15 октября 2018 Golden Hills - КапиталЪ АМ Крылов Михаил
Бумаги финансового сектора стали пользоваться спросом благодаря буму кредитования, снижению расходов на резервирование, повышению прибыльности торговли акциями в крупнейших учреждениях.
На неделе 8-14 октября индекс Dow 30 упал на 4,2%, до 25339,99 пункта, и S&P 500 уменьшился на 4,1%, до 2767,13 из-за скачка доходности казначейских облигаций Америки (UST) и от комментариев США о возможности усилить влияние на Китай и о недовольстве повышением ставок ФРС. Отметим ажиотажный спрос на выпуск облигаций КНР вопреки доходности на только половину процентного пункта больше UST.
На сырьевом рынке, золото подорожало до $1223 под влиянием сезона свадеб в Индии. Нефть Брент подешевела до $81,1 после данных о первом за месяц росте числа буровых в Америке, на 11 штук.
В конце недели мы видели закрытие части «шортов» и снижение YTM UST с 3,26% до 3,17% на усилении нежелания рисковать. В пятницу это спровоцировало рост S&P 500 на +1,42% в день, при том, что наш прогноз 12 октября был +1,5%-+1,6%, когда рынок рос на только +0,8%.
К утру понедельника доходность UST была уже 3,15%, что оставляло хорошие шансы на повышение акций в будущем. Как и в начале прошлой недели (обзор 8 октября), делаем ставку на финансовый сектор. Показатели по нему пока позитивные, особенно в части потребительского банкинга и торговли акциями. Наблюдаются повышение процентной маржи и уменьшение расходов на резервирование. 15 октября отчитаются Bank of America (BAC: прогноз 0,62 против предыдущего 0,48), Schwab (SCHW: прогноз 0,65 против 0,42), 16 октября — Morgan Stanley (MS: прогноз 1,01 против 0,93), Goldman Sachs (GS: прогноз 5,34 против 5,02), Comerica (CMA: прогноз 1,78 против 1,27).
Другая наша ставка – это авиалинии, предпочитающие люксовых и корпоративных клиентов. Например, согласно отчётности Delta (DAL), спросу на перелёты для командировок не помешали ни повышение ставок, ни увеличение цен на топливо. Вследствие этого чистая прибыль Delta подросла до $1,91 на акцию с $1,61 в том же периоде годом ранее на фоне расширения операционной выручки.
В нефинансовом секторе 16 октября предстоит отчётность Johnson & Johnson (JNJ: прогноз 2,03 против 1,90).
Из важных данных, на прошлой неделе стало известно о том, что рост общего ИПЦ в сентябре замедлился с 2,7% в год до 2,3%, но базовый продолжил расти по 2,2%. Рост общего ИЦП замедлился с +2,8% до +2,6% в год, тогда как базовый индекс вырос на +2,9% в год второй месяц подряд. На этой неделе отчётность по розничным продажам (прогноз +0,7% в месяц после предыдущих +0,1%) и протоколы ФРС.
IPO Eventbrite торгуется на только +22% выше цены размещения, и IPO FarFetch – на +16,5%.
Диверсифицируйтесь ценными бумагами из S&P 500! Улучшение в финансовой отрасли свидетельствуют о том, что экономика США находится в начальной фазе роста. Если в этой фазе её навестят идеи об условиях внешней торговли для экспортёров, о дешёвых кредитах для населения и о необходимости облегчить бремя госдолга, это повысит кривую доходности в интересах рантье, брокеров и банков.
http://www.gh-kap.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
На неделе 8-14 октября индекс Dow 30 упал на 4,2%, до 25339,99 пункта, и S&P 500 уменьшился на 4,1%, до 2767,13 из-за скачка доходности казначейских облигаций Америки (UST) и от комментариев США о возможности усилить влияние на Китай и о недовольстве повышением ставок ФРС. Отметим ажиотажный спрос на выпуск облигаций КНР вопреки доходности на только половину процентного пункта больше UST.
На сырьевом рынке, золото подорожало до $1223 под влиянием сезона свадеб в Индии. Нефть Брент подешевела до $81,1 после данных о первом за месяц росте числа буровых в Америке, на 11 штук.
В конце недели мы видели закрытие части «шортов» и снижение YTM UST с 3,26% до 3,17% на усилении нежелания рисковать. В пятницу это спровоцировало рост S&P 500 на +1,42% в день, при том, что наш прогноз 12 октября был +1,5%-+1,6%, когда рынок рос на только +0,8%.
К утру понедельника доходность UST была уже 3,15%, что оставляло хорошие шансы на повышение акций в будущем. Как и в начале прошлой недели (обзор 8 октября), делаем ставку на финансовый сектор. Показатели по нему пока позитивные, особенно в части потребительского банкинга и торговли акциями. Наблюдаются повышение процентной маржи и уменьшение расходов на резервирование. 15 октября отчитаются Bank of America (BAC: прогноз 0,62 против предыдущего 0,48), Schwab (SCHW: прогноз 0,65 против 0,42), 16 октября — Morgan Stanley (MS: прогноз 1,01 против 0,93), Goldman Sachs (GS: прогноз 5,34 против 5,02), Comerica (CMA: прогноз 1,78 против 1,27).
Другая наша ставка – это авиалинии, предпочитающие люксовых и корпоративных клиентов. Например, согласно отчётности Delta (DAL), спросу на перелёты для командировок не помешали ни повышение ставок, ни увеличение цен на топливо. Вследствие этого чистая прибыль Delta подросла до $1,91 на акцию с $1,61 в том же периоде годом ранее на фоне расширения операционной выручки.
В нефинансовом секторе 16 октября предстоит отчётность Johnson & Johnson (JNJ: прогноз 2,03 против 1,90).
Из важных данных, на прошлой неделе стало известно о том, что рост общего ИПЦ в сентябре замедлился с 2,7% в год до 2,3%, но базовый продолжил расти по 2,2%. Рост общего ИЦП замедлился с +2,8% до +2,6% в год, тогда как базовый индекс вырос на +2,9% в год второй месяц подряд. На этой неделе отчётность по розничным продажам (прогноз +0,7% в месяц после предыдущих +0,1%) и протоколы ФРС.
IPO Eventbrite торгуется на только +22% выше цены размещения, и IPO FarFetch – на +16,5%.
Диверсифицируйтесь ценными бумагами из S&P 500! Улучшение в финансовой отрасли свидетельствуют о том, что экономика США находится в начальной фазе роста. Если в этой фазе её навестят идеи об условиях внешней торговли для экспортёров, о дешёвых кредитах для населения и о необходимости облегчить бремя госдолга, это повысит кривую доходности в интересах рантье, брокеров и банков.
http://www.gh-kap.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу