную систему.
Календари
В данном случае мы использовали григорианский календарь, который представляет собой исправленный вариант введенного Юлием Цезарем юлианского календаря. Он основан на периоде в 365.25 дней, за который Земля совершает один оборот вокруг Солнца. Существуют и другие виды календарей. Древние календари, как правило, были лунно-солнечными и основывались на фазах Луны. Разные календари измеряют время, отталкиваясь от разных явлений. Солнечный календарь очень трудно использовать для измерения фаз Луны. Чтобы избежать ошибок и неточностей, я использовал обозначение «лунный месяц» для лунного календаря и обычные, известные нам названия месяцев для солнечного календаря.
Евреи до сих пор используют лунный календарь в своей религиозной практике. Один из еврейских праздников - Иом Кипур пришелся как раз на точку осеннего хая. Есть старая биржевая присказка - «покупая на Рош Хашанах (другой религиозный праздник), продавай на Иом Кипур». Лучшее, что можно было сделать на Иом Кипур 1987 года - это продать акции. Меня заинтересовало, на какое число приходился этот праздник в 1929.
В Лунном календаре год начинается с первого новолуния после дня весеннего равноденствия. Используя лунный календарь, я попробовал перенести на него уже известные вам чарты движения Доу Джонса в 1929 и 1987 годах и пришел к удивительному выводу. Обвал произошел в один и тот же день по лунному календарю, тогда как для трех других ключевых моментов разница составляла менее 1 дня! При этом в 1929 году рынок достиг осеннего топа через день после Иом Кипура.
Может быть, это просто обычное совпадение? В лунном году 354 дня, 29.5306 дней в одном лунном месяце. Обвал в 1987 году произошел в один из этих дней, и в тот же самый день в 1929 году. Один шанс из 345! Если же добавить к этому почти полное совпадение в датах для других ключевых моментов, то совпадение покажется почти невероятным. Легче выиграть джэк-пот в лотерее, чем получить такую вероятность. Я начал заниматься этой темой, потому что полагал, что обвал 1987 года не случаен, а четкие параллели с 1929 годом еще больше укрепили меня в этом мнении. Связь между событиями этих двух лет хорошо прослеживается для солнечного календаря, тогда как для лунного календаря она представляет собой непреложный факт. То, что казалось сходством, на поверку оказалось идентичностью.
Теперь представьте себе, что движение индекса Доу Джонс зависело от поведения сотен тысяч, если не миллионов людей. В этом случае мы наблюдали такое же чудо природы, как миграция птиц или возвращение лососей к местам нереста. При этом следует учесть, что игроки принимают решения каждый самостоятельно и не осознают четко свои действия.
Таким образом, мы доказали, что в 1987 году люди вели себя точно также как 58 лет назад. Мы также смогли увидеть, чем обусловлено такое поведение. Фазы Луны дали стимул для жадности и страха, продаж и покупок.
Идея о том, что лунно-солнечные циклы оказывают влияние на жизнь человека - не нова. Еще 5000 лет назад ее высказывали жители древнего Шумера. Для современного человека выходящие за рамки общепризнанных представлений идеи кажутся малодостоверными. Однако совпадение событий 1929 и 1987 года стало для меня первым кирпичиком, который я положил в стену доказательств достоверности моей теории.
Почему 1987?
Следующий вопрос, который я попытался себе поставить был таким: «Почему все это произошло в 1987, а не в каком-нибудь другом году». Вскоре я понял, что, опираясь только на данные этих двух лет, я не смогу на него ответить. Необходимо было проанализировать весь 58-летний интервал времени. Именно в нем, как я думал, находится ключ к разгадке. И мне удалось обнаружить еще целый ряд совпадений.
Время, прошедшее между весенним минимумом 1929 года и весенним минимумом 1987 года, равно периоду времени между топом 1929 и топом 1987. Тот же самый период времени прошел и между обвалом 1929 и обвалом 1987. При определении этого периода я опирался не на дни, недели, месяцы или годы, а на лунные месяцы. Посмотрев на рисунок 3 и таблицу 2, вы увидите, сколько лунных месяцев прошло между событиями этих двух лет.
Все события 1987 года случились примерно через 717 лунных месяцев. Средний период составил 717.03 лунных месяца. Очевидно, это какой-то важный временной период. Первым моим побуждением было проверить, не является ли полученное число числом Фибоначчи. Впервые я столкнулся с числами Фибоначчи в школе, затем в институте, изучая древнее искусство и архитектуру. Кроме того, Элиот использует их в своей теории. Однако 717 не входит в числовую последовательность Фибоначчи. Тогда я попытался проделать с числами Фибоначчи некоторые операции, возводя их в степень и извлекая из них корни. Когда я дошел до 29-го числа Фибоначчи – 514 299, выяснилось, что, если извлечь из него квадратный корень, получится 717.0976. Моя первая догадка подтвердилась. "Мир - прекрасное место".
Это было вторым открытием в моем расследовании. Оно связало два периода паники на рынках с конкретными внешними феноменами, фазами Луны и числами Фибоначчи.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Итак, для начала статья. В «Продолжении» на следующей неделе мы сопоставим «показатели» автора с реалиями и тем самым продолжим «теорию», которая в итоге может быть, как опровергнута, так и подтверждена. Согласитесь, далеко не каждая теория позволяет сделать подобные проверки.
Циклический календарь
Christopher Carolan
Был ли похож крах фондового рынка в 1987 год на крах 1929 года? Пытаясь ответить на этот вопрос, я создал метод, по которому мы можем предсказывать периоды всплеска эмоций толпы. Эти всплески эмоций, как правило, наблюдаются в моменты разворотов рынков. Разработанный мною метод можно применять не только в экономике, но и в других сферах человеческой деятельности. Например, в политике. В ходе нашего исследования, нам пришлось затронуть и целый ряд других тем, в частности причину возникновения и структуры тех сил, которые оказывают влияние на образ жизни и поведение людей. Однако вначале разрешите мне сказать, почему я вообще задался этим вопросом. В 1987 году я торговал опционами на Тихоокеанской бирже в Сан-Франциско. Когда я находился в торговом зале, мне казалось, что я сижу в «волчьей яме», окруженный людьми, ведущими себя, как звери, обуреваемые голодом, жадностью и соперничеством. Люди вокруг кричали и вопили. На бирже действует то же правило, что и в природе: выживает сильнейший. В таких обстоятельствах принимаемые решения будут инстинктивными и эмоциональными. Обычно движения рынка пытаются объяснить логическими реакциями на последние экономические и другие новости. Но на самом деле все далеко не так. «Толпа» разделена на продавцов и покупателей, которые ведут себя, как пауки в банке. Эти две категории игроков напоминают два полярных электрических заряда. Между двумя разными зарядами возникают искры – на них и похожи трейдеры. Трейдеры, как правило, реагируют на события интуитивно. Иногда, способность быстро принять интуитивное решение дает им преимущества, однако, если это решение ошибочно, оно может стать опасной ловушкой. Проходит время, и вы учитесь воспринимать пульс толпы, но это не всегда помогает. Самые драматические события происходят во время разворота рынка, когда покупатели превращаются в продавцов или наоборот. Мне неоднократно приходилось наблюдать моменты, когда цена росла и росла. Чем выше она росла, тем большее вдохновение испытывали трейдеры. «Разворота никогда не случится», - кричали они. Внезапно рост цены останавливался и цена начинала резко падать. Настроение толпы менялось, причем это не было реакцией на движение рынка. Два события происходили одновременно. Многие трейдеры могут сказать вам, что они руководствуются логикой, принимают какие-то решения, а затем в состоянии изменить их мгновенно, как по сигналу. Все это можно сравнить со стаей птиц, которые летят косяком и затем все одновременно меняют направление полета. Точно также как эта стая, ведет себя и рынок в моменты всплеска эмоций.
К концу 1987 года я провел на торговой площадке уже шесть лет. Именно тогда мне посчастливилось наблюдать достаточно необычное явление. Первое слово, пришедшее мне в голову для характеристики эмоционального всплеска, который произошел в этом году, было слово «паника». Причем одновременно этот всплеск происходил не только на одной бирже, а на многих, как в США, так и за их пределами. Страх, паника и отчаяние захватили миллионы людей одновременно. Но почему? Паника 1987 года не была уникальным явлением. Подобные случаи происходили не раз. В последний раз до этого - в 1929 году. Между 1929 и 1987 годом видны четкие параллели. После краха-87 газеты опубликовали чарты, демонстрирующие поведение Доу Джонса в эти два года. Как вы можете видеть на рисунке один, чарты почти идентичны. На них изображено движение Доу с января по декабрь 1929 и 1987 годов. Сходство просто поразительно. Многие аналитики пытались отследить аналогии и дальше. Однако в 1930 и в 1988 году они развивались по разному. Однако, факт остается фактом: в 1987 году Доу вел себя также как и 58 лет назад. Колебания индекса, отображенные на графиках - не просто абстрактное понятие, оно отражает поведение больших групп людей, каждый из которых имеет свободную волю и может покупать и продавать по своему желанию. Людей, которых разделяет почти три поколения.
Сходства
Как минимум четыре элемента на графиках - сходны.
1. Оба раза рынок корректировался в конце весны. Для 1929 года коррекция окончилась 31 мая, для 1987 года - 20 мая.
2. Оба раза ралли на рынках завершилось к концу лета. В 1929 году - 3 сентября, в 1987 году - 25 августа.
3. Оба раза в начале падения рынка он пытался развернутся и восстановить восходящий тренд. Но оба раза достичь летних максимумом не удалось. В 1929 году низкий пик пришелся на 11 октября, в 1987 году - на 2 октября.
4. Оба раза обвал произошел в октябре. В 1929 году - 29 октября, в 1987 году 19 октября.
В обоих случая разница между сходными событиями составляла 9-11 дней. Таким образом, можно сделать вывод, что, несмотря на схожесть 1929 и 1987 года нельзя говорить о полной идентичности событий.
А теперь ответим на вопрос: что мы брали за основу для сравнения двух чартов? Ответ прост: календарь. Если мы расположим один чарт над другим, то мы увидим, что их сходство обусловлено календарем. Если в одном случае обвал рынка свершился в марте, а в другом - в декабре, то чарты могли бы быть похожими, однако в этом случае уместно было бы говорить о редком совпадении. Вопросов, на которые мне хотелось бы ответить, два. Во-первых, можем ли мы использовать календарь, как критерий анализа рынка. Во-вторых, что бы мы увидели, если бы при сравнении двух графиков использовали другую календарную систему.
Календари
В данном случае мы использовали григорианский календарь, который представляет собой исправленный вариант введенного Юлием Цезарем юлианского календаря. Он основан на периоде в 365.25 дней, за который Земля совершает один оборот вокруг Солнца. Существуют и другие виды календарей. Древние календари, как правило, были лунно-солнечными и основывались на фазах Луны. Разные календари измеряют время, отталкиваясь от разных явлений. Солнечный календарь очень трудно использовать для измерения фаз Луны. Чтобы избежать ошибок и неточностей, я использовал обозначение «лунный месяц» для лунного календаря и обычные, известные нам названия месяцев для солнечного календаря.
Евреи до сих пор используют лунный календарь в своей религиозной практике. Один из еврейских праздников - Иом Кипур пришелся как раз на точку осеннего хая. Есть старая биржевая присказка - «покупая на Рош Хашанах (другой религиозный праздник), продавай на Иом Кипур». Лучшее, что можно было сделать на Иом Кипур 1987 года - это продать акции. Меня заинтересовало, на какое число приходился этот праздник в 1929.
В Лунном календаре год начинается с первого новолуния после дня весеннего равноденствия. Используя лунный календарь, я попробовал перенести на него уже известные вам чарты движения Доу Джонса в 1929 и 1987 годах и пришел к удивительному выводу. Обвал произошел в один и тот же день по лунному календарю, тогда как для трех других ключевых моментов разница составляла менее 1 дня! При этом в 1929 году рынок достиг осеннего топа через день после Иом Кипура.
Может быть, это просто обычное совпадение? В лунном году 354 дня, 29.5306 дней в одном лунном месяце. Обвал в 1987 году произошел в один из этих дней, и в тот же самый день в 1929 году. Один шанс из 345! Если же добавить к этому почти полное совпадение в датах для других ключевых моментов, то совпадение покажется почти невероятным. Легче выиграть джэк-пот в лотерее, чем получить такую вероятность. Я начал заниматься этой темой, потому что полагал, что обвал 1987 года не случаен, а четкие параллели с 1929 годом еще больше укрепили меня в этом мнении. Связь между событиями этих двух лет хорошо прослеживается для солнечного календаря, тогда как для лунного календаря она представляет собой непреложный факт. То, что казалось сходством, на поверку оказалось идентичностью.
Теперь представьте себе, что движение индекса Доу Джонс зависело от поведения сотен тысяч, если не миллионов людей. В этом случае мы наблюдали такое же чудо природы, как миграция птиц или возвращение лососей к местам нереста. При этом следует учесть, что игроки принимают решения каждый самостоятельно и не осознают четко свои действия.
Таким образом, мы доказали, что в 1987 году люди вели себя точно также как 58 лет назад. Мы также смогли увидеть, чем обусловлено такое поведение. Фазы Луны дали стимул для жадности и страха, продаж и покупок.
Идея о том, что лунно-солнечные циклы оказывают влияние на жизнь человека - не нова. Еще 5000 лет назад ее высказывали жители древнего Шумера. Для современного человека выходящие за рамки общепризнанных представлений идеи кажутся малодостоверными. Однако совпадение событий 1929 и 1987 года стало для меня первым кирпичиком, который я положил в стену доказательств достоверности моей теории.
Почему 1987?
Следующий вопрос, который я попытался себе поставить был таким: «Почему все это произошло в 1987, а не в каком-нибудь другом году». Вскоре я понял, что, опираясь только на данные этих двух лет, я не смогу на него ответить. Необходимо было проанализировать весь 58-летний интервал времени. Именно в нем, как я думал, находится ключ к разгадке. И мне удалось обнаружить еще целый ряд совпадений.
Время, прошедшее между весенним минимумом 1929 года и весенним минимумом 1987 года, равно периоду времени между топом 1929 и топом 1987. Тот же самый период времени прошел и между обвалом 1929 и обвалом 1987. При определении этого периода я опирался не на дни, недели, месяцы или годы, а на лунные месяцы. Посмотрев на рисунок 3 и таблицу 2, вы увидите, сколько лунных месяцев прошло между событиями этих двух лет.
Все события 1987 года случились примерно через 717 лунных месяцев. Средний период составил 717.03 лунных месяца. Очевидно, это какой-то важный временной период. Первым моим побуждением было проверить, не является ли полученное число числом Фибоначчи. Впервые я столкнулся с числами Фибоначчи в школе, затем в институте, изучая древнее искусство и архитектуру. Кроме того, Элиот использует их в своей теории. Однако 717 не входит в числовую последовательность Фибоначчи. Тогда я попытался проделать с числами Фибоначчи некоторые операции, возводя их в степень и извлекая из них корни. Когда я дошел до 29-го числа Фибоначчи – 514 299, выяснилось, что, если извлечь из него квадратный корень, получится 717.0976. Моя первая догадка подтвердилась. "Мир - прекрасное место".
Это было вторым открытием в моем расследовании. Оно связало два периода паники на рынках с конкретными внешними феноменами, фазами Луны и числами Фибоначчи.
Christopher Carolan. «Циклический календарь».
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу