Котировки на 16:10 МСК
Декабрьские фьючерсы на S&P 500: 2923 (+0,08%)
Декабрьские фьючерсы на индекс Nasdaq 100: 7603 (+0,11%)
Внешний фон: немецкий DAX -0,2%; японский Nikkei +0,39%; китайский Shanghai Composite +0,92%.
Американские фондовые фьючерсы консолидируются на премаркете. Во вторник ключевые индексы показали разнонаправленную динамику с небольшими изменениями. Продолжился рост в акциях Amazon, Apple, Alphabet, что помогло Nasdaq удержаться в плюсе.
S&P 500 близок верхней границе среднесрочного восходящего канала. Нижняя граница фигуры – 2800-2790 пунктов. В случае просадки пограничным уровнем по индексу выступить 2870 пунктов.
Риски
Заседание ФРС. Итоги заседания регулятора будут опубликованы в 21:00 МСК. Одновременно будут представлены цифровые прогнозы Федрезерва относительно экономики и процентных ставок, а в 21:30 МСК состоится пресс-конференция Джерома Пауэлла.
На этот раз с практически 100% вероятностью предполагается, что ключевая ставка будет увеличена на 0,25 процентных пункта (п.п.), до 2-2,25%. Событие это вполне ожидаемо. Важен взгляд в будущее – оценка перспектив монетарной политики в США.
По итогам августовского заседания ФРС назвала риски для перспектив развития американской экономики «в целом сбалансированными». Согласно второй оценке, ВВП США во II квартале вырос на 4,2% (кв/кв). Согласно прогнозу ФРБ Атланты, известному наиболее свежими оценками в рамках сервиса GDPNow, на III квартал предполагается 4,4% прирост ВВП.
Индексы цен потребителей (CPI) и производителей (PPI) указывают на среднесрочное усиление инфляции в Штатах, в августе годовой прирост составил 2,7% и 2,8% соответственно. При этом показатели несколько замедлили динамику по сравнению с июлем. Средний прирост заработных плат в августе, напротив, ускорился до 2,9% годовых.
По итогам прошлого заседания регулятор подчеркнул, что при определении будущих корректировок процентной ставки он будет оценивать текущие и прогнозируемые экономические условия в Штатах, ориентируясь на целевые показатели занятости и инфляции.
На мой взгляд, на этот раз медианный прогноз участников FOMC по ставке вряд ли претерпит серьезные изменения. Оценка инфляции может быть немного увеличена, однако, присутствуют «зарубежные» риски. В целом риторика регулятора может остаться достаточно гибкой.
В среду вечером на рынке США возможна волатильность. Естественной реакцией на ужесточение монетарной политики ФРС может стать рост доходностей Treasuries, укрепление доллара и новый виток коррекции по американскому рынку акций.
Локально - если монетарное на этот раз будет сопровождаться риторикой, указывающей на повышенные риски для прогноза по увеличению ставок, реакция в активах вряд ли будет особо выраженной.
Торговые разногласия. В понедельник вступили в силу взаимные импортные тарифы США и Китая. Запланированный на сентябрь очередной раунд торговых переговоров ранее был отменен. Переговоры должны проходить на равноправной основе, заявил замминистра торговли КНР Ван Шоувэнь.
Судя по всему, в определенный момент консенсус будет достигнут, ибо у Китая не так уж много возможностей для принятия адекватных Штатам мер. В попытках сгладить ситуацию КНР с 1 ноября понизит пошлины на импорт ряда товаров большинства прочих торговых партнеров.
Продажи инсайдеров. Тревожный звоночек – по данным TrimTabs, корпоративные инсайдеры в августе продали принадлежащие им акции на сумму свыше $10 млрд.
Позитивные факторы
Программы buyback. Выкуп просадок может быть связан с проведением корпорациями программ buyback. Налоговая реформа Дональда Трампа, запущенная в этом году, позволила корпорациям США репатриировать «зарубежный» кэш по льготной ставке налогообложения – 15,5% вместо 35%.
Согласно оценкам Bank of America, «оффшорные» средства американских корпораций на конец 2017 г. составляли порядка $3,5 трлн. В лидерах по этому показателю – Apple, Microsoft, Cisco Systems, Alphabet.
График индекса S&P 500 на закрытии вторника, таймфрейм дневной
Декабрьские фьючерсы на S&P 500: 2923 (+0,08%)
Декабрьские фьючерсы на индекс Nasdaq 100: 7603 (+0,11%)
Внешний фон: немецкий DAX -0,2%; японский Nikkei +0,39%; китайский Shanghai Composite +0,92%.
Американские фондовые фьючерсы консолидируются на премаркете. Во вторник ключевые индексы показали разнонаправленную динамику с небольшими изменениями. Продолжился рост в акциях Amazon, Apple, Alphabet, что помогло Nasdaq удержаться в плюсе.
S&P 500 близок верхней границе среднесрочного восходящего канала. Нижняя граница фигуры – 2800-2790 пунктов. В случае просадки пограничным уровнем по индексу выступить 2870 пунктов.
Риски
Заседание ФРС. Итоги заседания регулятора будут опубликованы в 21:00 МСК. Одновременно будут представлены цифровые прогнозы Федрезерва относительно экономики и процентных ставок, а в 21:30 МСК состоится пресс-конференция Джерома Пауэлла.
На этот раз с практически 100% вероятностью предполагается, что ключевая ставка будет увеличена на 0,25 процентных пункта (п.п.), до 2-2,25%. Событие это вполне ожидаемо. Важен взгляд в будущее – оценка перспектив монетарной политики в США.
По итогам августовского заседания ФРС назвала риски для перспектив развития американской экономики «в целом сбалансированными». Согласно второй оценке, ВВП США во II квартале вырос на 4,2% (кв/кв). Согласно прогнозу ФРБ Атланты, известному наиболее свежими оценками в рамках сервиса GDPNow, на III квартал предполагается 4,4% прирост ВВП.
Индексы цен потребителей (CPI) и производителей (PPI) указывают на среднесрочное усиление инфляции в Штатах, в августе годовой прирост составил 2,7% и 2,8% соответственно. При этом показатели несколько замедлили динамику по сравнению с июлем. Средний прирост заработных плат в августе, напротив, ускорился до 2,9% годовых.
По итогам прошлого заседания регулятор подчеркнул, что при определении будущих корректировок процентной ставки он будет оценивать текущие и прогнозируемые экономические условия в Штатах, ориентируясь на целевые показатели занятости и инфляции.
На мой взгляд, на этот раз медианный прогноз участников FOMC по ставке вряд ли претерпит серьезные изменения. Оценка инфляции может быть немного увеличена, однако, присутствуют «зарубежные» риски. В целом риторика регулятора может остаться достаточно гибкой.
В среду вечером на рынке США возможна волатильность. Естественной реакцией на ужесточение монетарной политики ФРС может стать рост доходностей Treasuries, укрепление доллара и новый виток коррекции по американскому рынку акций.
Локально - если монетарное на этот раз будет сопровождаться риторикой, указывающей на повышенные риски для прогноза по увеличению ставок, реакция в активах вряд ли будет особо выраженной.
Торговые разногласия. В понедельник вступили в силу взаимные импортные тарифы США и Китая. Запланированный на сентябрь очередной раунд торговых переговоров ранее был отменен. Переговоры должны проходить на равноправной основе, заявил замминистра торговли КНР Ван Шоувэнь.
Судя по всему, в определенный момент консенсус будет достигнут, ибо у Китая не так уж много возможностей для принятия адекватных Штатам мер. В попытках сгладить ситуацию КНР с 1 ноября понизит пошлины на импорт ряда товаров большинства прочих торговых партнеров.
Продажи инсайдеров. Тревожный звоночек – по данным TrimTabs, корпоративные инсайдеры в августе продали принадлежащие им акции на сумму свыше $10 млрд.
Позитивные факторы
Программы buyback. Выкуп просадок может быть связан с проведением корпорациями программ buyback. Налоговая реформа Дональда Трампа, запущенная в этом году, позволила корпорациям США репатриировать «зарубежный» кэш по льготной ставке налогообложения – 15,5% вместо 35%.
Согласно оценкам Bank of America, «оффшорные» средства американских корпораций на конец 2017 г. составляли порядка $3,5 трлн. В лидерах по этому показателю – Apple, Microsoft, Cisco Systems, Alphabet.
График индекса S&P 500 на закрытии вторника, таймфрейм дневной
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба