21 января 2009 Admiral Markets
Как в принципе и ожидалось, внутренние проблемы европейской и британской экономик привели в минувший вторник к дальнейшим продажам в парах EURUSD и GBPUSD, в результате чего в первом случае мы без особого труда преодолели поддержку 1,30, снизившись в район 1,2855, а во втором и вовсе достигли рекордных с 2001 года 1,38. Особенно показательно при этом было то, что остановить падение евро и стерлинга не смогли ни коим образом в целом удовлетворительные или даже в чем-то хорошие статистические данные по экономике Европы. Так, евро проигнорировало улучшение третий месяц подряд индекса экономических ожиданий ZEW (ZEW economic expectations index), который в январе вышел на уровне -31 против ожидавшихся -43. В случае с британским фунтом показательно то, что здесь незамеченными оказались данные по потребительской инфляции (CPI), которая, хотя и снизилась до минимальных значений с апреля, но при этом показала динамику выше ожиданий. Показатель составил -0,4% мм и +3,1% гг против ожидавшихся -0,9% мм и +2,6% гг. Если резюмировать, то все это лишний раз подтверждает сохранение сильного «бычьего» настроя по доллару США, что в ближайшие недели может означать дальнейшее снижение в парах EURUSD и GBPUSD.
Другой немаловажный момент сейчас на FOREX — это разочарование по поводу прошедшей инаугурации Барака Обамы, которая сопровождалась исключительно продажами на рынке акций США (Dow Jones -4%, S&P500 -5,28%, Nasdaq -5,78%), а также Европы (DAX -1,77%, CAC -2,15%, FTSE -0,42%). В принципе распродажа идет вторую неделю подряд, и все это очень напоминает сброс рисковых активов (risk aversion), что также при прочих равных условиях позитивно для доллара США. Причем, происходящее можно объяснить двумя путями. С одной стороны, игра на понижение и уход от риска могут идти под 30 января, когда в Соединенных Штатах за январь будут опубликованы данные по ВВП (GDP Prel) за 4кв08, снижение которого, предположительно, составит 5%. В принципе фактор рецессии уже отыгран в значительной степени, но, как говорится, даже после того, как та или иная валюта достигает какого-либо целевого уровня, следуя фундаментальным оценкам и факторам, потом зачастую в моменте мы видим прохождение данного уровня (ложный пробой) на фоне эмоций, что еще можно назвать overshoot. В общем, в 1кв09 эмоции в полной мере могут проявиться на рынке акций и в carry trade.
С другой, стороны, если к текущим распродажам на рынке акций добавить еще и обострение ситуации в британской банковской системе (RBS, HSBC), то в принципе можно придти к пониманию, что все очень напоминает настроения, которые были незадолго до банкротства Lehman Brothers в сентябре прошлого года. Иными словами, ряд участников может опасаться, что кто-то из банков может всплыть «брюхом вверх» в ближайшее время. Подтверждением присутствующей напряженности также можно считать то, что цены на золото выросли во вторник до 850$ за тройскую унцию на фоне сильного роста курса доллара США. В последнее время даже появилась такая точка зрения, что говорить про рост кросс-курсов XXXJPY, а также S&P500 можно будет только тогда, когда золотые котировки пойдут вниз вслед за цеными на нефть и курсом евро.
Мы, правда, пока на золото смотри не как на «тихую гавань», а больше как на «мыльный пузырь». Последний виток роста котировок вполне можно объяснить а) срывом поставок российского газа и конфликтом РФ и Украины б) обострением ситуации в секторе Газа. В принципе оба фактора постепенно сходят на нет, что может означать со временем и усиления роли продавцов на рынке золото. Нет у нас, одним словом, играть на повышение на этом рынке, более того, нам импонирует прогноз Deutsche Bank о том, что цены на золото могут упасть к 650$ за унцию в этом году.
Еще одна версия, которая объясняет в последнее время снижение курса евро — это девальвация рубля, как бы это не звучало странно. Речь идет о том, что ЦБ РФ сейчас активно продает американскую валюту, чтобы сгладить рост курса USDRUR; для того, чтобы пополнить долларовые запасы Центробанку невольно приходиться перекладываться в доллары из других валют, то есть продавать евро, к примеру.
Резюме:
EURUSD — цель на ближайшие несколько недель 1,241,25, далее в 1п08 1,1750.
GBPUSD — можем упасть вплоть до 1,37 на этой неделе, однако следует делать поправку на перепроданность валюты; повышенное внимание следует уделить выходу в 12:30 мск «минуток» к последнему заседанию Банка Англии.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Другой немаловажный момент сейчас на FOREX — это разочарование по поводу прошедшей инаугурации Барака Обамы, которая сопровождалась исключительно продажами на рынке акций США (Dow Jones -4%, S&P500 -5,28%, Nasdaq -5,78%), а также Европы (DAX -1,77%, CAC -2,15%, FTSE -0,42%). В принципе распродажа идет вторую неделю подряд, и все это очень напоминает сброс рисковых активов (risk aversion), что также при прочих равных условиях позитивно для доллара США. Причем, происходящее можно объяснить двумя путями. С одной стороны, игра на понижение и уход от риска могут идти под 30 января, когда в Соединенных Штатах за январь будут опубликованы данные по ВВП (GDP Prel) за 4кв08, снижение которого, предположительно, составит 5%. В принципе фактор рецессии уже отыгран в значительной степени, но, как говорится, даже после того, как та или иная валюта достигает какого-либо целевого уровня, следуя фундаментальным оценкам и факторам, потом зачастую в моменте мы видим прохождение данного уровня (ложный пробой) на фоне эмоций, что еще можно назвать overshoot. В общем, в 1кв09 эмоции в полной мере могут проявиться на рынке акций и в carry trade.
С другой, стороны, если к текущим распродажам на рынке акций добавить еще и обострение ситуации в британской банковской системе (RBS, HSBC), то в принципе можно придти к пониманию, что все очень напоминает настроения, которые были незадолго до банкротства Lehman Brothers в сентябре прошлого года. Иными словами, ряд участников может опасаться, что кто-то из банков может всплыть «брюхом вверх» в ближайшее время. Подтверждением присутствующей напряженности также можно считать то, что цены на золото выросли во вторник до 850$ за тройскую унцию на фоне сильного роста курса доллара США. В последнее время даже появилась такая точка зрения, что говорить про рост кросс-курсов XXXJPY, а также S&P500 можно будет только тогда, когда золотые котировки пойдут вниз вслед за цеными на нефть и курсом евро.
Мы, правда, пока на золото смотри не как на «тихую гавань», а больше как на «мыльный пузырь». Последний виток роста котировок вполне можно объяснить а) срывом поставок российского газа и конфликтом РФ и Украины б) обострением ситуации в секторе Газа. В принципе оба фактора постепенно сходят на нет, что может означать со временем и усиления роли продавцов на рынке золото. Нет у нас, одним словом, играть на повышение на этом рынке, более того, нам импонирует прогноз Deutsche Bank о том, что цены на золото могут упасть к 650$ за унцию в этом году.
Еще одна версия, которая объясняет в последнее время снижение курса евро — это девальвация рубля, как бы это не звучало странно. Речь идет о том, что ЦБ РФ сейчас активно продает американскую валюту, чтобы сгладить рост курса USDRUR; для того, чтобы пополнить долларовые запасы Центробанку невольно приходиться перекладываться в доллары из других валют, то есть продавать евро, к примеру.
Резюме:
EURUSD — цель на ближайшие несколько недель 1,241,25, далее в 1п08 1,1750.
GBPUSD — можем упасть вплоть до 1,37 на этой неделе, однако следует делать поправку на перепроданность валюты; повышенное внимание следует уделить выходу в 12:30 мск «минуток» к последнему заседанию Банка Англии.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter