5 июля 2019 Investbrothers.ru
Инвесторов вновь захлестнул оптимизм и они скупают рисковые активы.
Июнь был рекордным с начала 2018 г. по объему размещения облигаций с кредитным рейтингом ниже инвестиционного. В первом месяце лета было выпущено таких бумаг на 29,5 млрд долларов.
Объем выпущенных облигаций с «мусорным» кредитным рейтингом (млрд дол.)
Источник: SIFMA
В общей сложности за половину 2019 г. было эмитировано облигаций с «мусорным» рейтингом на 137 млрд долларов, что на 22,8 млрд долларов больше, чем за аналогичный период 2018 г.
Данная тенденция могла быть вызвана несколькими факторами. Во-первых, возможно, что именно на первую половину 2019 г. пришелся период масштабного рефинансирования таких обязательств. Во-вторых, на фоне падения доходностей по долговым бумагам инвесторы вынуждены покупать более рисковые активы с целью получения хоть какой-то прибыли.
Средний спред между американскими государственными и «мусорными» облигациям пока не опускается ниже 4 процентных пунктов, что явно выше, чем на протяжении прошлого года.
Спреды между доходностями по «мусорным» облигациям и гособлигациям США (п.п.)
Источник: BofAML
К примеру, фондовые рынки США уже несколько раз переписали исторические максимумы, также рынки ждут заметного сокращения ставки ФРС, но пока это приводит к большему падению ставок по американским «трежериз», чем по корпоративным бумагам сомнительного качества.
Резюме от Investbrothers
Несмотря на высокий спрос на «мусорные» облигации, ситуация со спредами на долговом рынке США по-прежнему неоднозначная. С одной стороны, все уверены, что Федрезерв спасет рынки и зальет их ликвидностью. С другой, они требуют большую премию к риску, в то время как, в благоприятной экономической ситуации спреды должны сокращаться, а не расти.
Таким образом, сейчас инвесторы поделились на два противоположных лагеря: одни уходят в безрисковые активы, другие продолжают верить в продолжение роста экономики и покупают высокодоходные инструменты.
http://investbrothers.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Июнь был рекордным с начала 2018 г. по объему размещения облигаций с кредитным рейтингом ниже инвестиционного. В первом месяце лета было выпущено таких бумаг на 29,5 млрд долларов.
Объем выпущенных облигаций с «мусорным» кредитным рейтингом (млрд дол.)
Источник: SIFMA
В общей сложности за половину 2019 г. было эмитировано облигаций с «мусорным» рейтингом на 137 млрд долларов, что на 22,8 млрд долларов больше, чем за аналогичный период 2018 г.
Данная тенденция могла быть вызвана несколькими факторами. Во-первых, возможно, что именно на первую половину 2019 г. пришелся период масштабного рефинансирования таких обязательств. Во-вторых, на фоне падения доходностей по долговым бумагам инвесторы вынуждены покупать более рисковые активы с целью получения хоть какой-то прибыли.
Средний спред между американскими государственными и «мусорными» облигациям пока не опускается ниже 4 процентных пунктов, что явно выше, чем на протяжении прошлого года.
Спреды между доходностями по «мусорным» облигациям и гособлигациям США (п.п.)
Источник: BofAML
К примеру, фондовые рынки США уже несколько раз переписали исторические максимумы, также рынки ждут заметного сокращения ставки ФРС, но пока это приводит к большему падению ставок по американским «трежериз», чем по корпоративным бумагам сомнительного качества.
Резюме от Investbrothers
Несмотря на высокий спрос на «мусорные» облигации, ситуация со спредами на долговом рынке США по-прежнему неоднозначная. С одной стороны, все уверены, что Федрезерв спасет рынки и зальет их ликвидностью. С другой, они требуют большую премию к риску, в то время как, в благоприятной экономической ситуации спреды должны сокращаться, а не расти.
Таким образом, сейчас инвесторы поделились на два противоположных лагеря: одни уходят в безрисковые активы, другие продолжают верить в продолжение роста экономики и покупают высокодоходные инструменты.
http://investbrothers.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter