30 ноября 2018 БКС Экспресс
Авиаперевозчик достойно вышел из турбулентности в III квартале
Аэрофлот опубликовал финансовую отчетность по МСФО за III квартал и девять месяцев 2018 г.
Выручка Группы «Аэрофлот» за девять месяцев 2018 г. увеличилась на 15,2% по сравнению с аналогичным периодом 2017 г. и составила 466,3 млрд руб. Выручка в III квартале увеличилась на 18% г/г до 200,5 млрд руб.
Показатель EBITDA за девять месяцев составил 47,2 млрд руб., снизившись на 11,5% г/г. В III квартале показатель EBITDA вырос на 7% г/г до 40,6 млрд руб. Рентабельность по EBITDA в III квартале снизилась на 2,1 п.п. до 20,2%.
Чистая прибыль Группы за девять месяцев 2018 г. составила 22,5 млрд руб. и снизилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 17,2%. В III квартале чистая прибыль составила 27,7 млрд руб., увеличившись на 14,2% г/г.
Чистый долг по состоянию на 30 сентября 2018 г. снизился на 26,2% по сравнению с показателем на 31 декабря 2017 г. и составил 36,8 млрд руб. Снижение долговой нагрузки связано с уменьшением обязательств по финансовой аренде вследствие поэтапного вывода четырех воздушных судов и перевода нескольких воздушных судов в состав активов для перепродажи. Отношение Чистый долг/EBITDA снизилось до 0,7х.
Андрей Чиханчин, заместитель генерального директора по коммерции и финансам Аэрофлота, прокомментировал:
«Группа «Аэрофлот» подводит итоги III квартала – высокого и наиболее значимого сезона для авиакомпании. Его результаты можно считать успешными как с операционной, так и с финансовой точки зрения, особенно принимая во внимание конъюнктуру товарных и валютных рынков, которая оказала в той или иной степени влияние на результаты не только российских, но и всех глобальных авиакомпаний.
Наше решение по ускорению операционного развития и выставлению дополнительных провозных емкостей в третьем квартале оправдало себя, поскольку позволило нарастить пассажиропоток при росте загрузки кресел и положительной динамике доходных ставок. Рост пассажиропотока Группы в III квартале составил 13,1%, что позволило по итогам девяти месяцев достигнуть рост 10,2%. Это дает нам уверенность в достижении озвученных годовых целей по операционным показателям.
Темп роста выручки в III квартале составил 18,0% и находится на уровне, сопоставимом с результатами II квартала. Хотя управление доходами постоянно находится в зоне нашего пристального внимания, в этом году мы усилили тактические инструменты управления емкостями и загрузкой, а также внедрили ряд других инициатив, направленных на минимизацию риска недополучения доходов.
В III квартале продолжился строгий контроль над расходами, что позволило впервые в текущем году обеспечить превышение темпов роста выручки над расходами, несмотря на курсовое давление, а также на то, что темп роста стоимости авиационного керосина по отношению к аналогичному периоду прошлого года ускорился и составил 47%. Таким образом, за девять месяцев 2018 г. по сравнению с девятью месяцами 2017 г. средняя стоимость одной тонны керосина для Группы выросла на 36%.
Масштабная программа по поддержанию финансовых результатов, включающая инициативы как со стороны доходов, так и со стороны расходов, показала свою эффективность. Удельные расходы за исключением топлива на кресло-километр в III квартале снизились на 2,3% несмотря на растущее курсовое давление на валютные статьи расходов.
Таким образом, за девять месяцев мы получили чистую прибыль в размере 22,5 млрд руб. Однако, в низкий сезон IV квартала мы вошли с сохраняющейся высокой стоимостью керосина и избытком емкостей на рынке. Начавшееся снижение нефтяных котировок отразится на стоимости керосина только в декабре. При этом курсовое давление на операционные расходы не ослабло, а наоборот усилилось. В этой связи Группа «Аэрофлот» намерена продолжать строгий контроль над затратами в IV квартале».
Аэрофлот опубликовал финансовую отчетность по МСФО за III квартал и девять месяцев 2018 г.
Выручка Группы «Аэрофлот» за девять месяцев 2018 г. увеличилась на 15,2% по сравнению с аналогичным периодом 2017 г. и составила 466,3 млрд руб. Выручка в III квартале увеличилась на 18% г/г до 200,5 млрд руб.
Показатель EBITDA за девять месяцев составил 47,2 млрд руб., снизившись на 11,5% г/г. В III квартале показатель EBITDA вырос на 7% г/г до 40,6 млрд руб. Рентабельность по EBITDA в III квартале снизилась на 2,1 п.п. до 20,2%.
Чистая прибыль Группы за девять месяцев 2018 г. составила 22,5 млрд руб. и снизилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 17,2%. В III квартале чистая прибыль составила 27,7 млрд руб., увеличившись на 14,2% г/г.
Чистый долг по состоянию на 30 сентября 2018 г. снизился на 26,2% по сравнению с показателем на 31 декабря 2017 г. и составил 36,8 млрд руб. Снижение долговой нагрузки связано с уменьшением обязательств по финансовой аренде вследствие поэтапного вывода четырех воздушных судов и перевода нескольких воздушных судов в состав активов для перепродажи. Отношение Чистый долг/EBITDA снизилось до 0,7х.
Андрей Чиханчин, заместитель генерального директора по коммерции и финансам Аэрофлота, прокомментировал:
«Группа «Аэрофлот» подводит итоги III квартала – высокого и наиболее значимого сезона для авиакомпании. Его результаты можно считать успешными как с операционной, так и с финансовой точки зрения, особенно принимая во внимание конъюнктуру товарных и валютных рынков, которая оказала в той или иной степени влияние на результаты не только российских, но и всех глобальных авиакомпаний.
Наше решение по ускорению операционного развития и выставлению дополнительных провозных емкостей в третьем квартале оправдало себя, поскольку позволило нарастить пассажиропоток при росте загрузки кресел и положительной динамике доходных ставок. Рост пассажиропотока Группы в III квартале составил 13,1%, что позволило по итогам девяти месяцев достигнуть рост 10,2%. Это дает нам уверенность в достижении озвученных годовых целей по операционным показателям.
Темп роста выручки в III квартале составил 18,0% и находится на уровне, сопоставимом с результатами II квартала. Хотя управление доходами постоянно находится в зоне нашего пристального внимания, в этом году мы усилили тактические инструменты управления емкостями и загрузкой, а также внедрили ряд других инициатив, направленных на минимизацию риска недополучения доходов.
В III квартале продолжился строгий контроль над расходами, что позволило впервые в текущем году обеспечить превышение темпов роста выручки над расходами, несмотря на курсовое давление, а также на то, что темп роста стоимости авиационного керосина по отношению к аналогичному периоду прошлого года ускорился и составил 47%. Таким образом, за девять месяцев 2018 г. по сравнению с девятью месяцами 2017 г. средняя стоимость одной тонны керосина для Группы выросла на 36%.
Масштабная программа по поддержанию финансовых результатов, включающая инициативы как со стороны доходов, так и со стороны расходов, показала свою эффективность. Удельные расходы за исключением топлива на кресло-километр в III квартале снизились на 2,3% несмотря на растущее курсовое давление на валютные статьи расходов.
Таким образом, за девять месяцев мы получили чистую прибыль в размере 22,5 млрд руб. Однако, в низкий сезон IV квартала мы вошли с сохраняющейся высокой стоимостью керосина и избытком емкостей на рынке. Начавшееся снижение нефтяных котировок отразится на стоимости керосина только в декабре. При этом курсовое давление на операционные расходы не ослабло, а наоборот усилилось. В этой связи Группа «Аэрофлот» намерена продолжать строгий контроль над затратами в IV квартале».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба