28 февраля 2019 АФК Система | Альфа-Капитал
Как сообщает газета “Ведомости” со ссылкой на председателя совета директоров ГК “Медси” и управляющего партнера АФК “Система” Артема Сиразутдинова, АФК “Система” (SSA LI; НЕТ РЕКОМЕНДАЦИИ) рассматривает возможность продажи до 20% акций Медси.
Статус сделки и цели: Предположительно, активом заинтересовались инвесторы из Японии, Китая и арабских стран. Кроме того, идут переговоры с Российским фондом прямых инвестиции (РФПИ), однако пока это носит только формат предварительных консультаций;
Продажа миноритарной доли укладывается в стратегию АФК “Система” по монетизации активов и поможет финансировать расширение Медси (сейчас компания на 100% принадлежит АФКС Системе) и может рассматриваться как первый шаг на пути к IPO, проведение которого, по мнению г-на Сиразутдинова, возможно в среднесрочной перспективе;
MD Medical Group Investments (MDMG LI), которой принадлежит сеть клиник Мать и дитя –самый ближайший российский аналог Medsi. Исходя из текущего коэффициента 2018 EV/EBITDA MDMG и консенсус-прогноза Bloomberg, акционерная стоимость Медси может составить 17,5 млрд руб. и 32 млрд руб. соответственно (в диапазоне от 3,5 до 6,4 млрд руб. за 20% акций) – см таблицу ниже.
Сама по себе новость нейтральна для акций SSA/AFKS, так как сроки и стоимость потенциальной сделки пока не ясны (хотя инвестиция привлекательна, исходя из бизнес трендов и рыночной конъюнктуры);
Тем не менее, она указывает на появление еще одного имени в списке потенциальных российских IPO в ближайшие 1-3 года, что может улучшить настроение долгосрочных инвесторов в Россию.
Статус сделки и цели: Предположительно, активом заинтересовались инвесторы из Японии, Китая и арабских стран. Кроме того, идут переговоры с Российским фондом прямых инвестиции (РФПИ), однако пока это носит только формат предварительных консультаций;
Продажа миноритарной доли укладывается в стратегию АФК “Система” по монетизации активов и поможет финансировать расширение Медси (сейчас компания на 100% принадлежит АФКС Системе) и может рассматриваться как первый шаг на пути к IPO, проведение которого, по мнению г-на Сиразутдинова, возможно в среднесрочной перспективе;
MD Medical Group Investments (MDMG LI), которой принадлежит сеть клиник Мать и дитя –самый ближайший российский аналог Medsi. Исходя из текущего коэффициента 2018 EV/EBITDA MDMG и консенсус-прогноза Bloomberg, акционерная стоимость Медси может составить 17,5 млрд руб. и 32 млрд руб. соответственно (в диапазоне от 3,5 до 6,4 млрд руб. за 20% акций) – см таблицу ниже.
Сама по себе новость нейтральна для акций SSA/AFKS, так как сроки и стоимость потенциальной сделки пока не ясны (хотя инвестиция привлекательна, исходя из бизнес трендов и рыночной конъюнктуры);
Тем не менее, она указывает на появление еще одного имени в списке потенциальных российских IPO в ближайшие 1-3 года, что может улучшить настроение долгосрочных инвесторов в Россию.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба