20 ноября 2018 Тремасов Кирилл
Чем дольше наблюдается бескризисный рост, тем выше вероятность скорого наступления спада.
В следующем году экономика США зафиксирует самый длительный период роста. Это произойдёт в июле. У меня нет сомнений в том, что это случится. До этого самый длительный рост наблюдался с марта 1991 года по март 2001 года – ровно 120 месяцев. В том, что этот рекорд будет побит, ничего необычного нет – удлинение циклов наблюдается на протяжении последних 200 лет. При этом в рамках экономического цикла наблюдается не только удлинение фазы роста, но и сокращение фазы спада. Почему это происходит? Отчасти потому, что люди учатся управлять экономикой, растёт понимание экономических процессов, появляется новый инструментарий воздействия на экономику. Да и сама экономика становится более гибкой и адаптивной, механизмы отрицательной обратной связи (как, например, плавающий валютный курс) позволяют более быстро стабилизировать систему.
Тем не менее, иллюзий относительно того, что мир может развиваться без кризисов, нет. Кризисы были, и будут. Экономика США находится в поздней фазе цикла, и, чем дольше наблюдается бескризисный рост, тем выше вероятность скорого наступления спада.
Есть ли такие индикаторы, которые позволяют безошибочно определить приближение кризиса? Я просмотрел историю кризисов с середины прошлого века, прогнал через модели около сотни макро– и финансовых индикаторов, и могу сказать, что за это время были индикаторы, которые предсказали абсолютно ВСЕ эпизоды кризисов. На приведённом здесь графике один из таких наиболее популярных индикаторов – угол наклона кривой госдолга США.
Конечно, нет никакой гарантии, что в следующий раз какой-либо индикатор не даст сбой. Но если Вы имеете набор хотя бы из 5 индикаторов, имевших 100-процентную предсказательную силу в предыдущих эпизодах, то вероятность ошибочных сигналов от всех пяти выглядит невысокой.
Я уже делился результатами этого исследования на семинаре в октябре. С тех пор я дополнил и расширил этот материал, ввел новые индикаторы, посмотрел на новые рынки.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В следующем году экономика США зафиксирует самый длительный период роста. Это произойдёт в июле. У меня нет сомнений в том, что это случится. До этого самый длительный рост наблюдался с марта 1991 года по март 2001 года – ровно 120 месяцев. В том, что этот рекорд будет побит, ничего необычного нет – удлинение циклов наблюдается на протяжении последних 200 лет. При этом в рамках экономического цикла наблюдается не только удлинение фазы роста, но и сокращение фазы спада. Почему это происходит? Отчасти потому, что люди учатся управлять экономикой, растёт понимание экономических процессов, появляется новый инструментарий воздействия на экономику. Да и сама экономика становится более гибкой и адаптивной, механизмы отрицательной обратной связи (как, например, плавающий валютный курс) позволяют более быстро стабилизировать систему.
Тем не менее, иллюзий относительно того, что мир может развиваться без кризисов, нет. Кризисы были, и будут. Экономика США находится в поздней фазе цикла, и, чем дольше наблюдается бескризисный рост, тем выше вероятность скорого наступления спада.
Есть ли такие индикаторы, которые позволяют безошибочно определить приближение кризиса? Я просмотрел историю кризисов с середины прошлого века, прогнал через модели около сотни макро– и финансовых индикаторов, и могу сказать, что за это время были индикаторы, которые предсказали абсолютно ВСЕ эпизоды кризисов. На приведённом здесь графике один из таких наиболее популярных индикаторов – угол наклона кривой госдолга США.
Конечно, нет никакой гарантии, что в следующий раз какой-либо индикатор не даст сбой. Но если Вы имеете набор хотя бы из 5 индикаторов, имевших 100-процентную предсказательную силу в предыдущих эпизодах, то вероятность ошибочных сигналов от всех пяти выглядит невысокой.
Я уже делился результатами этого исследования на семинаре в октябре. С тех пор я дополнил и расширил этот материал, ввел новые индикаторы, посмотрел на новые рынки.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter