Объемы производства удобрений Фосагро
Доля азотных удобрений заметно прибавила
Объемы продаж удобрений Фосагро
Продажи азотных удобрений также выросли
Цены на DAP, карбамид и NPK демонстрируют рост к прошлому году
Выручки растет по всем сегментам
Прибыль +100% во 2 квартале 2018 года
Ebitda +53% во 2 квартале 2018 года (в основном из-за девальвации и роста цен)
Чистый долг немного вырос
Мультипликаторы снизились из-за роста Ebitda
Показатель Net Debt/Ebitda также немного снизился из-за роста Ebitda :
Свободный денежный поток:
1 кв 2018 — 11 рублей на акцию.
2 кв 2018 — 65 рублей на акцию.
При этом OFC растет, а Capexы снижаются. Это может отразится на будущих дивидендах.
Дивиденды
Практически весь FCF направлен на дивиденды, но годовая доходность от текущих цен пока получается в районе 5%.
Итог
Самыми важными факторами, определяющими котировки акций Фосагро, остаются курс доллара и цены на удобрения.
Фосагро будет дорожать в случае, если рубль надолго закрепится на текущих низких отметках, так как более половины выручки поступает от экспорта. Закрепится ли?
При этом цены на удобрения (если не брать в расчет аномалии 2008 года) в настоящий момент уже далеко не на самых низких уровнях.
Нужно внимательно следить за FCF компании, так как это может сказаться на дивидендных выплатах.
Стоит ли брать от текущих цен? Спекулятивно — да.
Если надолго, то думаю тоже — да, но с запасом, чтобы можно было усредниться.
Доля азотных удобрений заметно прибавила
Объемы продаж удобрений Фосагро
Продажи азотных удобрений также выросли
Цены на DAP, карбамид и NPK демонстрируют рост к прошлому году
Выручки растет по всем сегментам
Прибыль +100% во 2 квартале 2018 года
Ebitda +53% во 2 квартале 2018 года (в основном из-за девальвации и роста цен)
Чистый долг немного вырос
Мультипликаторы снизились из-за роста Ebitda
Показатель Net Debt/Ebitda также немного снизился из-за роста Ebitda :
Свободный денежный поток:
1 кв 2018 — 11 рублей на акцию.
2 кв 2018 — 65 рублей на акцию.
При этом OFC растет, а Capexы снижаются. Это может отразится на будущих дивидендах.
Дивиденды
Практически весь FCF направлен на дивиденды, но годовая доходность от текущих цен пока получается в районе 5%.
Итог
Самыми важными факторами, определяющими котировки акций Фосагро, остаются курс доллара и цены на удобрения.
Фосагро будет дорожать в случае, если рубль надолго закрепится на текущих низких отметках, так как более половины выручки поступает от экспорта. Закрепится ли?
При этом цены на удобрения (если не брать в расчет аномалии 2008 года) в настоящий момент уже далеко не на самых низких уровнях.
Нужно внимательно следить за FCF компании, так как это может сказаться на дивидендных выплатах.
Стоит ли брать от текущих цен? Спекулятивно — да.
Если надолго, то думаю тоже — да, но с запасом, чтобы можно было усредниться.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба