НЛМК: прогноз финансовых результатов за 3К18 по МСФО

24 октября 2018 Альфа-Капитал

НЛМК: прогноз финансовых результатов за 3К18 по МСФО завтра, 25 октября, представит финансовые результаты за 3К18 по МСФО. По нашему прогнозу, выручка за 3К18 снизится до $2950 млн (-5% к/к). Мы также ожидаем снижения EBITDA на 4% к/к/ до $873 млн. Снижение выручки отчасти может быть нейтрализовано снижением расходов на фоне ослабления рубля. Чистая прибыль может снизиться на 3% к/к до $562 млн (исключая разовые статьи). По нашему прогнозу, СДП составит $553 млн – мы исходили из капиталовложений на уровне примерно $150 млн. НЛМК может продолжить направлять все 100% СДП на дивидендные выплаты. Мы ожидаем дивиденды по итогам 3К18 на уровне $0,9/ГДР, что предполагает квартальную дивидендную доходность 3,7%. НЛМК остается одной из наиболее привлекательных инвестиций с точки зрения дивидендной доходности в российском секторе черной металлургии. Тем не менее, мы подтверждаем наш осторожный взгляд на сектор в данный момент, так как цены на сталь продолжают снижаться. По данным TEX Report, цены на российские слябы для азиатских рынков снизились до $480/тонну, CFR, опустившись значительно ниже $500/т; снижаются и цены на горячекатаный рулон. Цены на коксующийся уголь твердых сортов (HCC) остаются на уровне $220/т, FOB, Австралия. Отметим, что у НЛМК нет собственной угольной базы. Учитывая сезонный характер бизнеса, мы хотим обратить внимание на то, что финансовые показатели российский сталелитейных компаний, в том числе НЛМК продолжат снижаться в текущем квартале.

http://www.alfacapital.ru/ (C)

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу