4 июня 2019 investing.com | FedEx
Обвал акций FedEx (NYSE:FDX) ускоряется. Вчера они достигли трехлетнего минимума на новостях о проверке со стороны Китая в связи с незаконной переправкой в США нескольких посылок.
Согласно сообщению The Wall Street Journal, изменения во внутренних протоколах FedEx в соответствии с мерами, принятыми администрацией Трампа в отношении Huawei Technologies Inc., привели к тому, что компания переправила две посылки китайской компании в США. На выходных Пекин заявил о подготовке списка «неблагонадежных компаний», которые наносят ущерб интересам местных игроков, и этот шаг может поставить бизнес FedEx в Китае под угрозу (если торговый конфликт между двумя крупнейшими экономиками мира обострится еще сильнее).
И поскольку FedEx оказалась в самом центре торговой войны, отношение Уолл-Стрит к ее акциям приобрело более «медвежий» характер. Аналитик Томас Вадевиц из UBS снизил целевой уровень стоимости акций до $136. Этот таргет оказался самым пессимистичным среди 27 аналитиков, опрошенных FactSet. По оценкам Вадевица, выручка FedEx на китайском рынке составляет около $4,5 млрд (6% от общего объема продаж).
Акции FedEx вчера упали на 1,3%, закрывшись на минимумах июля 2016 года в $152,34.
Распродажа продолжает четырехнедельную полосу неудач, которая стоила акциям 18%. Для сравнения, акции конкурирующей United Parcel Service Inc. (NYSE:UPS) за аналогичный период упали на 13%, в то время как индекс Dow Jones Transportation Average скинул всего 11%.
FedEx воюет на нескольких фронтах
Хотя угрозы на международном рынке и, в частности, на рынке Китая, стали последними в череде негативных драйверов акций FedEx, компания также сталкивается со множеством других проблем. FedEx воевала сразу на нескольких фронтах и до недавних событий.
Слабость мирового спроса, особенно в Европе (где FedEx сделала ставку на приобретенную в 2016 году нидерландскую компанию по доставке TNT Express), а также проблемы, возникающие на фоне роста сегмента электронной торговли, являются ключевыми факторами, сдерживающими рост компании.
В марте FedEx отчиталась о слабых финансовых результатах за третий квартал, в то же время сократив свой годовой прогноз во второй раз всего за три месяца. В настоящее время компания ожидает роста продаж за минувший финансовый год всего на $4,5 миллиарда, хотя до этого прогнозировался рост показателя на $6 миллиардов. Согласно ожиданиям руководства, скорректированная прибыль за отчетный год составит $15,10-15,90 на акцию, тогда как предыдущий прогноз предполагал $15,50-16,60.
Интеграция TNT еще не окончена, и компания пока не оправдывает надежд, возложенных на нее инвесторами. В марте FedEx заявила, что затраты на интеграцию TNT превысят $1,5 миллиарда (к 2021 финансовому году), и это еще не окончательная сумма. Проблемы интеграции и замедление европейской экономики вызывают вопросы относительно потенциальных выгод от сделки с TNT, при этом некоторые аналитики ставят под сомнение само приобретение.
Подведем итог
Еще в декабре в нашей статье о FedEx мы рекомендовали инвесторам избегать акций циклических компаний, зависящих от состояния мировой экономии. FedEx хорошо отражает текущую макроэкономическую ситуацию и, к сожалению, оказалась под перекрестным огнем в условиях эскалации торговой войны. Инвесторы не должны поддаваться искушению выкупить просадку, поскольку, на наш взгляд, "медвежий" цикл еще очень далек от окончания.
Согласно сообщению The Wall Street Journal, изменения во внутренних протоколах FedEx в соответствии с мерами, принятыми администрацией Трампа в отношении Huawei Technologies Inc., привели к тому, что компания переправила две посылки китайской компании в США. На выходных Пекин заявил о подготовке списка «неблагонадежных компаний», которые наносят ущерб интересам местных игроков, и этот шаг может поставить бизнес FedEx в Китае под угрозу (если торговый конфликт между двумя крупнейшими экономиками мира обострится еще сильнее).
И поскольку FedEx оказалась в самом центре торговой войны, отношение Уолл-Стрит к ее акциям приобрело более «медвежий» характер. Аналитик Томас Вадевиц из UBS снизил целевой уровень стоимости акций до $136. Этот таргет оказался самым пессимистичным среди 27 аналитиков, опрошенных FactSet. По оценкам Вадевица, выручка FedEx на китайском рынке составляет около $4,5 млрд (6% от общего объема продаж).
Акции FedEx вчера упали на 1,3%, закрывшись на минимумах июля 2016 года в $152,34.
Распродажа продолжает четырехнедельную полосу неудач, которая стоила акциям 18%. Для сравнения, акции конкурирующей United Parcel Service Inc. (NYSE:UPS) за аналогичный период упали на 13%, в то время как индекс Dow Jones Transportation Average скинул всего 11%.
FedEx воюет на нескольких фронтах
Хотя угрозы на международном рынке и, в частности, на рынке Китая, стали последними в череде негативных драйверов акций FedEx, компания также сталкивается со множеством других проблем. FedEx воевала сразу на нескольких фронтах и до недавних событий.
Слабость мирового спроса, особенно в Европе (где FedEx сделала ставку на приобретенную в 2016 году нидерландскую компанию по доставке TNT Express), а также проблемы, возникающие на фоне роста сегмента электронной торговли, являются ключевыми факторами, сдерживающими рост компании.
В марте FedEx отчиталась о слабых финансовых результатах за третий квартал, в то же время сократив свой годовой прогноз во второй раз всего за три месяца. В настоящее время компания ожидает роста продаж за минувший финансовый год всего на $4,5 миллиарда, хотя до этого прогнозировался рост показателя на $6 миллиардов. Согласно ожиданиям руководства, скорректированная прибыль за отчетный год составит $15,10-15,90 на акцию, тогда как предыдущий прогноз предполагал $15,50-16,60.
Интеграция TNT еще не окончена, и компания пока не оправдывает надежд, возложенных на нее инвесторами. В марте FedEx заявила, что затраты на интеграцию TNT превысят $1,5 миллиарда (к 2021 финансовому году), и это еще не окончательная сумма. Проблемы интеграции и замедление европейской экономики вызывают вопросы относительно потенциальных выгод от сделки с TNT, при этом некоторые аналитики ставят под сомнение само приобретение.
Подведем итог
Еще в декабре в нашей статье о FedEx мы рекомендовали инвесторам избегать акций циклических компаний, зависящих от состояния мировой экономии. FedEx хорошо отражает текущую макроэкономическую ситуацию и, к сожалению, оказалась под перекрестным огнем в условиях эскалации торговой войны. Инвесторы не должны поддаваться искушению выкупить просадку, поскольку, на наш взгляд, "медвежий" цикл еще очень далек от окончания.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба