23 января 2009 Финмаркет
Понижающее давление на цены рублевых корпоративных облигаций сохранится в пятницу вследствие действия внутренних факторов, полагают эксперты.
Накануне Банк России объявил о расширении коридора колебаний бивалютной корзины, подняв верхнюю границу до 41 рубля, однако протестировать в ближайшие дни новый ориентир ЦБ РФ участникам рынка вряд ли удастся ввиду напряженной ситуации с рублевой ликвидностью. Между тем большинство экспертов сходится на том, что в ближайшем будущем рынок может пробить и этот уровень.
Поэтому покупать рублевые облигации при текущих уровнях доходности и продолжающейся девальвации рубля участникам рынка не целесообразно, что наглядно показывают объемы торгов корпоративными облигациями на ММВБ, не превышающие в последнее время (основные торги и режим переговорных сделок) 2 млрд рублей, отмечают эксперты.
В пятницу, 23 января, активность на рынке также останется достаточно невысокой. Инвесторы продолжат спекулировать в выпусках первого эшелона и ждать очередных новостей о дефолтах менее надежных эмитентов.
Объем средств кредитных организаций на корреспондентских счетах и депозитах в ЦБ РФ на утро 23 января подрос до 550,5 млрд рублей (+8,2 млрд рублей), в том числе остатки на корсчетах поднялись до 452,6 млрд рублей (+2,9 млрд рублей), депозиты в ЦБ РФ выросли до 97,9 млрд рублей (+5,3 млрд рублей). При этом Банк России должен будет изъять из банковского сектора в течение дня 915 млрд рублей. По итогам 22 января банки заняли на аукционах РЕПО с ЦБ РФ 641,309 млрд рублей.
В четверг на долговом рынке сохранялась низкая активность при разнонаправленном движении котировок. Участники рынка не спешат возвращаться на долговой рынок и предпочитают сосредоточиться на валютных торгах.
Среди лидеров по количеству сделок на торгах ММВБ в четверг можно выделить выпуски: "Газ-Финанс-1" (+17,12%), "Газпром А4" (-0,19%), "Уралсиб ЛК-2" (-1,62%), "Ситроникс-1" (+0,23%), "Россельхозбанк-6" (-0,08%), "ТГК-10-2" (-0,05%).
По итогам торгов в четверг ценовой индекс IFX-CBonds-P прибавил 0,01% и составил 91,11 пункта, индекс полной доходности IFX-CBonds поднялся на 0,04%, до 197,34 пункта.
При этом, как отмечает начальник управления рынка капиталов Райффайзенбанка Александр Лосев, "рынок облигаций сейчас распался на две части. Первый эшелон - где есть хоть какой-то шанс, что эмитенты погасятся, и второй эшелон, где каждый день приходится ждать новых дефолтов".
"Таким образом, активность на внутреннем рынке сейчас минимальная. Тем более при продолжающимся ослаблении рубля никакого спроса на рублевые активы ни по каким ценам практически нет ввиду слишком низкой доходности", - сказал он.
"Однако можно отметить, что на рынке все-таки присутствуют заявки на покупку на очень низких уровнях. Возможно, это один из госбанков, но об этом мы может только догадываться", - добавил А.Лосев.
В четверг на первичном рынке прошло размещение облигации ООО "Лизинговая компания "Уралсиб" 4-й и 5-й серий общим объемом 5 млрд рублей.
Эмитенту удалось полностью разместить данные выпуски. Ставки первых купонов при размещении были определены в размере 17,5% годовых.
Однако, по мнению экспертов, говорить о рыночности размещения в текущих условиях не приходится. Так, обращающийся на вторичном рыке 2-й выпуск ЛК "Уралсиб" торговался в четверг с доходностью порядка 127% годовых.
При этом все аналитики сходятся на том, что для держателей облигаций данные размещения являются положительным сигналом. Кроме того, они позволят эмитенту своевременно исполнять свои обязательства перед инвесторами.
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Накануне Банк России объявил о расширении коридора колебаний бивалютной корзины, подняв верхнюю границу до 41 рубля, однако протестировать в ближайшие дни новый ориентир ЦБ РФ участникам рынка вряд ли удастся ввиду напряженной ситуации с рублевой ликвидностью. Между тем большинство экспертов сходится на том, что в ближайшем будущем рынок может пробить и этот уровень.
Поэтому покупать рублевые облигации при текущих уровнях доходности и продолжающейся девальвации рубля участникам рынка не целесообразно, что наглядно показывают объемы торгов корпоративными облигациями на ММВБ, не превышающие в последнее время (основные торги и режим переговорных сделок) 2 млрд рублей, отмечают эксперты.
В пятницу, 23 января, активность на рынке также останется достаточно невысокой. Инвесторы продолжат спекулировать в выпусках первого эшелона и ждать очередных новостей о дефолтах менее надежных эмитентов.
Объем средств кредитных организаций на корреспондентских счетах и депозитах в ЦБ РФ на утро 23 января подрос до 550,5 млрд рублей (+8,2 млрд рублей), в том числе остатки на корсчетах поднялись до 452,6 млрд рублей (+2,9 млрд рублей), депозиты в ЦБ РФ выросли до 97,9 млрд рублей (+5,3 млрд рублей). При этом Банк России должен будет изъять из банковского сектора в течение дня 915 млрд рублей. По итогам 22 января банки заняли на аукционах РЕПО с ЦБ РФ 641,309 млрд рублей.
В четверг на долговом рынке сохранялась низкая активность при разнонаправленном движении котировок. Участники рынка не спешат возвращаться на долговой рынок и предпочитают сосредоточиться на валютных торгах.
Среди лидеров по количеству сделок на торгах ММВБ в четверг можно выделить выпуски: "Газ-Финанс-1" (+17,12%), "Газпром А4" (-0,19%), "Уралсиб ЛК-2" (-1,62%), "Ситроникс-1" (+0,23%), "Россельхозбанк-6" (-0,08%), "ТГК-10-2" (-0,05%).
По итогам торгов в четверг ценовой индекс IFX-CBonds-P прибавил 0,01% и составил 91,11 пункта, индекс полной доходности IFX-CBonds поднялся на 0,04%, до 197,34 пункта.
При этом, как отмечает начальник управления рынка капиталов Райффайзенбанка Александр Лосев, "рынок облигаций сейчас распался на две части. Первый эшелон - где есть хоть какой-то шанс, что эмитенты погасятся, и второй эшелон, где каждый день приходится ждать новых дефолтов".
"Таким образом, активность на внутреннем рынке сейчас минимальная. Тем более при продолжающимся ослаблении рубля никакого спроса на рублевые активы ни по каким ценам практически нет ввиду слишком низкой доходности", - сказал он.
"Однако можно отметить, что на рынке все-таки присутствуют заявки на покупку на очень низких уровнях. Возможно, это один из госбанков, но об этом мы может только догадываться", - добавил А.Лосев.
В четверг на первичном рынке прошло размещение облигации ООО "Лизинговая компания "Уралсиб" 4-й и 5-й серий общим объемом 5 млрд рублей.
Эмитенту удалось полностью разместить данные выпуски. Ставки первых купонов при размещении были определены в размере 17,5% годовых.
Однако, по мнению экспертов, говорить о рыночности размещения в текущих условиях не приходится. Так, обращающийся на вторичном рыке 2-й выпуск ЛК "Уралсиб" торговался в четверг с доходностью порядка 127% годовых.
При этом все аналитики сходятся на том, что для держателей облигаций данные размещения являются положительным сигналом. Кроме того, они позволят эмитенту своевременно исполнять свои обязательства перед инвесторами.
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу