9 марта 2009 Admiral Markets
EUR
Несмотря на снижение процентных ставок в Еврозое и Великобритании в минувший четверг, европейские валюты в целом удачно пережили предыдущую неделю (курс евродоллар даже по итогам пятидневки вырос в район отметки 1,2675), что, может быть, наводило на мысль о том, что по EURUSD и GBPUSD мы достигли локального дно и теперь готовы несколько подрасти, раз уж не реагируем на негатив. Однако данного рода предположение может оказаться ошибочным.
По EURUSD действительно есть ряд в принципе «бычьих» новостей, которые могли бы поддержать курс в моменте, однако в долгосрочном периоде риски для евро смещены в сторону снижения. Так, еще в выходные Юрген Штарк (ЕЦБ), чье выступление состоится сегодня, заявил о том, что агрессивное снижение процентных ставок в Еврозоне не заставит финансовый кризис завершиться молниеносно, и не приведет к улучшению ситуации на денежной рынке. Добавим здесь же, что не так давно Аксель Вебер (ЕЦБ), который уже во вторник выступит с Джоном Харли (ЕЦБ), намекал на то, что ниже 1% учетная ставка (сейчас 1,5%) не будет снижена. В общем, не укажут ли выступления представителей Еврпейского Центрального Банка на то, что в апреле с еще одним последним снижением ставки на 0,5% в Еврозоне завершился цикл смягчения денежной политики?
Если да, то невольно вспоминаем декабрь и взлет курса EURUSD в район чуть ли не 1,50 на комментариях Трише о «паузе», и ждем сейчас хорошей коррекции (1,3380?) к снижению курса EURUSD в январе и феврале. Если нет, то ждем уже штурма 1,24 и сползания курса евро в район 1,1750.
Несколько прояснить картину рынка в данном случае может именно техническая сторона вопроса. Последние несколько месяцев курс EURUSD пребывает в границах нисходящего тренда, сигналом к завершению которого на данный момент будет рост выше 1,2750. Пока этого
не произошло, следуя «trend is your friend, логичнее ожидать еще одного тестирования поддержки 1,245065.
JPY
Несколько недель назад мы писали о реализации «двойного дна» по USDJPY и цели для роста по данной валютной паре в районе 100,00; сейчас, похоже, время говорить о том, что курс йены изрядно снизился и самое время фиксировать прибыль, закрывая позиции на покупку по USDJPY.
В плане позиционной торговли нас несколько смущает то, что вслед за окончанием марта мы станем свидетелями завершения в Японии финансового года, что традиционного сопровождается в последние дни текущего месяца, а также в первые дни апреля репатриацией прибыли японскими экспортерами и резким ростом курса японской йены. С учетом того, что курс USDJPY менее чем за два месяца проделал путь с 87,15 до практически 100, все это создает весомые предпосылки для коррекции в данной валютной паре.
Впрочем, если брать именно краткосрочную перспективу или возможный ход торгов в USDJPY на этой и следующей неделе, то ряд факторов фундаментального толка указывает на то, что курс вполне еще может обновить максимумы этого года в районе 99,50, либо протестировать сопротивление 100100,50. Данные уровни можно рассматривать как сильное сопротивление еще и с учетом того, что рядом с ними на недельном графике проходит 50-дневное скользящее среднее.
Фундаментальным поводом к ослаблению курса йены в моменте может быть макроэкономическая статистика из Японии. Согласно опубликованным в понедельник данным, платежный баланс (Current account) в регионе в январе впервые за 13 лет оказался отрицательным. Дефицит при этом составил порядка 172 млрд йен (-1,76$ млрд) при том, что аналитики ожидали его всего лишь на уровне 15,3 млрд йен (предыдущее значение +125,4 млрд йен. Вкупе с теми рецессиоными процессами, которые сейчас наблюдаются во второй экономике мира, данного рода статистика может оживить спекуляции на тему того, что инвесторы перестанут активно покупать йену, спасаясь от risk aversion, и будут теперь уже, напротив ориентироваться на внутренние проблемы Японии, избавляясь от азиатской валюты.
Что касается перспектив USDJPY в ближайшие месяцы, то мы видим определенные риски падения курса в район 93,50 в том числе в рамках коррекции к случившемуся росту. К данного рода рискам можно отнести и неоднозначную ситуацию вокруг GM и GE, которая при неблагоприятном сценарии развития событий может означать банкротство компаний, и сохраняющий пессимизм по поводу мировой экономики (по данным World Bank, в этом году впервые с окончания WWII мировой ВВП снизится), а также проблемы в финансовом секторе Европы, на что указывает очередной виток рост CDS до рекордных уровней на местные долги.
Если говорить о игре на понижение по USDJPY, то мы бы особенно не спешили с этим. Поправку надо делать сейчас еще и на долгожданную «оттепель», о которой мы писали последние месяцы, и в основе которой лежат грандиозные пакеты стимулирующих мер США и Китая, которые вполне могут оживить мировые рынки акций, вызвав bear market rally. По S&P500 все этом может означать весной возврат индекса в район 750 пунктов, либо рост выше данного уровня, что, в свою очередь, вполне может подстегнуть интерес к carry trade, вызвав по инерции рост USDJPY в район сопротивления 103, где позиции на продажу нам и представляются актуальными.
Добавим, что некоторую поддержку йене в понедельник могут оказывать заявления Эйсуке Сакакибара (Mr.Yen), который с 1997 по 1999 гг отвечал в Японии за валютную политику. По мнению бывшего чиновника, пара USDJPYв текущем году будет пребывать в коридоре 70-100, при этом власти вряд ли будут сильно препятстовать возможному укреплению йене к нижней границе данного диапазона.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Несмотря на снижение процентных ставок в Еврозое и Великобритании в минувший четверг, европейские валюты в целом удачно пережили предыдущую неделю (курс евродоллар даже по итогам пятидневки вырос в район отметки 1,2675), что, может быть, наводило на мысль о том, что по EURUSD и GBPUSD мы достигли локального дно и теперь готовы несколько подрасти, раз уж не реагируем на негатив. Однако данного рода предположение может оказаться ошибочным.
По EURUSD действительно есть ряд в принципе «бычьих» новостей, которые могли бы поддержать курс в моменте, однако в долгосрочном периоде риски для евро смещены в сторону снижения. Так, еще в выходные Юрген Штарк (ЕЦБ), чье выступление состоится сегодня, заявил о том, что агрессивное снижение процентных ставок в Еврозоне не заставит финансовый кризис завершиться молниеносно, и не приведет к улучшению ситуации на денежной рынке. Добавим здесь же, что не так давно Аксель Вебер (ЕЦБ), который уже во вторник выступит с Джоном Харли (ЕЦБ), намекал на то, что ниже 1% учетная ставка (сейчас 1,5%) не будет снижена. В общем, не укажут ли выступления представителей Еврпейского Центрального Банка на то, что в апреле с еще одним последним снижением ставки на 0,5% в Еврозоне завершился цикл смягчения денежной политики?
Если да, то невольно вспоминаем декабрь и взлет курса EURUSD в район чуть ли не 1,50 на комментариях Трише о «паузе», и ждем сейчас хорошей коррекции (1,3380?) к снижению курса EURUSD в январе и феврале. Если нет, то ждем уже штурма 1,24 и сползания курса евро в район 1,1750.
Несколько прояснить картину рынка в данном случае может именно техническая сторона вопроса. Последние несколько месяцев курс EURUSD пребывает в границах нисходящего тренда, сигналом к завершению которого на данный момент будет рост выше 1,2750. Пока этого
не произошло, следуя «trend is your friend, логичнее ожидать еще одного тестирования поддержки 1,245065.
JPY
Несколько недель назад мы писали о реализации «двойного дна» по USDJPY и цели для роста по данной валютной паре в районе 100,00; сейчас, похоже, время говорить о том, что курс йены изрядно снизился и самое время фиксировать прибыль, закрывая позиции на покупку по USDJPY.
В плане позиционной торговли нас несколько смущает то, что вслед за окончанием марта мы станем свидетелями завершения в Японии финансового года, что традиционного сопровождается в последние дни текущего месяца, а также в первые дни апреля репатриацией прибыли японскими экспортерами и резким ростом курса японской йены. С учетом того, что курс USDJPY менее чем за два месяца проделал путь с 87,15 до практически 100, все это создает весомые предпосылки для коррекции в данной валютной паре.
Впрочем, если брать именно краткосрочную перспективу или возможный ход торгов в USDJPY на этой и следующей неделе, то ряд факторов фундаментального толка указывает на то, что курс вполне еще может обновить максимумы этого года в районе 99,50, либо протестировать сопротивление 100100,50. Данные уровни можно рассматривать как сильное сопротивление еще и с учетом того, что рядом с ними на недельном графике проходит 50-дневное скользящее среднее.
Фундаментальным поводом к ослаблению курса йены в моменте может быть макроэкономическая статистика из Японии. Согласно опубликованным в понедельник данным, платежный баланс (Current account) в регионе в январе впервые за 13 лет оказался отрицательным. Дефицит при этом составил порядка 172 млрд йен (-1,76$ млрд) при том, что аналитики ожидали его всего лишь на уровне 15,3 млрд йен (предыдущее значение +125,4 млрд йен. Вкупе с теми рецессиоными процессами, которые сейчас наблюдаются во второй экономике мира, данного рода статистика может оживить спекуляции на тему того, что инвесторы перестанут активно покупать йену, спасаясь от risk aversion, и будут теперь уже, напротив ориентироваться на внутренние проблемы Японии, избавляясь от азиатской валюты.
Что касается перспектив USDJPY в ближайшие месяцы, то мы видим определенные риски падения курса в район 93,50 в том числе в рамках коррекции к случившемуся росту. К данного рода рискам можно отнести и неоднозначную ситуацию вокруг GM и GE, которая при неблагоприятном сценарии развития событий может означать банкротство компаний, и сохраняющий пессимизм по поводу мировой экономики (по данным World Bank, в этом году впервые с окончания WWII мировой ВВП снизится), а также проблемы в финансовом секторе Европы, на что указывает очередной виток рост CDS до рекордных уровней на местные долги.
Если говорить о игре на понижение по USDJPY, то мы бы особенно не спешили с этим. Поправку надо делать сейчас еще и на долгожданную «оттепель», о которой мы писали последние месяцы, и в основе которой лежат грандиозные пакеты стимулирующих мер США и Китая, которые вполне могут оживить мировые рынки акций, вызвав bear market rally. По S&P500 все этом может означать весной возврат индекса в район 750 пунктов, либо рост выше данного уровня, что, в свою очередь, вполне может подстегнуть интерес к carry trade, вызвав по инерции рост USDJPY в район сопротивления 103, где позиции на продажу нам и представляются актуальными.
Добавим, что некоторую поддержку йене в понедельник могут оказывать заявления Эйсуке Сакакибара (Mr.Yen), который с 1997 по 1999 гг отвечал в Японии за валютную политику. По мнению бывшего чиновника, пара USDJPYв текущем году будет пребывать в коридоре 70-100, при этом власти вряд ли будут сильно препятстовать возможному укреплению йене к нижней границе данного диапазона.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter