25 апреля 2019 Велес Капитал
Акции
Индексы Мосбиржи и РТС к концу торгов четверга вышли в минус после разнонаправленной динамики в течение дня, не получив новых драйверов для роста. К 18.50 мск индекс Мосбиржи снизился на 0,70% до 2560,94 пункта, а долларовый индекс РТС упал на 1,42%, до 1245,98 пункта.
В лидерах роста к концу дня были бумаги Новатэка (+3,40%) и привилегированные акции Сургутнефтегаза (+1,89%). В лидерах падения были обыкновенные и привилегированные акции Сбербанка (-3,48% и -2,44% соответственно).
Фундаментальную поддержку акциям Новатэка оказали новости о сделке с китайской компанией CNODC, “дочкой” CNPC, согласно которой CNODC приобретает 10% долю участия в проекте “Арктик СПГ 2”.
Внешние факторы
Торги на фондовых биржах США начались без единой динамики трех основных индексов, которые к завершению сессии в РФ изменились разнонаправленно, в пределах 0,5%. Индекс S&P500 при этом остается недалеко от максимума текущего года 2936 пунктов. Давление на индекс Dow Jones Industrial Average при этом оказали разочаровывающие прогнозы и квартальные данные 3M. Отчетности Facebook и Microsoft, в то же время, поддержали высокотехнологичный сектор.
Макроэкономические данные также носили неоднозначный характер. Так, число первичных обращений за пособиями по безработице в США на прошлой неделе выросло со 193 тыс до 230 тыс (ожидалось 200 тыс), а заказы на товары длительного пользования в марте увеличилось на 2,7% (ожидалось +0,8%) после снижения на 1,1% месяцем ранее.
На биржах Европы наблюдались умеренно пессимистичные настроения. Индекс Euro Stoxx 50 к завершению торгов РФ снизился на 0,3%, следуя за общими коррекционными настроениями.
Нефтяные котировки под вечер изменялись разнонаправленно, в пределах 0,5%. Котировки Brent оставались в плюсе, но опустились ниже 75 долл, а WTI упали ниже 66 долл. Давление на американский сорт оказывали опубликованные накануне данные Минэнерго США о большем, чем ожидалось, росте запасов нефти на прошлой неделе. Рынок в целом продолжает получать поддержку от перспективы сокращения мирового предложения из-за ужесточения санкций против Ирана. В США при этом угрожают заблокировать Ормузский пролив – один из основных каналов водной транспортировки нефти.
Рынок завтра
Индексы Мосбиржи и РТС в конце сессии остались в минусе, опустившись к поддержкам 2560 и 1240 пунктов соответственно, у которых расположены средние полосы Боллинджера дневных графиков. Закрепление ниже указанных отметок будет говорить о рисках ускорения падения (в район 2520 и 1200 пунктов соответственно) и перспективе смены краткосрочного тренда на нисходящий.
С фундаментальной точки зрения существенных поводов для продаж на российском рынке на данный момент нет, но само по себе отсутствие позитивных факторов может спровоцировать дальнейшую фиксацию прибыли. В пятницу стоит традиционно обратить внимание на нефтяные котировки, а также решение ЦБ РФ по процентной ставке и прогнозы регулятора.
Валюта и Денежный рынок
В четверг доллар продолжил свое ралли на глобальных площадках. Еще накануне индекс доллара DXY впервые с мая 2017 г. поднялся выше 98 пунктов. К окончанию дня в четверг индекс DXY находился в минусе из-за существенного подорожания японской йены к американской валюте, однако удерживал достигнутый рубеж в 98 пунтов. При этом еще в среду вечером доллар закрепился ниже 1,12 в паре с евро, оставался в плюсе на торгах в четверг и даже тестировал в течение дня уровень 1,112.
На площадках развивающихся рынков доллар также почти везде торговался в зеленой зоне. При этом потери рубля превышали потери его основных «коллег» по рынкам EM (за исключение турецкой лиры, терявшей к окончанию дня более 1% после итогов заседания местного регулятора). Не помогало отечественной валюте и дальнейшее ралли на рынке нефти, где котировки марки Brent впервые с октября 2018 г. обосновались выше 75 долл. за баррель.
Основными факторами давления на рубль выступают глобальные покупки американской валюты и сокращение объемов продажи валютной выручки экспортерами в рамках текущего налогового периода. Также не исключено, что в резкое снижение нацвалюты могло быть заложено и усиление геополитических рисков, связанное в частности с критикой Госдепа США решения РФ предоставлять в упрощенном порядке российское гражданство украинским жителям на востоке Украины.
В пятницу ключевым событием на внутреннем рынке станет очередное заседание Банка России. В преддверии решения по ставке на рынках сложилась весьма благоприятная обстановка. К середине апреля инфляция в годовом выражении составила 5,2% против 5,3% по итогам марта. Судя по всему, темпы роста инфляции прошли свой пик и постепенно стабилизируются, что позволяет в дальнейшем рассчитывать на их постепенное возвращение в сторону таргета ЦБ. В свою очередь, после всплеска в декабре 2018 г. – январе 2019 г. продолжают снижаться инфляционные ожидания. В частности, в марте инфляционные ожидания населения вернулись к однозначной отметке, сократившись с 10,1% до 9,1%. В то же время на рынке ОФЗ вновь ощущается интерес со стороны зарубежных инвесторов. Кроме того, в очередной раз не реализовались санкционные угрозы в отношении российского госдолга и банковского сектора.
Однако несмотря на заметное улучшение внутренней и внешней конъюнктуры за последние месяцы, мы полагаем, что ЦБ сохранит осторожность в комментариях, указав на сохранение основных внешних и внутренних инфляционных рисков (факторы геополитического характера, риски коррекции на сырьевых площадках, риски для роста мировой экономики, «незаякоренность» инфляционных ожиданий).
В целом мы ожидаем, что на заседании 26 апреля регулятор сохранит ключевую ставку на уровне 7,75% годовых, однако своей риторикой «подготовит почву» для снижения ставки на одном из последующих опорных заседаний.
События завтра
решение ЦБ РФ по процентной ставке
предварительный ВВП США в 1-м кв
окончательный индекс потребительского доверия Университета Мичиган в апреле
финансовые результаты Юнипро за 1 кв 2019 г по РСБУ
операционные результаты Распадской, Акрона, ФосАгро, ТГК-1 за 1-й кв 2019 года
заседание совета директоров ГМК “Норильский никель”, Ростелекома, Татнефти по вопросу дивидендов
квартальные результаты Chevron, Colgate-Palmolive, Daimler, Deutsche Bank, Exxon Mobil, Royal Bank of Scotland Group, Sony, Total
Индексы Мосбиржи и РТС к концу торгов четверга вышли в минус после разнонаправленной динамики в течение дня, не получив новых драйверов для роста. К 18.50 мск индекс Мосбиржи снизился на 0,70% до 2560,94 пункта, а долларовый индекс РТС упал на 1,42%, до 1245,98 пункта.
В лидерах роста к концу дня были бумаги Новатэка (+3,40%) и привилегированные акции Сургутнефтегаза (+1,89%). В лидерах падения были обыкновенные и привилегированные акции Сбербанка (-3,48% и -2,44% соответственно).
Фундаментальную поддержку акциям Новатэка оказали новости о сделке с китайской компанией CNODC, “дочкой” CNPC, согласно которой CNODC приобретает 10% долю участия в проекте “Арктик СПГ 2”.
Внешние факторы
Торги на фондовых биржах США начались без единой динамики трех основных индексов, которые к завершению сессии в РФ изменились разнонаправленно, в пределах 0,5%. Индекс S&P500 при этом остается недалеко от максимума текущего года 2936 пунктов. Давление на индекс Dow Jones Industrial Average при этом оказали разочаровывающие прогнозы и квартальные данные 3M. Отчетности Facebook и Microsoft, в то же время, поддержали высокотехнологичный сектор.
Макроэкономические данные также носили неоднозначный характер. Так, число первичных обращений за пособиями по безработице в США на прошлой неделе выросло со 193 тыс до 230 тыс (ожидалось 200 тыс), а заказы на товары длительного пользования в марте увеличилось на 2,7% (ожидалось +0,8%) после снижения на 1,1% месяцем ранее.
На биржах Европы наблюдались умеренно пессимистичные настроения. Индекс Euro Stoxx 50 к завершению торгов РФ снизился на 0,3%, следуя за общими коррекционными настроениями.
Нефтяные котировки под вечер изменялись разнонаправленно, в пределах 0,5%. Котировки Brent оставались в плюсе, но опустились ниже 75 долл, а WTI упали ниже 66 долл. Давление на американский сорт оказывали опубликованные накануне данные Минэнерго США о большем, чем ожидалось, росте запасов нефти на прошлой неделе. Рынок в целом продолжает получать поддержку от перспективы сокращения мирового предложения из-за ужесточения санкций против Ирана. В США при этом угрожают заблокировать Ормузский пролив – один из основных каналов водной транспортировки нефти.
Рынок завтра
Индексы Мосбиржи и РТС в конце сессии остались в минусе, опустившись к поддержкам 2560 и 1240 пунктов соответственно, у которых расположены средние полосы Боллинджера дневных графиков. Закрепление ниже указанных отметок будет говорить о рисках ускорения падения (в район 2520 и 1200 пунктов соответственно) и перспективе смены краткосрочного тренда на нисходящий.
С фундаментальной точки зрения существенных поводов для продаж на российском рынке на данный момент нет, но само по себе отсутствие позитивных факторов может спровоцировать дальнейшую фиксацию прибыли. В пятницу стоит традиционно обратить внимание на нефтяные котировки, а также решение ЦБ РФ по процентной ставке и прогнозы регулятора.
Валюта и Денежный рынок
В четверг доллар продолжил свое ралли на глобальных площадках. Еще накануне индекс доллара DXY впервые с мая 2017 г. поднялся выше 98 пунктов. К окончанию дня в четверг индекс DXY находился в минусе из-за существенного подорожания японской йены к американской валюте, однако удерживал достигнутый рубеж в 98 пунтов. При этом еще в среду вечером доллар закрепился ниже 1,12 в паре с евро, оставался в плюсе на торгах в четверг и даже тестировал в течение дня уровень 1,112.
На площадках развивающихся рынков доллар также почти везде торговался в зеленой зоне. При этом потери рубля превышали потери его основных «коллег» по рынкам EM (за исключение турецкой лиры, терявшей к окончанию дня более 1% после итогов заседания местного регулятора). Не помогало отечественной валюте и дальнейшее ралли на рынке нефти, где котировки марки Brent впервые с октября 2018 г. обосновались выше 75 долл. за баррель.
Основными факторами давления на рубль выступают глобальные покупки американской валюты и сокращение объемов продажи валютной выручки экспортерами в рамках текущего налогового периода. Также не исключено, что в резкое снижение нацвалюты могло быть заложено и усиление геополитических рисков, связанное в частности с критикой Госдепа США решения РФ предоставлять в упрощенном порядке российское гражданство украинским жителям на востоке Украины.
В пятницу ключевым событием на внутреннем рынке станет очередное заседание Банка России. В преддверии решения по ставке на рынках сложилась весьма благоприятная обстановка. К середине апреля инфляция в годовом выражении составила 5,2% против 5,3% по итогам марта. Судя по всему, темпы роста инфляции прошли свой пик и постепенно стабилизируются, что позволяет в дальнейшем рассчитывать на их постепенное возвращение в сторону таргета ЦБ. В свою очередь, после всплеска в декабре 2018 г. – январе 2019 г. продолжают снижаться инфляционные ожидания. В частности, в марте инфляционные ожидания населения вернулись к однозначной отметке, сократившись с 10,1% до 9,1%. В то же время на рынке ОФЗ вновь ощущается интерес со стороны зарубежных инвесторов. Кроме того, в очередной раз не реализовались санкционные угрозы в отношении российского госдолга и банковского сектора.
Однако несмотря на заметное улучшение внутренней и внешней конъюнктуры за последние месяцы, мы полагаем, что ЦБ сохранит осторожность в комментариях, указав на сохранение основных внешних и внутренних инфляционных рисков (факторы геополитического характера, риски коррекции на сырьевых площадках, риски для роста мировой экономики, «незаякоренность» инфляционных ожиданий).
В целом мы ожидаем, что на заседании 26 апреля регулятор сохранит ключевую ставку на уровне 7,75% годовых, однако своей риторикой «подготовит почву» для снижения ставки на одном из последующих опорных заседаний.
События завтра
решение ЦБ РФ по процентной ставке
предварительный ВВП США в 1-м кв
окончательный индекс потребительского доверия Университета Мичиган в апреле
финансовые результаты Юнипро за 1 кв 2019 г по РСБУ
операционные результаты Распадской, Акрона, ФосАгро, ТГК-1 за 1-й кв 2019 года
заседание совета директоров ГМК “Норильский никель”, Ростелекома, Татнефти по вопросу дивидендов
квартальные результаты Chevron, Colgate-Palmolive, Daimler, Deutsche Bank, Exxon Mobil, Royal Bank of Scotland Group, Sony, Total
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба