26 января 2009 Admiral Markets
Мы сохраняем «медвежий» взгляд по поводу среднесрочный перспектив европейских валют, однако в краткосрочном периоде хотим вновь обратить внимание на то, что и EURUSD и GBPUSD в моменте перепроданы, что создает на этой и следующей неделе некоторые предпосылки для коррекционного роста курса.
Как уже отмечалось формальным поводом для некоторого ослабления курса доллара США может стать либо предстоящее заседание ФРС 28 1, либо, скорее всего, статистика по ВВП крупнейшей экономики мира, в рамках которой 30 1 может стать известно, что темпы экономического роста в регионе снизились на 5,5% или около того. Учитывая то, что валютный рынок зачастую «ходит» на ожиданиях, можно предположить, что уже в понедельник или во вторник на FOREX намерение сыграть на понижение по USD, если такое есть, обязательно проявится. Своеобразной лакмусовой бумажкой в данном случае может стать публикация уже сегодня вечером в Соединенных Штатах в 18:00 мск индекса опережающих индикаторов (Leading indicators) за декабри и особенно статистики по продажам жилья на вторичном рынке (Existing home sales), объемы которых в прошлом месяце, судя по прогнозам, упали до рекордных значений с 1982 года, составив 4,4 млн домов. В данном случае можно будет понять, насколько болезненно или толерантно курс доллара реагирует на слабые макроэкономические данные.
Добавим, что второй сигнал для валютного рынка может поступить уже во вторник, когда в Германии выйдет идекс предпринимательских настройений IFO (IFO Business climate index), который ожидается на уровне 81 пункта против 82,6 в декабре. С учетом того, что по ZEW данные оказались лучше ожиданий, некоторые спекулянты могут уже в понедельник подкупать EURUSD, ожидая и по завтрашней статитсики хороших показателей. В общем, в начале недели мы видим определенные риски для доллара, указывающие на то, что курс EURUSD может вполне подрасти в рамках коррекции до 1,31001,3150. Прохождение данного резистанса по итогам одного или нескольких торговых дней, в свою очередь, может привести к восстановлению курса и до 1,34, что, в правда, мы будем воспринимать на данный момент исключительно как прекрасные уровни для открытия позиций на продажу по евро.
Наша стратегия при этом сейчас сводится к тому, что любой коррекционный рост курса евро или стерлинга в конечном счете можно будет пытаться испльзовать для продаж европейских валют, банально делая ставку на то, что ЕЦБ и Банку Англии в феврале вновь придется вносить определенные коррективы в денежную политику, снижая процентные ставки. В случае с британским фунтом снижение ставок, на наш взгляд, 5 2 вопрос уже решенный, так как пятничные данные по ВВП на Туманном Альбионе за 4кв08 (показатель составил -1,5% против ожидавшихся -1,2%) показали рекордное падение деловой активности в регионе с 1980 года. То есть теперь стоит вопрос только относительно того, на какую величину BOE может снизить ставку. Естественно, что после вышедших данных все говорят про -0,5% или снижение с 1,5% до 1%. Поэтому мы ожидаем к 5 2 после возможного коррекционного роста курса GBPUSD еще одного снижения в район поддержки 1,35 или даже попытки пробить этот уровень.
Покаже еще одним подтверждением сильной перепроданности в моменте пары GBPUSD можно считать нежелание британской валюты реагировать на очредные высказывания в Sunday Times члена Комитета по Денежной Политики Банка Англии Дэвида Бланчфлауэра, которые сводились к тому, что учетная ставка должна быть снижена до 0%-0,25%. Здесь можно вспомнить и очередные слабые данные по динамике британского рынка жилья от Hometrack, согласно которым, в январе в Великобритании цены на дома упали на 9,4% гг (рекордное падение) с 2001 года. Нежелание стерлинга снижать на негативных новостях говорит о том, что валютный рынок сосредоточен на чем-то другом.
Отдельной строкой следует отметить ситуацию в банковском секторе Великобритании, вспомнив то, что продажи в паре GBPUSD были преимущественно на новостях о дальнейших списаниях и возможной национализации отдельных игроков в секторе. В понедельник, между тем, отчитался Barclays, сообщив о списаниях на 11$ млрд, а заодно и о том, что банк не планирует привлекать дополнительный капитал, так как текущие средства на 17 млрд фунтов превышают минимально необходимую его величину. Данного рода оптимистичные заявления, которые уже привели к росту котировок Barclays на примерно 30%, могли как раз стать причиной роста курса британской валюты 26 января.
По поводу EURUSD, между тем, мы бы хотели обратить внимание на нарстающие спекуляции относительно того, что экономика Еврозоны трещит по швам. Об этом продолжают говорить и на этой неделе, что вкупе с возможными слабыми макроэкономическими данными в Европе может заставить спекулянтов усомниться в нежелании Жан-Клода Трише снижать учетную ставку в феврале. Наибольшее внимание при этом хотелось бы обратить на выход 30 1 индекса потребительских цен (CPI pre;) за январь в предварительном варианте. Ожидается падение темпов роста показателя до 1,4% гг против 1,6% гг в декабре (целевой уровень цен для ЕЦБ напомним в предыдущие годы был 2%), что также может трактоваться как еще один сигнал к снижению ставок в Еврозоне. В общем, можно и под заседание ЕЦБ 5 2, похоже, будет увидеть на FOREX ту или иную попытку сыграть на понижение по EURUSD.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Как уже отмечалось формальным поводом для некоторого ослабления курса доллара США может стать либо предстоящее заседание ФРС 28 1, либо, скорее всего, статистика по ВВП крупнейшей экономики мира, в рамках которой 30 1 может стать известно, что темпы экономического роста в регионе снизились на 5,5% или около того. Учитывая то, что валютный рынок зачастую «ходит» на ожиданиях, можно предположить, что уже в понедельник или во вторник на FOREX намерение сыграть на понижение по USD, если такое есть, обязательно проявится. Своеобразной лакмусовой бумажкой в данном случае может стать публикация уже сегодня вечером в Соединенных Штатах в 18:00 мск индекса опережающих индикаторов (Leading indicators) за декабри и особенно статистики по продажам жилья на вторичном рынке (Existing home sales), объемы которых в прошлом месяце, судя по прогнозам, упали до рекордных значений с 1982 года, составив 4,4 млн домов. В данном случае можно будет понять, насколько болезненно или толерантно курс доллара реагирует на слабые макроэкономические данные.
Добавим, что второй сигнал для валютного рынка может поступить уже во вторник, когда в Германии выйдет идекс предпринимательских настройений IFO (IFO Business climate index), который ожидается на уровне 81 пункта против 82,6 в декабре. С учетом того, что по ZEW данные оказались лучше ожиданий, некоторые спекулянты могут уже в понедельник подкупать EURUSD, ожидая и по завтрашней статитсики хороших показателей. В общем, в начале недели мы видим определенные риски для доллара, указывающие на то, что курс EURUSD может вполне подрасти в рамках коррекции до 1,31001,3150. Прохождение данного резистанса по итогам одного или нескольких торговых дней, в свою очередь, может привести к восстановлению курса и до 1,34, что, в правда, мы будем воспринимать на данный момент исключительно как прекрасные уровни для открытия позиций на продажу по евро.
Наша стратегия при этом сейчас сводится к тому, что любой коррекционный рост курса евро или стерлинга в конечном счете можно будет пытаться испльзовать для продаж европейских валют, банально делая ставку на то, что ЕЦБ и Банку Англии в феврале вновь придется вносить определенные коррективы в денежную политику, снижая процентные ставки. В случае с британским фунтом снижение ставок, на наш взгляд, 5 2 вопрос уже решенный, так как пятничные данные по ВВП на Туманном Альбионе за 4кв08 (показатель составил -1,5% против ожидавшихся -1,2%) показали рекордное падение деловой активности в регионе с 1980 года. То есть теперь стоит вопрос только относительно того, на какую величину BOE может снизить ставку. Естественно, что после вышедших данных все говорят про -0,5% или снижение с 1,5% до 1%. Поэтому мы ожидаем к 5 2 после возможного коррекционного роста курса GBPUSD еще одного снижения в район поддержки 1,35 или даже попытки пробить этот уровень.
Покаже еще одним подтверждением сильной перепроданности в моменте пары GBPUSD можно считать нежелание британской валюты реагировать на очредные высказывания в Sunday Times члена Комитета по Денежной Политики Банка Англии Дэвида Бланчфлауэра, которые сводились к тому, что учетная ставка должна быть снижена до 0%-0,25%. Здесь можно вспомнить и очередные слабые данные по динамике британского рынка жилья от Hometrack, согласно которым, в январе в Великобритании цены на дома упали на 9,4% гг (рекордное падение) с 2001 года. Нежелание стерлинга снижать на негативных новостях говорит о том, что валютный рынок сосредоточен на чем-то другом.
Отдельной строкой следует отметить ситуацию в банковском секторе Великобритании, вспомнив то, что продажи в паре GBPUSD были преимущественно на новостях о дальнейших списаниях и возможной национализации отдельных игроков в секторе. В понедельник, между тем, отчитался Barclays, сообщив о списаниях на 11$ млрд, а заодно и о том, что банк не планирует привлекать дополнительный капитал, так как текущие средства на 17 млрд фунтов превышают минимально необходимую его величину. Данного рода оптимистичные заявления, которые уже привели к росту котировок Barclays на примерно 30%, могли как раз стать причиной роста курса британской валюты 26 января.
По поводу EURUSD, между тем, мы бы хотели обратить внимание на нарстающие спекуляции относительно того, что экономика Еврозоны трещит по швам. Об этом продолжают говорить и на этой неделе, что вкупе с возможными слабыми макроэкономическими данными в Европе может заставить спекулянтов усомниться в нежелании Жан-Клода Трише снижать учетную ставку в феврале. Наибольшее внимание при этом хотелось бы обратить на выход 30 1 индекса потребительских цен (CPI pre;) за январь в предварительном варианте. Ожидается падение темпов роста показателя до 1,4% гг против 1,6% гг в декабре (целевой уровень цен для ЕЦБ напомним в предыдущие годы был 2%), что также может трактоваться как еще один сигнал к снижению ставок в Еврозоне. В общем, можно и под заседание ЕЦБ 5 2, похоже, будет увидеть на FOREX ту или иную попытку сыграть на понижение по EURUSD.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter