17 апреля 2019 Международный финансовый центр Рожанковский Владимир
Золото. Что с ним вчера произошло? – Наверное, один из наиболее насущных вопросов трейдеров в данный момент. Вроде бы в США вышла плохая статистика по промпроизводству за март, которое снизилось на 0,1% против консенсус-прогноза +0,2%, но причём тут золото? Институт нефти API сообщил о значительном, на 3 млн баррелей, снижении запасов нефти в нефтехранилищах, но причём тут золото? На самом деле, ответ банален и кроется в опубликованных днём ранее данных ФРС о движении иностранного капитала в казначейских облигациях США. Чистый объём покупок долгосрочных ценных бумаг США иностранными инвесторами в феврале снизился ещё на $3 млрд по сравнению с данными за январь до $20 млрд, а сальдо счета движения капитала в США третий месяц подряд вышло отрицательное на уровне -21,60 млрд долларов. По мере роста котировок золота и снижения его волатильности у последнего образовалось гораздо лучшее соотношение доходности к риску, чем у американских трежерис - особенно, после памятной инверсии кривой доходностей. Вот интересанты и решили сообща его немного «обкорнать», чтобы сильно не выпячивалось. Одним словом, всё очень быстро вернётся на круги своя, хотя пока мы видим всего лишь замечательную точку входа –$1278 за тройскую унцию.
Главной новостью дня стала утренняя сводка из Поднебесной о том, что экономика КНР показала рост в I квартале на 6,4% - примерно на уровне предыдущих трёх месяцев, вопреки многочисленным заявлениям западных СМИ о «катастрофическом страдании» китайской экономики из-за торговой войны с США. Росту экономики способствовало увеличение промпроизводства в марте на 8,5% (при ожиданиях его роста на 5,6%), а также стабильные показатели по розничной торговле. Рост инвестиций в основной капитал составил в марте 6,3%. Безработица в КНР упала до 5,2%. По итогам прошлого года ВВП КНР увеличился на 6,6%, но к концу года, в четвёртом квартале, темпы снизились до 6,4%, где и решили, судя по всему, «обосноваться». Пока новых триггеров дальнейшего падения навскидку не просматривается.
И теперь на этом фоне всем становится особенно интересно узнать, в конце концов, в чём состоят промежуточные итоги переговоров Трампа с Си Цзыньпином. Всё больше аналитиков – в том числе, уважаемых деловых телеканалов – обращают внимание на то обстоятельство, что изначально цели этих переговоров были размытые, а, следовательно, победой может быть названо всё, что угодно – «прекращение принудительной передачи технологий, улучшение защиты интеллектуальной собственности» и т.п. – всё это реально достижимо. Только какое оно имеет отношение к победам или поражениям в торговых войнах?
Новости об уходе Ford (F) из России пришли к нам в то время, когда Япония публикует очередную статистику по продажам авто за 2018 год, где видно, что доля японского автопрома вплотную приблизилась к 90%, тогда как американских машин японцами было приобретено ещё меньше, чем годом ранее, всего около 18 тыс. машин. Напомним, что Ford объявил об уходе с японского рынка ещё в 2017 году. Хотя автомобильные эксперты традиционно ссылаются на особенности японского менталитета и недостатка земли, чтобы покупать крупные американские внедорожники, экономисты понимают, что основная проблема не в этом, а в том, что избыточно укрепившийся доллар перманентно снижает конкурентоспособность американского экспорта. Вот и получается, что пресловутый GM, на которого обычно сыпались все упрёки, неожиданно получает соратника по провалам в лице Ford. Разумеется, тарифы на сталь и алюминий, введённые Трампом весной прошлого года, значительно ускорили этот деструктивный процесс, который выглядит особенно печально на фоне так некстати нарисовавшихся проблем Boeing (BA), из-за который три крупнейших авиалиний США держат на приколе почти 100 летательных аппаратов марки 737 MAX. Нужен ли Трампу в этой ситуации дальнейший рост доллара к мировым валютам? Вопрос риторический.
Между тем, всё внимание – на сегодняшнее размещение очередных двух траншей ОФЗ. На прошлой неделе был побит очередной рекорд - спрос на 5-летние олигации составил 82,63 млрд рублей, 10-летние облигации были проданы на общую сумму 109,58 млрд рублей, в обьщей сложности рекордные 137 млрд рублей. Для сравнения: в августе 2018 года после санкций из-за полного отсутствия спроса Минфину не удалось разместить бумаг и на 25 млрд рублей.
Министерство финансов РФ впервые за месяц предложит на первичном рынке самые длинные облигации федерального займа. Сегодня планируется продать 7-летние ОФЗ-ПД 26226 и ОФЗ-ПД 26225 с погашением в мае 2034 года. Также состоится размещение ОФЗ-ИН на 5,25 миллиарда рублей. Напомним, что Минфин обычно таргетирует доходность по отсечке не выше 8,5%, но на этот раз может попробовать ещё немного снизить эту планку – скажем, до 8,2%.
Тем временем, рубль сегодня с открытия продолжил укрепление. По состоянию на 13:00 МСК, после динамичного утреннего похода на уровень 63,92 в паре с долларом, теперь торговля происходит в очень узком диапазоне 63,92–63,96. Напомним, что следующей целью будет отметка 63,80 рублей за доллар. В паре с евро движение выглядит менее заметным: в этом случае колебания идут в диапазоне 72,28-72,34 по сравнению со вчерашними 72,52-72,57.
https://mfc.group/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Главной новостью дня стала утренняя сводка из Поднебесной о том, что экономика КНР показала рост в I квартале на 6,4% - примерно на уровне предыдущих трёх месяцев, вопреки многочисленным заявлениям западных СМИ о «катастрофическом страдании» китайской экономики из-за торговой войны с США. Росту экономики способствовало увеличение промпроизводства в марте на 8,5% (при ожиданиях его роста на 5,6%), а также стабильные показатели по розничной торговле. Рост инвестиций в основной капитал составил в марте 6,3%. Безработица в КНР упала до 5,2%. По итогам прошлого года ВВП КНР увеличился на 6,6%, но к концу года, в четвёртом квартале, темпы снизились до 6,4%, где и решили, судя по всему, «обосноваться». Пока новых триггеров дальнейшего падения навскидку не просматривается.
И теперь на этом фоне всем становится особенно интересно узнать, в конце концов, в чём состоят промежуточные итоги переговоров Трампа с Си Цзыньпином. Всё больше аналитиков – в том числе, уважаемых деловых телеканалов – обращают внимание на то обстоятельство, что изначально цели этих переговоров были размытые, а, следовательно, победой может быть названо всё, что угодно – «прекращение принудительной передачи технологий, улучшение защиты интеллектуальной собственности» и т.п. – всё это реально достижимо. Только какое оно имеет отношение к победам или поражениям в торговых войнах?
Новости об уходе Ford (F) из России пришли к нам в то время, когда Япония публикует очередную статистику по продажам авто за 2018 год, где видно, что доля японского автопрома вплотную приблизилась к 90%, тогда как американских машин японцами было приобретено ещё меньше, чем годом ранее, всего около 18 тыс. машин. Напомним, что Ford объявил об уходе с японского рынка ещё в 2017 году. Хотя автомобильные эксперты традиционно ссылаются на особенности японского менталитета и недостатка земли, чтобы покупать крупные американские внедорожники, экономисты понимают, что основная проблема не в этом, а в том, что избыточно укрепившийся доллар перманентно снижает конкурентоспособность американского экспорта. Вот и получается, что пресловутый GM, на которого обычно сыпались все упрёки, неожиданно получает соратника по провалам в лице Ford. Разумеется, тарифы на сталь и алюминий, введённые Трампом весной прошлого года, значительно ускорили этот деструктивный процесс, который выглядит особенно печально на фоне так некстати нарисовавшихся проблем Boeing (BA), из-за который три крупнейших авиалиний США держат на приколе почти 100 летательных аппаратов марки 737 MAX. Нужен ли Трампу в этой ситуации дальнейший рост доллара к мировым валютам? Вопрос риторический.
Между тем, всё внимание – на сегодняшнее размещение очередных двух траншей ОФЗ. На прошлой неделе был побит очередной рекорд - спрос на 5-летние олигации составил 82,63 млрд рублей, 10-летние облигации были проданы на общую сумму 109,58 млрд рублей, в обьщей сложности рекордные 137 млрд рублей. Для сравнения: в августе 2018 года после санкций из-за полного отсутствия спроса Минфину не удалось разместить бумаг и на 25 млрд рублей.
Министерство финансов РФ впервые за месяц предложит на первичном рынке самые длинные облигации федерального займа. Сегодня планируется продать 7-летние ОФЗ-ПД 26226 и ОФЗ-ПД 26225 с погашением в мае 2034 года. Также состоится размещение ОФЗ-ИН на 5,25 миллиарда рублей. Напомним, что Минфин обычно таргетирует доходность по отсечке не выше 8,5%, но на этот раз может попробовать ещё немного снизить эту планку – скажем, до 8,2%.
Тем временем, рубль сегодня с открытия продолжил укрепление. По состоянию на 13:00 МСК, после динамичного утреннего похода на уровень 63,92 в паре с долларом, теперь торговля происходит в очень узком диапазоне 63,92–63,96. Напомним, что следующей целью будет отметка 63,80 рублей за доллар. В паре с евро движение выглядит менее заметным: в этом случае колебания идут в диапазоне 72,28-72,34 по сравнению со вчерашними 72,52-72,57.
https://mfc.group/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу