17 января 2009 Архив
В четверг европейская валюта вновь подешевела против доллара США. Пара вновь вплотную подошла к психологически важной отметке 1.3000. Эта отметка важна не только своим круглым числом, но и тем, что, по всей видимости, это уровень, который полагался справедливым на самом начальном этапе существования европейской валюты. Вспомните, сколь активно была отброшена пара EUR/USD от уровня 1.3665 в начале 2005 года, когда она с легкостью преодолела пограничные 1.3500 и устремилась в сторону 1.4000. Да и если посчитать по паритету покупательной способности, то получаются уровни вблизи 1.3000. Хотя сейчас в экономиках большинства стран происходят такие перекосы, что ни в чем нельзя быть уверенным.
Если все же наши предположения верны, то в течение 1 квартала пара должна искать дно. Вопрос в том, где она его найдет: на 1.2900, 1.2500 или 1.1900? любая из этих цифр может быть ответом на вопрос. Тогда и действовать нужно соответственно. Если поступающая макроэкономическая статистика продолжит носить столь негативный характер, то это не позволит вырасти европейской валюте, а будет тащить ее дальше вниз, причем и по кросс-курсам с йеной и швейцарским франком. Конечно, это рассуждения на среднесрочную перспективу.
Пока же мы будем изучать поведение пары относительно уровня 1.3000. Его устойчивость будет зависеть от качества американской макроэкономической статистики, которой сегодня, в пятницу выйдет немало. Если же этот уровень по итогам недели окажется преодоленным вниз, то мы будем рассматривать возможности покупок от графической поддержки на 1.2750. В этом случае, конечно, вполне корректно ожидать и ситуативных заходов в область 25-й фигуры.
Надо что-то купить, вопрос – что?
Вот и наступил 2009 год. Он обещает быть очень тяжелым для всей мировой экономики и Россия не станет исключением. Всем уже понятно, что многострадальный рубль продолжит терять свои позиции против мировых валют, вопрос только с какой скоростью.
На прошедшей неделе уже четырежды раздвигался коридор бивалютной корзины, поэтому рубль тает в цене, как сугроб под весенним солнышком. Не вижу повода для смены тенденции, как говорят аналитики. Сограждане мечутся в поисках той денежной единицы, которая хоть как то способна уберечь их накопления от инфляции и обесценения. Если не брать в расчет инвестиционные инструменты типа сырьевых контрактов, акций и облигаций, то взор россиян обращается на зарубежные валюты. В первую очередь, конечно, на евро и доллар. Куда же вложить свое кровное? За какой валютой сила? Именно с этими вопросами простые сограждане обращаются к нам аналитикам.
К сожалению, текущий момент таит огромную неопределенность не только для экономики России, но и для экономик других мировых держав, а соответственно и для их валют. Если говорить об ожиданиях участников рынка на начало наступающего 2009 года, то они не ждут ничего, точнее ничего хорошего. Пока ни один инструмент, который можно расценивать, как индикатив экономического роста или поведения какого-либо из сегментов финансового рынка не дает нам надежды на то, что кризис пойдет на убыль.
Следовательно, вряд ли стоит и ждать серьезной смены тенденции, сложившейся на рынках с середины года. У нас нет повода предполагать, что внимание игроков на рынке будет обращено в направлении той или иной валюты, кроме, разве что, японской йены. Хотя когда возвращение капиталов в эту страну завершится, то она также перестанет расти и замрет в неопределенности.
Если все-таки рассуждать о соотношении европейской и американской валют, то у нас мало поводов сомневаться, что пара способна в 1 квартале по тенденции достичь уровня 1.2000 и даже чуть ниже. Но это в моменте, а вот дальше - полная неизвестность, так как дальнейшая динамика этих валют будет зависеть от того, как инвесторы будут оценивать перспективы экономик Еврозоны и США и соответственно в какой валюте будет кредитоваться реальная экономика. Это и предопределит судьбы этих двух основных мировых валют.
Переломным моментом может стать конец 1 - начало 2 квартала, когда перед японскими компаниями станет вопрос о необходимости инвестировать. И в этот раз здесь может быть дано три ответа на вопрос:
1) инвестировать в Европейскую экономику – значит укреплять евро,
2) инвестировать в экономику США – значит приобретать доллары,
3) а можно и не инвестировать вовсе, так как конца кризису не видно и у каждой из экономик свои проблемы: у США огромный внешний долг и колоссально раздувшийся дефицит бюджета, который может привести страну к банкротству. У Еврозоны неоднородность стран, входящих в нее, неспособность выработать единые меры противодействия кризису, низкое потребление. При реализации третьего варианта, на который может толкнуть страх и неуверенность, царящие не рынке, вообще не возникнет повода для перемещения денежных потоков, соответственно не будет и повода для формирования серьезных тенденций на валютном рынке. Замрет мировая торговля, замрет инвестиционная деятельность.
Огромную неопределенность порождает растущий на глазах государственный долг США. Рынок американских казначейских обязательств являет собой новый раздутый пузырь, который заменил собой лопнувший пузырь на рынке недвижимости. В конце года текущего 2008 года практически еженедельно выпускались транши обязательств на суммы 20 – 30 миллиардов долларов каждый, при этом они все раскупались, как горячие пирожки. Доходность десятилетних американских государственных облигаций достигла исторического минимума на уровне 2,06%. Таким образом, реальная доходность по этим обязательствам оказалась уже отрицательной. Тем не менее, инвесторы предпочитают использовать Казначейство в качестве хранилища для собственных средств, не доверяя банковской системе, при этом они даже готовы практически доплачивать за такую возможность.
Обвал рынка государственных обязательств США может стать сильнейшим и трагическим фактором для изменения направления денежный потоков на валютном рынке, хотя изменения, в этом случае затронут все финансовые рынки. Для поддержания системы государственного долга США придется девальвировать доллар, что и может начать происходить к середине 2009 года. В особенности, если американская экономика сможет продемонстрировать хотя бы минимальные признаки восстановления.
Если все-таки говорить о каких-то откровениях, то, как человек честный, признаюсь, что, конечно же, сама вложила все что могла, то есть ушла из рубля по возможности. Держу в кармане только на питание. Валюту я купила еще в ноябре, когда доллар еще стоил порядка 27 рублей, а евро чуть дороже 34 рублей. Пришлось составить для себя так называемую бивалютную корзину: порядка 65% евро и 35% долларов. Спросите, почему евро я купила больше? Все очень просто, по-моему, на валютном рынке доллар явно переоценен по отношению к большинству валют, а отсюда и напрашивается вывод. Подумывала еще купить фунт стерлингов и швейцарский франк, но побоялась, что потом могут возникнуть проблемы с их реализацией. Поэтому остановилась на двух ключевых валютах.
Сейчас ситуация уже несколько сложнее, так как несмотря на то, что рублю падает не по дням, а по часам, но покупать доллары и евро уже по-моему поздновато, дорого уже очень, во всяком случае, мне это так представляется. Смотрите, евро у нас в Питере в обменном пункте вы купите дороже 44 рублей, а доллар дороже 33 рублей, при этом спрэды растянуты до неприличия. Для тех, кто не знает, спрэды – это разница между курсом покупки и продажи валюты в пунктах обмена.
Встает вопрос, а что же тогда остается? Куда положить ту малую толику средств, которую сэкономил. Думаю, что экономией заняться стоит и это в аргументах не нуждается. Понятно, что акции – это сейчас вряд ли стоящий вариант. Это подходит только для сверхдолгосрочных инвесторов с горизонтами явно более 5 лет. При этом еще надо подобрать брокера, так как, дефолт брокерской компании – опасность сегодня очень реальная. Потом бегай по депозитариям, свои бумаги изымай. По всей видимости, остается очень разборчиво покупать облигации и товары. Причем товары стоит покупать в самых разнообразных видах, начиная от водки и мыла в супермаркетах и заканчивая инвестиционными золотыми и серебряными монетами, а также обезличенными металлическими счетами в банках. Но это уже тема для другой статьи.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Если все же наши предположения верны, то в течение 1 квартала пара должна искать дно. Вопрос в том, где она его найдет: на 1.2900, 1.2500 или 1.1900? любая из этих цифр может быть ответом на вопрос. Тогда и действовать нужно соответственно. Если поступающая макроэкономическая статистика продолжит носить столь негативный характер, то это не позволит вырасти европейской валюте, а будет тащить ее дальше вниз, причем и по кросс-курсам с йеной и швейцарским франком. Конечно, это рассуждения на среднесрочную перспективу.
Пока же мы будем изучать поведение пары относительно уровня 1.3000. Его устойчивость будет зависеть от качества американской макроэкономической статистики, которой сегодня, в пятницу выйдет немало. Если же этот уровень по итогам недели окажется преодоленным вниз, то мы будем рассматривать возможности покупок от графической поддержки на 1.2750. В этом случае, конечно, вполне корректно ожидать и ситуативных заходов в область 25-й фигуры.
Надо что-то купить, вопрос – что?
Вот и наступил 2009 год. Он обещает быть очень тяжелым для всей мировой экономики и Россия не станет исключением. Всем уже понятно, что многострадальный рубль продолжит терять свои позиции против мировых валют, вопрос только с какой скоростью.
На прошедшей неделе уже четырежды раздвигался коридор бивалютной корзины, поэтому рубль тает в цене, как сугроб под весенним солнышком. Не вижу повода для смены тенденции, как говорят аналитики. Сограждане мечутся в поисках той денежной единицы, которая хоть как то способна уберечь их накопления от инфляции и обесценения. Если не брать в расчет инвестиционные инструменты типа сырьевых контрактов, акций и облигаций, то взор россиян обращается на зарубежные валюты. В первую очередь, конечно, на евро и доллар. Куда же вложить свое кровное? За какой валютой сила? Именно с этими вопросами простые сограждане обращаются к нам аналитикам.
К сожалению, текущий момент таит огромную неопределенность не только для экономики России, но и для экономик других мировых держав, а соответственно и для их валют. Если говорить об ожиданиях участников рынка на начало наступающего 2009 года, то они не ждут ничего, точнее ничего хорошего. Пока ни один инструмент, который можно расценивать, как индикатив экономического роста или поведения какого-либо из сегментов финансового рынка не дает нам надежды на то, что кризис пойдет на убыль.
Следовательно, вряд ли стоит и ждать серьезной смены тенденции, сложившейся на рынках с середины года. У нас нет повода предполагать, что внимание игроков на рынке будет обращено в направлении той или иной валюты, кроме, разве что, японской йены. Хотя когда возвращение капиталов в эту страну завершится, то она также перестанет расти и замрет в неопределенности.
Если все-таки рассуждать о соотношении европейской и американской валют, то у нас мало поводов сомневаться, что пара способна в 1 квартале по тенденции достичь уровня 1.2000 и даже чуть ниже. Но это в моменте, а вот дальше - полная неизвестность, так как дальнейшая динамика этих валют будет зависеть от того, как инвесторы будут оценивать перспективы экономик Еврозоны и США и соответственно в какой валюте будет кредитоваться реальная экономика. Это и предопределит судьбы этих двух основных мировых валют.
Переломным моментом может стать конец 1 - начало 2 квартала, когда перед японскими компаниями станет вопрос о необходимости инвестировать. И в этот раз здесь может быть дано три ответа на вопрос:
1) инвестировать в Европейскую экономику – значит укреплять евро,
2) инвестировать в экономику США – значит приобретать доллары,
3) а можно и не инвестировать вовсе, так как конца кризису не видно и у каждой из экономик свои проблемы: у США огромный внешний долг и колоссально раздувшийся дефицит бюджета, который может привести страну к банкротству. У Еврозоны неоднородность стран, входящих в нее, неспособность выработать единые меры противодействия кризису, низкое потребление. При реализации третьего варианта, на который может толкнуть страх и неуверенность, царящие не рынке, вообще не возникнет повода для перемещения денежных потоков, соответственно не будет и повода для формирования серьезных тенденций на валютном рынке. Замрет мировая торговля, замрет инвестиционная деятельность.
Огромную неопределенность порождает растущий на глазах государственный долг США. Рынок американских казначейских обязательств являет собой новый раздутый пузырь, который заменил собой лопнувший пузырь на рынке недвижимости. В конце года текущего 2008 года практически еженедельно выпускались транши обязательств на суммы 20 – 30 миллиардов долларов каждый, при этом они все раскупались, как горячие пирожки. Доходность десятилетних американских государственных облигаций достигла исторического минимума на уровне 2,06%. Таким образом, реальная доходность по этим обязательствам оказалась уже отрицательной. Тем не менее, инвесторы предпочитают использовать Казначейство в качестве хранилища для собственных средств, не доверяя банковской системе, при этом они даже готовы практически доплачивать за такую возможность.
Обвал рынка государственных обязательств США может стать сильнейшим и трагическим фактором для изменения направления денежный потоков на валютном рынке, хотя изменения, в этом случае затронут все финансовые рынки. Для поддержания системы государственного долга США придется девальвировать доллар, что и может начать происходить к середине 2009 года. В особенности, если американская экономика сможет продемонстрировать хотя бы минимальные признаки восстановления.
Если все-таки говорить о каких-то откровениях, то, как человек честный, признаюсь, что, конечно же, сама вложила все что могла, то есть ушла из рубля по возможности. Держу в кармане только на питание. Валюту я купила еще в ноябре, когда доллар еще стоил порядка 27 рублей, а евро чуть дороже 34 рублей. Пришлось составить для себя так называемую бивалютную корзину: порядка 65% евро и 35% долларов. Спросите, почему евро я купила больше? Все очень просто, по-моему, на валютном рынке доллар явно переоценен по отношению к большинству валют, а отсюда и напрашивается вывод. Подумывала еще купить фунт стерлингов и швейцарский франк, но побоялась, что потом могут возникнуть проблемы с их реализацией. Поэтому остановилась на двух ключевых валютах.
Сейчас ситуация уже несколько сложнее, так как несмотря на то, что рублю падает не по дням, а по часам, но покупать доллары и евро уже по-моему поздновато, дорого уже очень, во всяком случае, мне это так представляется. Смотрите, евро у нас в Питере в обменном пункте вы купите дороже 44 рублей, а доллар дороже 33 рублей, при этом спрэды растянуты до неприличия. Для тех, кто не знает, спрэды – это разница между курсом покупки и продажи валюты в пунктах обмена.
Встает вопрос, а что же тогда остается? Куда положить ту малую толику средств, которую сэкономил. Думаю, что экономией заняться стоит и это в аргументах не нуждается. Понятно, что акции – это сейчас вряд ли стоящий вариант. Это подходит только для сверхдолгосрочных инвесторов с горизонтами явно более 5 лет. При этом еще надо подобрать брокера, так как, дефолт брокерской компании – опасность сегодня очень реальная. Потом бегай по депозитариям, свои бумаги изымай. По всей видимости, остается очень разборчиво покупать облигации и товары. Причем товары стоит покупать в самых разнообразных видах, начиная от водки и мыла в супермаркетах и заканчивая инвестиционными золотыми и серебряными монетами, а также обезличенными металлическими счетами в банках. Но это уже тема для другой статьи.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу