21 мая 2018 QB Finance
В фокусе инвесторов находятся растущие нефтяные котировки и доходность казначейских облигаций США.
АЗИАТСКО-ТИХООКЕАНСКИЙ РЕГИОН
Nikkei 225 • 22,930.36 ?0,8%
HANG SENG • 31,047.91 ?0,2%
Shanghai Composite • 3,193.30 ?0,9%
Ключевые азиатские фондовые индексы завершили торговую неделю разнонаправленно. Японский индекс вырос благодаря ослаблению иены.
По пересмотренным данным, промышленное производство в Японии в марте увеличилось на 1,4% м/м после роста на 2% м/м месяцем ранее. Тем не менее в апреле индекс цен производителей продолжил замедляться пятый месяц подряд до 2% г/г. Негативное влияние на показатель оказывает дешевеющая продукция машиностроения. В то же время удорожание сырья оказывает поддержку индексу PPI. Общенациональный базовый индекс потребительских цен, который исключает продукты питания и энергию, в апреле замедлился второй месяц подряд до 0,7% г/г после роста на 0,9% г/г месяцем ранее. Таким образом, вероятность сворачивания политики количественного смягчения остается невысокой. По предварительным данным, ВВП Японии в I квартале 2018 года сократился на 0,2% к/к впервые за 2 года после расширения на 0,1% к/к кварталом ранее. На фоне замедления темпов роста цен в Японии в апреле есть вероятность, что негативная динамика ВВП может продолжиться во II квартале текущего года.
Промышленное производство в Китае в апреле увеличилось на 7% г/г после роста на 6% г/г месяцем ранее. Результаты оказались существенно лучше ожиданий за счет снижения контроля за загрязнениями. Тем не менее темпы роста розничных продаж в апреле замедлились до 9,4% г/г на фоне растущих рисков протекционизма в мировой экономике.
РОССИЯ
ММВБ • 2,326.94 ?0,8%
РТС • 1,173.14 ?1,7%
Основные российские фондовые индексы закрылись в красной зоне, несмотря на рост нефтяных котировок и положительные отчеты компаний за I квартал 2018 года.
Минэкономразвития РФ повысило прогноз по годовой инфляции на 2018 год с текущих 2,8% до уровня «чуть выше 3%». При этом прогноз по росту ВВП на 2018 год может быть понижен с текущих 2,1% г/г из-за слабого начала года: темпы роста ВВП в I квартале 2018 года составили лишь 1,3% г/г. По состоянию на 14 мая годовая инфляция в РФ осталась на уровне апреля в 2,4%. ЦБ РФ оценивает годовую инфляцию в РФ в мае на уровне 2,3-2,4% и считает, что она останется на этом уровне до конца II квартала текущего года. Таким образом, инфляционные риски на фоне ослабления рубля в апреле на 10% не оправдались, и регулятор может рассмотреть вопрос смягчения монетарной политики в июне.
Российские компании продолжают отчитываться за I квартал 2018 года по МСФО. Нефтегазовые компании «Роснефть» и «Башнефть» ожидаемо улучшили финансовые показатели на фоне роста цен на нефть. С высокой долей вероятности, положительная динамика продолжится во II квартале 2018 года благодаря росту цен на нефть: в мае стоимость барреля нефти превысила $80 впервые с 2014 года. Сильные результаты показывают и энергетические компании «Интер РАО» и «Мосэнерго». В фокусе инвесторов дивидендный сезон, который стартует в конце мая. Поскольку компании улучшают финансовые показатели, то можно ожидать роста дивидендной доходности по итогам 2018 года.
ЕВРОПА
FTSE 100 • 7,778.79 ?0,7%
CAC 40 • 5,614.51 ?1,3%
DAX • 13,077.72 ?0,6%
Ключевые фондовые индексы Европы по итогам недели отметились положительной динамикой на фоне ослабления евро.
По предварительным данным, ВВП Германии в I квартале 2018 года расширился на 0,4% к/к после роста на 0,6% к/к кварталом ранее. Аналогичными темпами роста отметилась экономика еврозоны. По окончательным данным, годовая инфляция в еврозоне в апреле замедлилась до 1,2% после роста на 1,3% в марте. При этом базовая инфляция, которая не учитывает цены на продукты питания, энергоносители, алкоголь и табак, замедлилась до 0,7% г/г после роста на 1% г/г месяцем ранее. Учитывая то, что инфляция находится далеко от целевого уровня 2% годовых, вероятность повышения ключевой ставки ЕЦБ в среднесрочной перспективе остается достаточно низкой.
Профицит счета текущих операций платежного баланса еврозоны в марте уменьшился до 32 млрд евро после снижения до 36,8 млрд евро месяцем ранее. Ухудшение показателя вызвано увеличением дефицита вторичного дохода до 144 млрд евро. В то же время профицит торгового баланса еврозоны в марте расширился до 21,2 млрд евро после роста до 20,9 млрд евро в феврале. Промышленное производство в еврозоне в марте увеличилось на 0,5% м/м после снижения на 0,9% м/м месяцем ранее и продолжило тренд на расширение, начавшийся в 2013 году. Цены производителей в Германии увеличились в апреле на 2% г/г второй месяц подряд после расширения на 1,9% г/г в марте на фоне роста цен на нефть. Увеличение цен зафиксировано во всех отраслях промышленности. Безработица в Великобритании в марте осталась на минимальном с 1975 года уровне в 4,2%. Сильный рынок труда может привести к росту цен, что послужит сигналом к ужесточению денежно-кредитной политики Банка Англии.
США
DJIA • 24,715.09 ?0,5%
S&P 500 • 2,712.97 ?0,5%
NASDAQ Composite • 7,354.34 ?0,7%
Основные американские фондовые индексы продемонстрировали негативную динамику на фоне роста доходности по казначейским облигациям.
Участники рынка оценивали комментарии представителей ФРС США. Глава ФРБ Кливленда Лоретта Местер выступила за дальнейшее повышение ставки ФРС США на фоне сильного рынка труда и экономики США. Глава ФРБ Сан- Франциско Джон Уильямс также выступает за ужесточение монетарной политики: в 2018 году необходимы 3-4 повышения ставки ФРС США. По его мнению, американская экономика расширится на 2,5% г/г в 2018 и 2019 годах. Схожее мнение у главы ФРБ Атланты Рафаэля Бостика: ВВП США в 2018 году увеличится на 2,4-2,5% г/г благодаря налоговой реформе. При этом необходимы 2-4 повышения ставки.
Количество первичных обращений за пособиями по безработице на прошлой неделе составило 222 тыс. после 211 тыс. неделей ранее. Количество обращений находится ниже критической отметки в 300 тыс. 167 недель подряд, что является наиболее продолжительным периодом с 1970-х годов. На рынке труда наблюдается недостаток квалифицированных кадров, в связи с чем работодатели для удержания сотрудников прибегают к финансовым и нефинансовым бонусам. Эта проблема затрагивает и строительный сектор, где количество выданных разрешений на строительство в апреле сократилось на 30 тыс. до 1,35 млн в годовом исчислении. При этом количество начатых строительств жилья уменьшилось на 50 тыс. до 1,29 млн в годовом выражении. Темпы роста розничных продаж в США в апреле замедлились до 0,3% м/м после роста на 0,6% м/м месяцем ранее. Объем промышленного производства в апреле увеличился на 0,7% м/м как и в предыдущем месяце. Тем не менее рост показателя оказался скромнее, чем ожидалось, что может оказать негативное влияние на темпы роста американской экономики во II квартале 2018 года.
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Brent • $79.26 ?2,9%
Light Sweet • $71.28 ?0,8%
Золото • $1,290.20 ?2,2%
Серебро • $16.39 ?1,7%
Медь • $6,754.99 ?1,5%
Никель • $14,635 ?4,3%
Мировые цены на нефть по итогам недели увеличились. Согласно ежемесячному отчету ОПЕК за апрель, запасы нефти в странах ОЭСР в марте снизились на 12,7 млн баррелей до 2,8 млрд баррелей. При этом, по прогнозу ОПЕК, мировой спрос на нефть увеличится на 25 тыс. баррелей в сутки в 2018 году. По итогам апреля сделка по сокращению добычи нефти странами-членами ОПЕК выполнена на 166%. По данным EIA, запасы нефти в США на прошлой неделе уменьшились на 1,4 млн баррелей после снижения на 2,2 млн баррелей неделей ранее, а число буровых установок, по данным Baker Hughes, не изменилось на прошедшей неделе и составило 844 единицы.
ВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ
EUR/USD • 1.1771 ?1,4%
USD/JPY • 110.77 ?1,3%
USD/RUB • 61.94 ?0,3%
EUR/RUB • 73.18 ?0,5%
По итогам недели доллар укрепился к евро и иене на фоне увеличения доходности по казначейским облигациям США. Доходность 2-летних казначейских облигаций обновила максимум за 9 лет, а 10-летних – за 3,5 года. Рубль укрепился к евро на фоне роста цен на нефть, но ослаб к доллару из-за укрепления американской валюты к основным мировым валютам.
http://www.qbfin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
АЗИАТСКО-ТИХООКЕАНСКИЙ РЕГИОН
Nikkei 225 • 22,930.36 ?0,8%
HANG SENG • 31,047.91 ?0,2%
Shanghai Composite • 3,193.30 ?0,9%
Ключевые азиатские фондовые индексы завершили торговую неделю разнонаправленно. Японский индекс вырос благодаря ослаблению иены.
По пересмотренным данным, промышленное производство в Японии в марте увеличилось на 1,4% м/м после роста на 2% м/м месяцем ранее. Тем не менее в апреле индекс цен производителей продолжил замедляться пятый месяц подряд до 2% г/г. Негативное влияние на показатель оказывает дешевеющая продукция машиностроения. В то же время удорожание сырья оказывает поддержку индексу PPI. Общенациональный базовый индекс потребительских цен, который исключает продукты питания и энергию, в апреле замедлился второй месяц подряд до 0,7% г/г после роста на 0,9% г/г месяцем ранее. Таким образом, вероятность сворачивания политики количественного смягчения остается невысокой. По предварительным данным, ВВП Японии в I квартале 2018 года сократился на 0,2% к/к впервые за 2 года после расширения на 0,1% к/к кварталом ранее. На фоне замедления темпов роста цен в Японии в апреле есть вероятность, что негативная динамика ВВП может продолжиться во II квартале текущего года.
Промышленное производство в Китае в апреле увеличилось на 7% г/г после роста на 6% г/г месяцем ранее. Результаты оказались существенно лучше ожиданий за счет снижения контроля за загрязнениями. Тем не менее темпы роста розничных продаж в апреле замедлились до 9,4% г/г на фоне растущих рисков протекционизма в мировой экономике.
РОССИЯ
ММВБ • 2,326.94 ?0,8%
РТС • 1,173.14 ?1,7%
Основные российские фондовые индексы закрылись в красной зоне, несмотря на рост нефтяных котировок и положительные отчеты компаний за I квартал 2018 года.
Минэкономразвития РФ повысило прогноз по годовой инфляции на 2018 год с текущих 2,8% до уровня «чуть выше 3%». При этом прогноз по росту ВВП на 2018 год может быть понижен с текущих 2,1% г/г из-за слабого начала года: темпы роста ВВП в I квартале 2018 года составили лишь 1,3% г/г. По состоянию на 14 мая годовая инфляция в РФ осталась на уровне апреля в 2,4%. ЦБ РФ оценивает годовую инфляцию в РФ в мае на уровне 2,3-2,4% и считает, что она останется на этом уровне до конца II квартала текущего года. Таким образом, инфляционные риски на фоне ослабления рубля в апреле на 10% не оправдались, и регулятор может рассмотреть вопрос смягчения монетарной политики в июне.
Российские компании продолжают отчитываться за I квартал 2018 года по МСФО. Нефтегазовые компании «Роснефть» и «Башнефть» ожидаемо улучшили финансовые показатели на фоне роста цен на нефть. С высокой долей вероятности, положительная динамика продолжится во II квартале 2018 года благодаря росту цен на нефть: в мае стоимость барреля нефти превысила $80 впервые с 2014 года. Сильные результаты показывают и энергетические компании «Интер РАО» и «Мосэнерго». В фокусе инвесторов дивидендный сезон, который стартует в конце мая. Поскольку компании улучшают финансовые показатели, то можно ожидать роста дивидендной доходности по итогам 2018 года.
ЕВРОПА
FTSE 100 • 7,778.79 ?0,7%
CAC 40 • 5,614.51 ?1,3%
DAX • 13,077.72 ?0,6%
Ключевые фондовые индексы Европы по итогам недели отметились положительной динамикой на фоне ослабления евро.
По предварительным данным, ВВП Германии в I квартале 2018 года расширился на 0,4% к/к после роста на 0,6% к/к кварталом ранее. Аналогичными темпами роста отметилась экономика еврозоны. По окончательным данным, годовая инфляция в еврозоне в апреле замедлилась до 1,2% после роста на 1,3% в марте. При этом базовая инфляция, которая не учитывает цены на продукты питания, энергоносители, алкоголь и табак, замедлилась до 0,7% г/г после роста на 1% г/г месяцем ранее. Учитывая то, что инфляция находится далеко от целевого уровня 2% годовых, вероятность повышения ключевой ставки ЕЦБ в среднесрочной перспективе остается достаточно низкой.
Профицит счета текущих операций платежного баланса еврозоны в марте уменьшился до 32 млрд евро после снижения до 36,8 млрд евро месяцем ранее. Ухудшение показателя вызвано увеличением дефицита вторичного дохода до 144 млрд евро. В то же время профицит торгового баланса еврозоны в марте расширился до 21,2 млрд евро после роста до 20,9 млрд евро в феврале. Промышленное производство в еврозоне в марте увеличилось на 0,5% м/м после снижения на 0,9% м/м месяцем ранее и продолжило тренд на расширение, начавшийся в 2013 году. Цены производителей в Германии увеличились в апреле на 2% г/г второй месяц подряд после расширения на 1,9% г/г в марте на фоне роста цен на нефть. Увеличение цен зафиксировано во всех отраслях промышленности. Безработица в Великобритании в марте осталась на минимальном с 1975 года уровне в 4,2%. Сильный рынок труда может привести к росту цен, что послужит сигналом к ужесточению денежно-кредитной политики Банка Англии.
США
DJIA • 24,715.09 ?0,5%
S&P 500 • 2,712.97 ?0,5%
NASDAQ Composite • 7,354.34 ?0,7%
Основные американские фондовые индексы продемонстрировали негативную динамику на фоне роста доходности по казначейским облигациям.
Участники рынка оценивали комментарии представителей ФРС США. Глава ФРБ Кливленда Лоретта Местер выступила за дальнейшее повышение ставки ФРС США на фоне сильного рынка труда и экономики США. Глава ФРБ Сан- Франциско Джон Уильямс также выступает за ужесточение монетарной политики: в 2018 году необходимы 3-4 повышения ставки ФРС США. По его мнению, американская экономика расширится на 2,5% г/г в 2018 и 2019 годах. Схожее мнение у главы ФРБ Атланты Рафаэля Бостика: ВВП США в 2018 году увеличится на 2,4-2,5% г/г благодаря налоговой реформе. При этом необходимы 2-4 повышения ставки.
Количество первичных обращений за пособиями по безработице на прошлой неделе составило 222 тыс. после 211 тыс. неделей ранее. Количество обращений находится ниже критической отметки в 300 тыс. 167 недель подряд, что является наиболее продолжительным периодом с 1970-х годов. На рынке труда наблюдается недостаток квалифицированных кадров, в связи с чем работодатели для удержания сотрудников прибегают к финансовым и нефинансовым бонусам. Эта проблема затрагивает и строительный сектор, где количество выданных разрешений на строительство в апреле сократилось на 30 тыс. до 1,35 млн в годовом исчислении. При этом количество начатых строительств жилья уменьшилось на 50 тыс. до 1,29 млн в годовом выражении. Темпы роста розничных продаж в США в апреле замедлились до 0,3% м/м после роста на 0,6% м/м месяцем ранее. Объем промышленного производства в апреле увеличился на 0,7% м/м как и в предыдущем месяце. Тем не менее рост показателя оказался скромнее, чем ожидалось, что может оказать негативное влияние на темпы роста американской экономики во II квартале 2018 года.
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Brent • $79.26 ?2,9%
Light Sweet • $71.28 ?0,8%
Золото • $1,290.20 ?2,2%
Серебро • $16.39 ?1,7%
Медь • $6,754.99 ?1,5%
Никель • $14,635 ?4,3%
Мировые цены на нефть по итогам недели увеличились. Согласно ежемесячному отчету ОПЕК за апрель, запасы нефти в странах ОЭСР в марте снизились на 12,7 млн баррелей до 2,8 млрд баррелей. При этом, по прогнозу ОПЕК, мировой спрос на нефть увеличится на 25 тыс. баррелей в сутки в 2018 году. По итогам апреля сделка по сокращению добычи нефти странами-членами ОПЕК выполнена на 166%. По данным EIA, запасы нефти в США на прошлой неделе уменьшились на 1,4 млн баррелей после снижения на 2,2 млн баррелей неделей ранее, а число буровых установок, по данным Baker Hughes, не изменилось на прошедшей неделе и составило 844 единицы.
ВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ
EUR/USD • 1.1771 ?1,4%
USD/JPY • 110.77 ?1,3%
USD/RUB • 61.94 ?0,3%
EUR/RUB • 73.18 ?0,5%
По итогам недели доллар укрепился к евро и иене на фоне увеличения доходности по казначейским облигациям США. Доходность 2-летних казначейских облигаций обновила максимум за 9 лет, а 10-летних – за 3,5 года. Рубль укрепился к евро на фоне роста цен на нефть, но ослаб к доллару из-за укрепления американской валюты к основным мировым валютам.
http://www.qbfin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter