30 января 2019 БКС Экспресс
Индекс МосБиржи подошел к рекордным уровням, несмотря на снижение цен на нефть на 30% с максимумов октября. Ослабление рубля лишь в моменте компенсировало это падение, но сейчас бочка нефти в рублях теряет с максимумов также весьма впечатляющие 28%. За счет чего рынок вышел на новые максимумы, и удастся ли пойти выше, рассказал директор филиала «Пермь.Брокер» Евгений Иванов.
За счет чего рынок вышел на максимумы при таких ценах на нефть?
Если просто следовать логике движения цены нефти и российского фондового рынка, то мы сможем ответить на этот вопрос. Сравнивая график нефти и индекса МосБиржи, увидим ситуацию, когда при падении нефти с октября 2018 г. до конца 2018 г. индекс не реагировал снижением котировок – рынок находился в боковике. А как только нефть оттолкнулась от $50 за баррель наверх, мы по всему фронту российских бумаг откликнулись оптимизмом и пробили исторические максимумы.
Для меня это означает только одно: на российском рынке сейчас больше тех, кто оптимистично смотрит на рынок и готовы покупать. То есть для инвесторов в моменте не является существенным негативом снижение нефти, на это участники реагирует только движением в боковике. Поэтому, если коротко отвечать на вопрос, то рынок вышел на максимумы за счет царящего у инвесторов оптимизма.
С чем связано укрепление рубля в январе и пойдет ли курс к 63?
С моей точки зрения, укрепление рубля в январе связано с ростом цены на нефть. Увеличение цены нефти весьма очевидно, а по спросу надо заметить, что страх снижения курса рубля привел к тому, что до новогодних праздников и население, и юридические лица активно скупали доллар.
Но живет население в рублевой зоне, поэтому после праздников ситуация пошла в обратную сторону и рубль начинает укрепляться. С моей точки зрения укрепления рубля может остановить только внешнеполитические риски и снижение цены на нефть. Пойдет ли курс к 63, не знаю, для начала надо дождаться 65. На 65 хороший уровень поддержки.
Значит ли текущая динамика существенное снижение ожиданий по введению новых санкций против России в частности против госдолга?
Да, ожидание новых санкций снижается, это видно по рынку. Правда надо признать, что снижаются только ожидания санкций, а не возможность их введения. Риски не ушли и они остаются все такими же серьезными. На мой взгляд, Запад настроен идти дальше.
Как вы оцениваете успехи правительственных инициатив по привлечению населения к инвестированию, перетоку средств с банковских депозитов в облигации, акции?
Цифры говорят сами за себя – на ноябрь 2018 г. на московской бирже открыто 502 тыс. таких счетов, причем 55% – это клиенты, не имевшие до этого брокерских счетов, то есть новые участники. Темпы открытия счетов также ускоряются. К слову сказать, это частично является причиной роста рынка. Клиенты покупают инструменты фондового рынка, что двигает индексы наверх. Допускаю, что к концу 2019 г. мы увидим цифру близкую к миллиону.
Есть ли изменения в списке ваших фаворитов на российском рынке акций?
Нет, почти ничего не поменялось. Все также смотрю наиболее ликвидные акции. Но недавно появился интерес к российской энергетике, как к генерирующим компаниям, так и к сетевым Причина проста – жду повышения спроса на электроэнергию. Мощности РФ не востребованы и могут стать интересны. Но это задача будущего, с лагом, на мой взгляд, в два года.
Какие акции можно купить прямо сейчас с горизонтом год, несмотря на высокие уровни рынка?
Это очень сложный вопрос. Я всегда избегаю ответа на него. И не потому, что не хочу раскрывать секрета, а потому что не знаю ответ на этот вопрос. Ситуация с мировой экономикой становится настолько зависимой от сиюминутных факторов, что говорить о том, что мы можем планировать на горизонте год доходность на финансовых рынках это будет неправильным.
Какие есть идеи на рынке с потенциально высоким доходом, пусть и с высоким риском?
Все просто – идеи есть по тем бумагам, которые сильно упали, к примеру Сбербанк, Аэрофлот, ВТБ. Также слежу за Магнитом и Газпромом. Но даже перечисляя сейчас эти бумаги как возможные к инвестированию, всегда прошу вести себя очень осторожно, и исходя из своего риск-профиля, который к слову сейчас обязателен к выявлению при открытии брокерского счета в БКС. Проходя риск-профилирование, клиент отвечает на вопросы по своему пониманию фондового рынка и склонности к риску. Всегда надо помнить, что бумаги не только растут, но и падают. Цена может значительно снижаться на разных временных промежутках.
На что обратить внимание инвестору сейчас на долговом рынке?
На мой взгляд, самый оптимальный инструмент сейчас это ОФЗ. Специально для консервативного инвестора, риски минимальны, доходности выше банковских, временных затрат не много. Отмечу сразу, что долговая нагрузка нашего государства сейчас находится на исторических минимумах, что положительно сказывается на оценке рисков данного инструмента всеми аналитиками.
Интересны ли на ваш взгляд сейчас акции американских компаний?
Если отвечать коротко – да, интересны. Я считаю, что США на данный момент остается мировым финансовым локомотивом и еще долго будет сохранять за собой первое место.
Очевидно, что противостояние Трампа и демократов в США усиливается, может ли Конгресс объявить президенту импичмент, и как это скажется на рынке акций?
Американская нация в целом мобильна в своей психологии и соответственно, на мой взгляд, конгрессмены могут решиться на импичмент президенту, несмотря на весь негатив такого шага. Повлияет ли негативно данное мероприятие? С точки зрения обычной логики да, должно повлиять негативно. Но с другой стороны, мы за последнее время настолько часто видели, как разные ситуации приводили к непредсказуемым последствиям, что я бы не стал смотреть однобоко, с негативом.
Давайте вспомним выборы Трампа. Как много было разговоров и аналитики о том, что при его победе американский рынок ждет жестокая коррекция, однако все случилось до наоборот. Поэтому, как я не устаю говорить, дело не в возможности правильно угадать движение рынка заранее, а в правильном поведении в случае того или иного развития ситуации.
За счет чего рынок вышел на максимумы при таких ценах на нефть?
Если просто следовать логике движения цены нефти и российского фондового рынка, то мы сможем ответить на этот вопрос. Сравнивая график нефти и индекса МосБиржи, увидим ситуацию, когда при падении нефти с октября 2018 г. до конца 2018 г. индекс не реагировал снижением котировок – рынок находился в боковике. А как только нефть оттолкнулась от $50 за баррель наверх, мы по всему фронту российских бумаг откликнулись оптимизмом и пробили исторические максимумы.
Для меня это означает только одно: на российском рынке сейчас больше тех, кто оптимистично смотрит на рынок и готовы покупать. То есть для инвесторов в моменте не является существенным негативом снижение нефти, на это участники реагирует только движением в боковике. Поэтому, если коротко отвечать на вопрос, то рынок вышел на максимумы за счет царящего у инвесторов оптимизма.
С чем связано укрепление рубля в январе и пойдет ли курс к 63?
С моей точки зрения, укрепление рубля в январе связано с ростом цены на нефть. Увеличение цены нефти весьма очевидно, а по спросу надо заметить, что страх снижения курса рубля привел к тому, что до новогодних праздников и население, и юридические лица активно скупали доллар.
Но живет население в рублевой зоне, поэтому после праздников ситуация пошла в обратную сторону и рубль начинает укрепляться. С моей точки зрения укрепления рубля может остановить только внешнеполитические риски и снижение цены на нефть. Пойдет ли курс к 63, не знаю, для начала надо дождаться 65. На 65 хороший уровень поддержки.
Значит ли текущая динамика существенное снижение ожиданий по введению новых санкций против России в частности против госдолга?
Да, ожидание новых санкций снижается, это видно по рынку. Правда надо признать, что снижаются только ожидания санкций, а не возможность их введения. Риски не ушли и они остаются все такими же серьезными. На мой взгляд, Запад настроен идти дальше.
Как вы оцениваете успехи правительственных инициатив по привлечению населения к инвестированию, перетоку средств с банковских депозитов в облигации, акции?
Цифры говорят сами за себя – на ноябрь 2018 г. на московской бирже открыто 502 тыс. таких счетов, причем 55% – это клиенты, не имевшие до этого брокерских счетов, то есть новые участники. Темпы открытия счетов также ускоряются. К слову сказать, это частично является причиной роста рынка. Клиенты покупают инструменты фондового рынка, что двигает индексы наверх. Допускаю, что к концу 2019 г. мы увидим цифру близкую к миллиону.
Есть ли изменения в списке ваших фаворитов на российском рынке акций?
Нет, почти ничего не поменялось. Все также смотрю наиболее ликвидные акции. Но недавно появился интерес к российской энергетике, как к генерирующим компаниям, так и к сетевым Причина проста – жду повышения спроса на электроэнергию. Мощности РФ не востребованы и могут стать интересны. Но это задача будущего, с лагом, на мой взгляд, в два года.
Какие акции можно купить прямо сейчас с горизонтом год, несмотря на высокие уровни рынка?
Это очень сложный вопрос. Я всегда избегаю ответа на него. И не потому, что не хочу раскрывать секрета, а потому что не знаю ответ на этот вопрос. Ситуация с мировой экономикой становится настолько зависимой от сиюминутных факторов, что говорить о том, что мы можем планировать на горизонте год доходность на финансовых рынках это будет неправильным.
Какие есть идеи на рынке с потенциально высоким доходом, пусть и с высоким риском?
Все просто – идеи есть по тем бумагам, которые сильно упали, к примеру Сбербанк, Аэрофлот, ВТБ. Также слежу за Магнитом и Газпромом. Но даже перечисляя сейчас эти бумаги как возможные к инвестированию, всегда прошу вести себя очень осторожно, и исходя из своего риск-профиля, который к слову сейчас обязателен к выявлению при открытии брокерского счета в БКС. Проходя риск-профилирование, клиент отвечает на вопросы по своему пониманию фондового рынка и склонности к риску. Всегда надо помнить, что бумаги не только растут, но и падают. Цена может значительно снижаться на разных временных промежутках.
На что обратить внимание инвестору сейчас на долговом рынке?
На мой взгляд, самый оптимальный инструмент сейчас это ОФЗ. Специально для консервативного инвестора, риски минимальны, доходности выше банковских, временных затрат не много. Отмечу сразу, что долговая нагрузка нашего государства сейчас находится на исторических минимумах, что положительно сказывается на оценке рисков данного инструмента всеми аналитиками.
Интересны ли на ваш взгляд сейчас акции американских компаний?
Если отвечать коротко – да, интересны. Я считаю, что США на данный момент остается мировым финансовым локомотивом и еще долго будет сохранять за собой первое место.
Очевидно, что противостояние Трампа и демократов в США усиливается, может ли Конгресс объявить президенту импичмент, и как это скажется на рынке акций?
Американская нация в целом мобильна в своей психологии и соответственно, на мой взгляд, конгрессмены могут решиться на импичмент президенту, несмотря на весь негатив такого шага. Повлияет ли негативно данное мероприятие? С точки зрения обычной логики да, должно повлиять негативно. Но с другой стороны, мы за последнее время настолько часто видели, как разные ситуации приводили к непредсказуемым последствиям, что я бы не стал смотреть однобоко, с негативом.
Давайте вспомним выборы Трампа. Как много было разговоров и аналитики о том, что при его победе американский рынок ждет жестокая коррекция, однако все случилось до наоборот. Поэтому, как я не устаю говорить, дело не в возможности правильно угадать движение рынка заранее, а в правильном поведении в случае того или иного развития ситуации.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба