9 января 2019 БКС Экспресс Карлова Анна
Покупка от уровня 100,9 руб. с целью в 104,95 руб. на срок 9 дней. Потенциальная доходность сделки = 2%. Стоп лосс, если цена достигнет уровня 98,0 руб.
Факторы за:
- российские авиакомпании в 2018 году авиаперевозки выросли более чем на 10% и превысили 120 млн. человек. Компания, как лидер отрасли, может серьезно вырасти на позитивных ожиданиях по сектору;
- несмотря на резкое падение прибыли за 3 квартала 2018 года, в целом отчетность Аэрофлота по МСФО была позитивной. Так, выручка составила 466,3 млрд руб., что на 15,2% превышает результат аналогичного периода 2017 года;
- EBITDA составила 53,3 млрд. рублей, снизившись на 11,5%, а чистая прибыль просела на 15,2% до 22,5 млрд. рублей - в обоих случаях это объясняется резким ростом издержек на авиакеросин (почти на 30 млрд. рублей к аналогичному периоду 2017 года);
- возобновление полетов в Египет будет способствовать росту международного пассажиропотока группы;
- планы Правительства по развитию туризма (до 2020 планируется направить на эти цели рекордные 368 млрд. рублей) будут способствовать долгосрочному росту авиаперевозок на внутренних направлениях;
- рост НДС не затронет авиаперевозки;
- на сегодняшний день фактически единственная интересная идея в секторе авиатранспорта;
- учитывая позитивный отчет и настойчивые указания Правительства (основного акционера группы), компания может увеличить дивиденды на текущий год как минимум до 30% от чистой прибыли.
Риски:
- возникновение общих коррекционных настроений на российском рынке акций;
- рост рублевых цен на нефть и как следствие рост топливных издержек (ключевая статья расходов любой авиакомпании).
Факторы за:
- российские авиакомпании в 2018 году авиаперевозки выросли более чем на 10% и превысили 120 млн. человек. Компания, как лидер отрасли, может серьезно вырасти на позитивных ожиданиях по сектору;
- несмотря на резкое падение прибыли за 3 квартала 2018 года, в целом отчетность Аэрофлота по МСФО была позитивной. Так, выручка составила 466,3 млрд руб., что на 15,2% превышает результат аналогичного периода 2017 года;
- EBITDA составила 53,3 млрд. рублей, снизившись на 11,5%, а чистая прибыль просела на 15,2% до 22,5 млрд. рублей - в обоих случаях это объясняется резким ростом издержек на авиакеросин (почти на 30 млрд. рублей к аналогичному периоду 2017 года);
- возобновление полетов в Египет будет способствовать росту международного пассажиропотока группы;
- планы Правительства по развитию туризма (до 2020 планируется направить на эти цели рекордные 368 млрд. рублей) будут способствовать долгосрочному росту авиаперевозок на внутренних направлениях;
- рост НДС не затронет авиаперевозки;
- на сегодняшний день фактически единственная интересная идея в секторе авиатранспорта;
- учитывая позитивный отчет и настойчивые указания Правительства (основного акционера группы), компания может увеличить дивиденды на текущий год как минимум до 30% от чистой прибыли.
Риски:
- возникновение общих коррекционных настроений на российском рынке акций;
- рост рублевых цен на нефть и как следствие рост топливных издержек (ключевая статья расходов любой авиакомпании).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба