4 апреля 2018 БКС Экспресс
С момента острой фазы последнего мирового финансового кризиса прошло уже почти 10 лет. Достаточный ли это срок, чтобы забыть его уроки и вновь начать совершать ошибки, которые прошлый раз привели к плачевному результату?
Говорят, что у золотых рыбок самая короткая память в животном мире, примерно 3 секунды. Но оказалось, что это не совсем так. Исследователи из израильского технологического института Technion провели в 2009 году эксперимент, доказавший, что даже самые маленькие рыбы могут быть обучены, чтобы вспомнить определенные звуки через целых 5 месяцев после их воспроизведения.
Согласно другому исследованию Чикагского университета, дельфины, по-видимому, имеют лучшую в животном мире память, и в эксперименте они смогли вспомнить определенный звук по прошествии 20 лет после того, как он был ими впервые услышан.
Также существуют банкиры... Financius dumbassus (игра слов от «финансовые тупицы» – ред.), – любопытный вид, не совсем относящийся к животному миру, но произошедший от более примитивных предков. Но это не оправдывает тот факт, что его представители демонстрируют поистине странное поведение, когда дело доходит до функции памяти.
К примеру, на протяжении всей середины 2000-х годов банкиры занимались ужасно недальновидным саморазрушительным поведением, одалживая деньги своих вкладчиков рискованным заемщикам, которые не имели вообще никаких собственных средств на первоначальный взнос при покупке дорогих домов.
Эти кредиты называются «субстандартными ипотечными кредитами» или сабпраймы (subprime). И вскоре некоторые еще более саморазрушительные банкиры начали «упаковывать» тысячи подобных кредитов в гигантские облигации, которыми банкиры торговали между собой.
Вся финансовая система была замешана в этом!
Ипотечные брокеры гребли огромные комиссии за выдачу индивидуальных займов. Инвестиционные банкиры делали деньги, упаковывая кредиты в субстандартные облигации. А рейтинговые агентства (такие как S&P и Moody's) зарабатывали деньги, шлепая высшие рейтинги «AAA» этим облигациям, по сути, обещая миру, что они абсолютно безрисковые.
Оглядываясь назад, становится абсолютно очевидно, что они далеко не безрисковые.
Банки выдавали рискованные кредиты заемщикам, которые в прошлом уже не выплачивали свои долги, исходя из предпосылки, что цены на жилье будут только расти. И когда цены на жилье начали падать, вся эта схема рухнула в конце 2008 года, вызвав серьезнейший финансово-экономический кризис во всем мире.
Вы могли бы подумать, что весь этот вид финансовых тупиц мог бы извлечь урок из столь поучительного опыта. Но вы ошибаетесь!
И это потому, что у представителей вида «финансовых тупиц» невероятно короткая память. Даже спустя десятилетие после того, как эти кредиты чуть не обрушили всю мировую экономику, СУБПРАЙМЫ ВЕРНУЛИСЬ НАЗАД!
На самом деле сейчас это одна из самых быстрорастущих инвестиций в банковской системе США. За последние двенадцать месяцев объем субстандартного капитала среди банков США удвоился, и уже в этом году он снова удвоится.
В итоге «финансовые тупицы» снова возвращаются к своим старым способам заработка, выдавая рискованные кредиты заемщикам с жалкой кредитной историей.
Что может пойти не так?
Это прерогатива «финансовых тупиц»: снова попробовать то же самое и ожидать другого результата. Это хрестоматийное безумие!
Конечно, они больше не называют данные инструменты «субстандартным». Сейчас это называется «не-QM», что означает «неквалифицированная ипотека» (non qualified mortgage). Но это в точности то же самое: заемщики, которые не могут претендовать на обычный кредит из-за их плохой кредитной истории и невозможности внести первоначальный взнос, получают «неквалифицированную ипотеку».
Будто они думают, что смогут избежать тех же последствий, просто изменив название. Это гениально!
И в качестве дружеского напоминания, «финансовые тупицы» не выдают эти субкредиты/не-QM собственными деньгами, они делают эти займы за счет денег своих вкладчиков. Ваших денег. Даже если вы им и не давали свои деньги. Во время нового финансового кризиса за эту глупость заплатят все, как и прошлый раз.
По материалам sovereignman.com
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter