На этой неделе ФСГС опубликовала предварительную оценку ВВП по итогам 2008 года и динамику отдельных составляющих. Мы приводим оценки почти без сокращений
| 2006 | 2007 | 2008 | |
|---|---|---|---|
| Сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство | 103.8 | 102.6 | 108.4 |
| Добыча полезных ископаемых | 96.7 | 97.4 | 100.2 |
| Обрабатывающие производства | 107.3 | 107.8 | 100.9 |
| Производство и распределение электроэнергии, газа и воды | 105.7 | 99.3 | 101.2 |
| Строительство | 111.8 | 109.3 | 113.2 |
| Оптовая и розничная торговля ремонт | 114.1 | 113.7 | 108.4 |
| Гостиницы и рестораны | 108.5 | 114.9 | 109.9 |
| ранспорт и связь | 109.6 | 103.4 | 106.9 |
| Финансовая деятельность | 110.3 | 112.5 | 106.6 |
| Операции с недвижимым имуществом | 110.1 | 120.2 | 110.3 |
| Государственное управление и обеспечение военной безопасности обязательное социальное обеспечение | 102.6 | 103.9 | 103.5 |
| Образование | 100.5 | 101.2 | 100.7 |
| Здравоохранение и предоставление социальных услуг | 101.5 | 102.7 | 100.5 |
| Предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг | 108.7 | 107.4 | 103.8 |
| Косвенно измеряемые услуги финансового посредничества | 111.2 | 112.6 | 106.8 |
| Чистые налоги на продукты | 109.1 | 109.6 | 106.6 |
| Валовой внутренний продукт | 107.7 | 108.1 | 105.6 |
Несмотря на то, что по итогам года темп роста экономики оказался довольно высоким - 5.6%, тем не менее, если сопоставить эту цифру с предварительными квартальными оценками динамики показателей за январь-сентябрь /7.3%/, то она отражает серьезное замедление темпов роста в конце года. Мы уже отмечали в нашем более раннем комментарии, что если полагаться на имеющиеся квартальные оценки ВВП /правда, они могут быть пересмотрены в марте 2009/, то получается, что прирост экономики в 4 квартале был на уровне 1% по отношению к аналогичному периоду 2007 года.
Если обратиться к составляющим ВВП, то несложно отметить, что наименьшие темпы роста продемонстрировал сегмент промышленности – причем, в отличие от предыдущих лет, плохие показатели впервые оказались и у обрабатывающих производств. Причины столь удручающих показателей активности обрабатывающего сегмента, без сомнения, в 4 квартале, до этого по предварительным данным промышленное производство хотя и замедлялось, но постепенно и средние темпы роста оставались в районе 6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Однако, четвертый квартал принес спад и кризис неплатежей, а заодно и резкое ухудшение показателей как по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, так и по сравнению с первыми тремя кварталами.
В большинстве сегментах сектора услуг в 2008 году наблюдалось ощутимое замедление темпов роста по сравнению с предыдущими годами, в основном за счет четвертого и отчасти третьего кварталов. В частности, реальные темпы роста валовой добавленной стоимости в розничной торговле в 2008 году впервые оказались ниже 10%. Впервые же с 2005 года столь скромные темпы /6.6%/ показал сегмент финансовой деятельности. В некоторых сегментах, где в 2007 году был отмечен бурный рост, например, в сегменте операций с недвижимым имуществом /20.2%/ или гостиничный и ресторанный бизнес /14.9%/ в 2008 темпы роста упали очень ощутимо - до 10.3% и 9.9% соотвественно.
Несмотря на в целом неплохие показатели 2008 года резкое ухудшение в 4 квартале, которое выразилось в мало отличимых от нуля темпах экономического роста за этот период не позволяет надеяться на сколько-нибудь плавное замедление в текущем году - провалы в темпах роста большинства сегментов будут резкими и часто стремительный рост, измеряемый двузначными темпами может превращаться в столь же стремительный спад. К сожалению, 4 квартал 2008 года сумевший так быстро "исправить" все показатели года говорит о том, что 2009 мы уже можем начинать с уверенного спада экономики и длиться он может не один квартал
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311012726_trust_1.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу