5 февраля 2009 Архив
Приходится констатировать, что сегодня, в четверг 5 февраля, на рынке сохраняются признаки готовности роста национальных валют против USD, но сами торговцы это делать не спешат.
Основным показателем тенденции уровней котировок USD остаётся состояние котировок курса EUR/USD в периоде торгов января. Там показатель тенденции крайне точно отражает реальность торгов и ожиданий.
Ранее, в прошлых обзорах, в видео комментариях и комментариях в эфире радио было сказано, что реальным итогом торгов января стали покупки USD с начала года не дороже уровня 1.31. Как и говорилось ранее, последние операции января, проводившиеся участниками торгов фиксировались 28 января до 16 часов Московского времени, если мы говорим о банках Европы. Понятно, что USD, который поступил на счета его покупателей в понедельник, оказался на 4 фигуры рынка дороже цен покупки в январе. Не заработать на этом - было просто глупо. В принципе, стоит пояснить, что в реальности какой-то реальной задачи заработать, как я описываю, не было. В реальности просто в среду 28 января откупили USD и в понедельник зафиксировали его на счетах, но учитывая уровни предложения EUR стали покупать теперь именно её.
На самом деле, покупки EUR в понедельник обусловлены не именно разницей цены покупки USD в среду и ценой рынка в понедельник. Естественно, нет! Причиной покупок EUR в понедельник и вторник становится, как отсутствие, желания покупать USD на таких уровнях - нет инструментов которые можно купить за такой дорогой USD, раз. С другой стороны, купить на таких уровнях USD и положить его в депозит на срок рискованно, а есть ли уверенность в том, что котировки USD не обвалятся сильно через пару дней? Да и сами операции с USD в период января не проводили, даже среднесрочные торговцы с ожиданиями на квартал, минимум, а тактических долгосрочных торговцах в январе и речи не шло - сплошь одни мелкие спекулянты.
Вот по этой причине, в основном, как я понимаю, и решили торговцы покупать снова USD. Технически же самым привлекательным уровнем был. естественно, уровень 1.30. Всё это дополнено и тем, что в пятницу появятся данные по занятости в США и эти данные, в принципе, ничего нового не принесут. Да, только дурак полный не понимает, что ничего в сфере занятости не изменилось и пока не собирается изменяться. По большому счёту на эти данные участникам рынка просто наплевать с высокой вышки. Но использовать их как причину торговать можно.
Вот относительно данных по занятости в США ожидания не самые чудные. Ждут нового снижения показателя занятости. Если будет новое увеличение, то хуже не бывает, но и при условии сохранения показателя занятости в сравнении с прошлым ничего хорошего в этом нет. В прошлый раз, типа снижение на 500 тыс. и сейчас. Вот уже на миллион снижение занятости, т.е., сложили поделили и прослезились.
На фоне, вполне себе, перспективного краткосрочного состояния котировок EUR против USD, и котировки GBP смогли довольно активно вырасти. Хотя котировки GBP находятся реально в самом худшем положении в сравнении с котировками остальных валют рынка, но положение его котировок в падении ниже уровня 1.50 выше уровня 1.40, да ещё и при условии, что USD не готовы пока снова покупать, выглядят оптимистично. Дело, по сути даже не в текущем исторически низком уровне котировок GBP, а в том, что неуверенность в вероятности нового сильного укрепления USD делает перспективными покупки GBP.
Между тем, вероятно самым сильным драйвером сегодняшнего состояния уровня котировок USD является их состояние относительно JPY. Хотя потери USD против JPY значительно меньше по показателю прошлого года, в сравнении с потерями понесёнными другими валютами, но положение относительно уровня 90.0 - хуже некуда. Если уровень 100 иен за доллар это некий радикальный уровень соотношения курса USD/JPY, то 90.0 это уже вероятность роста JPY в некие совершенно новые исторические области. Опасения, что такое возможно связано не с самим USD, как таковым, а с отношением JPY к другим валютам и, в первую очередь, с EUR в кросс-курсе EUR/JPY. Падение этого кросс-курса от уровня 167.50 до уровня 126.50 во втором полугодии 2008 года выражено снижением реальной рыночной стоимости EUR по отношению к JPY на 24.47%. Такое падение не могло не отразиться на положении EUR по отношению к USD. Самым же главным показателем падения котировок EUR/JPY стала поддержка росту котировок JPY, как против USD, так и против других валют.
Укрепление, рост котировок JPY в кросс-курсах мало беспокоит банк Японии, но рост котировок курса USD/JPY - головная боль, не столько для японского банка, сколько для экспортно-импортных компаний. В для них высокие уровни котировок национальной валюты не выглядят перспективными. Опять же, важно понимать не то, что компании и банки Японии сильно беспокоятся о уровнях котировок национальной валюты. Нет, их беспокоят низкие уровни котировок USD.
К примеру, если бы наибольшие объёмы коммерческих операций по продаже/покупке товаров и услуг, как и производства на территории других стран, было бы сконцентрировано на территории действия EUR, то беспокоило бы состояние котировок EUR и перспективы покупки именно EUR за JPY. Однако традиционно отношения японских компаний завязаны с США, да и все товары в мировом обороте рассчитаны в USD. Потому беспокойство японских компаний и банков не по отношению к кросс-курсам, а по отношению к курсу USD/JPY гораздо большее.
Фактически, в настоящий момент торгов, как было так и сохраняется отсутствие понимание перспектив динамики изменения котировок USD и, следовательно, перспектив национальных валют на межбанковском валютном рынке. Надо полагать, что данные НОН ФАРМОВ и динамика торгов следующей недели, к закрытию среды, не раньше, могут дать какой-то показатель настроений участников рынка
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Основным показателем тенденции уровней котировок USD остаётся состояние котировок курса EUR/USD в периоде торгов января. Там показатель тенденции крайне точно отражает реальность торгов и ожиданий.
Ранее, в прошлых обзорах, в видео комментариях и комментариях в эфире радио было сказано, что реальным итогом торгов января стали покупки USD с начала года не дороже уровня 1.31. Как и говорилось ранее, последние операции января, проводившиеся участниками торгов фиксировались 28 января до 16 часов Московского времени, если мы говорим о банках Европы. Понятно, что USD, который поступил на счета его покупателей в понедельник, оказался на 4 фигуры рынка дороже цен покупки в январе. Не заработать на этом - было просто глупо. В принципе, стоит пояснить, что в реальности какой-то реальной задачи заработать, как я описываю, не было. В реальности просто в среду 28 января откупили USD и в понедельник зафиксировали его на счетах, но учитывая уровни предложения EUR стали покупать теперь именно её.
На самом деле, покупки EUR в понедельник обусловлены не именно разницей цены покупки USD в среду и ценой рынка в понедельник. Естественно, нет! Причиной покупок EUR в понедельник и вторник становится, как отсутствие, желания покупать USD на таких уровнях - нет инструментов которые можно купить за такой дорогой USD, раз. С другой стороны, купить на таких уровнях USD и положить его в депозит на срок рискованно, а есть ли уверенность в том, что котировки USD не обвалятся сильно через пару дней? Да и сами операции с USD в период января не проводили, даже среднесрочные торговцы с ожиданиями на квартал, минимум, а тактических долгосрочных торговцах в январе и речи не шло - сплошь одни мелкие спекулянты.
Вот по этой причине, в основном, как я понимаю, и решили торговцы покупать снова USD. Технически же самым привлекательным уровнем был. естественно, уровень 1.30. Всё это дополнено и тем, что в пятницу появятся данные по занятости в США и эти данные, в принципе, ничего нового не принесут. Да, только дурак полный не понимает, что ничего в сфере занятости не изменилось и пока не собирается изменяться. По большому счёту на эти данные участникам рынка просто наплевать с высокой вышки. Но использовать их как причину торговать можно.
Вот относительно данных по занятости в США ожидания не самые чудные. Ждут нового снижения показателя занятости. Если будет новое увеличение, то хуже не бывает, но и при условии сохранения показателя занятости в сравнении с прошлым ничего хорошего в этом нет. В прошлый раз, типа снижение на 500 тыс. и сейчас. Вот уже на миллион снижение занятости, т.е., сложили поделили и прослезились.
На фоне, вполне себе, перспективного краткосрочного состояния котировок EUR против USD, и котировки GBP смогли довольно активно вырасти. Хотя котировки GBP находятся реально в самом худшем положении в сравнении с котировками остальных валют рынка, но положение его котировок в падении ниже уровня 1.50 выше уровня 1.40, да ещё и при условии, что USD не готовы пока снова покупать, выглядят оптимистично. Дело, по сути даже не в текущем исторически низком уровне котировок GBP, а в том, что неуверенность в вероятности нового сильного укрепления USD делает перспективными покупки GBP.
Между тем, вероятно самым сильным драйвером сегодняшнего состояния уровня котировок USD является их состояние относительно JPY. Хотя потери USD против JPY значительно меньше по показателю прошлого года, в сравнении с потерями понесёнными другими валютами, но положение относительно уровня 90.0 - хуже некуда. Если уровень 100 иен за доллар это некий радикальный уровень соотношения курса USD/JPY, то 90.0 это уже вероятность роста JPY в некие совершенно новые исторические области. Опасения, что такое возможно связано не с самим USD, как таковым, а с отношением JPY к другим валютам и, в первую очередь, с EUR в кросс-курсе EUR/JPY. Падение этого кросс-курса от уровня 167.50 до уровня 126.50 во втором полугодии 2008 года выражено снижением реальной рыночной стоимости EUR по отношению к JPY на 24.47%. Такое падение не могло не отразиться на положении EUR по отношению к USD. Самым же главным показателем падения котировок EUR/JPY стала поддержка росту котировок JPY, как против USD, так и против других валют.
Укрепление, рост котировок JPY в кросс-курсах мало беспокоит банк Японии, но рост котировок курса USD/JPY - головная боль, не столько для японского банка, сколько для экспортно-импортных компаний. В для них высокие уровни котировок национальной валюты не выглядят перспективными. Опять же, важно понимать не то, что компании и банки Японии сильно беспокоятся о уровнях котировок национальной валюты. Нет, их беспокоят низкие уровни котировок USD.
К примеру, если бы наибольшие объёмы коммерческих операций по продаже/покупке товаров и услуг, как и производства на территории других стран, было бы сконцентрировано на территории действия EUR, то беспокоило бы состояние котировок EUR и перспективы покупки именно EUR за JPY. Однако традиционно отношения японских компаний завязаны с США, да и все товары в мировом обороте рассчитаны в USD. Потому беспокойство японских компаний и банков не по отношению к кросс-курсам, а по отношению к курсу USD/JPY гораздо большее.
Фактически, в настоящий момент торгов, как было так и сохраняется отсутствие понимание перспектив динамики изменения котировок USD и, следовательно, перспектив национальных валют на межбанковском валютном рынке. Надо полагать, что данные НОН ФАРМОВ и динамика торгов следующей недели, к закрытию среды, не раньше, могут дать какой-то показатель настроений участников рынка
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу