Цена на нефть марки Brent сегодня пробила отметку в $53 за баррель. Созвучно позитивной динамике цен на "черное золото", которая наблюдалась в последнее время, некоторые аналитики уже даже начинают пересматривать свои прогнозы. Так, международный банк Merrill Lynch повысил прогнозы цен на нефть марки Brent на 2009 год с $50 до $52 за баррель. Изменение своих оценок аналитики банка объясняют резким сокращением объемов добычи странами ОПЕК за последние несколько месяцев, а также негативными прогнозами по темпам добычи в странах, не являющимися членами картеля. Все это, по их мнению, спровоцирует падение предложения во второй половине текущего года. "Кроме того, резкое снижение ставок рефинансирования регуляторами многих развивающихся рынков вкупе с расширяющейся фискальной политикой должны поддержать спрос на энергоносители и, соответственно, цены на них", - полагают аналитики.
Сам факт того, что сейчас некоторые инвестдома пересматривают свои прогнозы по цене на нефть в сторону повышения, позитивен для "черного золота", считает аналитик ИФД "КапиталЪ" Виталий Крюков. "Эти крупные банки - не только финансовые инвесторы. Они присутствуют на реальном рынке нефти. Поэтому их мнение очень важно, оно тоже может способствовать некой стабилизации нефтяных цен", - говорит он.
В данный момент цена на нефть, по мнению аналитиков, определяется двумя основными факторами - динамикой доллара и восстановлением мировой экономики. По отношению к евро курс доллара за последнюю неделю упал с 1,30 до 1,37. Пробитие нефтью отметки в $50 за баррель было обусловлено, в первую очередь, падением доллара на фоне заявления ФРС о том, что она собирается выкупать казначейские облигации, говорит Виталий Крюков. "В связи с этим повысились инфляционные риски в экономике, потому что для этого ФРС придется печатать доллары, - разъясняет аналитик. - И это стало сигналом к повышению цен на большинство commodities и акции". Таким образом, эйфория охватила не только фондовые, но и товарные рынки.
Что касается спроса на нефть, то сейчас наблюдается некоторая его стабилизация. "Спрос уже не так сильно снижается. Он достиг определенного минимума и пока ниже не идет", - говорит Виталий Крюков. Кроме того, в последнее время контанго по нефтяным фьючерсам сужалось, что, по словам аналитика, может говорить о том, что в ближайшее время произойдет небольшое восстановление спроса в США. "Это мы, по крайней мере, видим по динамике спроса на бензин в США, - поясняет эксперт. - За последние четыре недели к аналогичному периоду прошлого года он вырос на 1,1%. А в мае начинается автомобильный сезон в США, что также может поддержать цены на нефть".
Виталий Крюков ожидает некоторого краткосрочного роста цен на нефть. "Ближайшее сопротивление - это примерно $55 за баррель. Можно ожидать стабилизации цен на текущих уровнях и постепенного восстановления цен до $55 за баррель. Если этот уровень будет пробит, возможно, дойдем и до $60 за баррель, - говорит аналитик. - Но я полагаю, что нефть вряд ли в ближайшее время будет расти сильней, потому что все-таки пока мировая финансовая система находится в тяжелой ситуации, а высокие цены на нефть только усилят проблемы в мировой экономике". Состояние же глобальной финансовой системы, будет, в первую очередь, определяться эффективностью мер, предложенных американским правительством по выкупу активов у банков. "Сейчас многие воспринимают эти меры как очень позитивные, но через некоторое время может оказаться, что не все так хорошо в американской экономике, и тогда нефть может возобновить свое падение", - предупреждает Виталий Крюков.
В свою очередь, аналитик ИК "Файненшл Бридж" Дмитрий Александров в апреле ожидает локального снижения цен на нефть. "В апреле могут быть достигнуты локальные минимумы - в районе $38 за баррель, а по самому худшему сценарию - $28 за баррель, - говорит аналитик. - Снижение может быть вызвано теми же прогнозами ВВП по Еврозоне или США. Наиболее вероятна граница в $38 за баррель, которая может быть достигнута скорей по WTI, чем по Brent, где-то 20 апреля - на момент экспирации фьючерсов". Впрочем, потом, по мнению аналитика, нефть все равно пойдет в рост.
Если динамика по использованию бензина в США в мае будет позитивной, то, по его прогнозам, уже к концу мая нефть может выйти на уровень $57-62 за баррель, а к началу июня - даже подрасти до $65 за баррель. В дальнейшем же, по словам аналитика, многое будет определяться данными по ВВП за второй квартал. Также, продолжает эксперт, все будет зависеть от того, насколько активно будет происходить ослабление американской валюты. "Если эти факторы будут создавать синергию, то, конечно, подъем цен на нефть будет очень сильным", - считает аналитик.
В целом же на 2009 год аналитики дают схожие прогнозы по среднегодовой цене на нефть - в районе $50-60 за баррель. Более точное значение, по словам начальника отдела макроэкономического анализа Банка Петрокоммерц Натальи Суриковой, зависит от того, насколько оптимистично или пессимистично рынок будет смотреть на перспективы спроса и развития мировой экономики. "Сейчас на рынках царит некоторый оптимизм, связанный с большими бюджетными тратами, которые запланированы на восстановление экономики многими странами. Пока отыгрывается фактор позитивных новостей, - говорит аналитик. - Но я еще не сдвигала свою оценку по среднегодовой цене на нефть ($50 за баррель), поскольку не уверена, что мы увидим позитивные эффекты всех этих трат".
Поможет ли позитивная динамика цен на нефть российской экономике, тоже большой вопрос. По крайней мере, даже при сохранении позитивной тенденции на рынке "черного золота", это произойдет не сразу. "Я думаю, что цены на нефть могут нам помочь, но локально, - говорит г-жа Сурикова. - Быстрый эффект вряд ли будет наблюдаться, потому что размыты фундаментальные основы. В настоящее время у нас растет безработица, соответственно, такой драйвер как внутренний спрос блокирован. В России розничные продажи упали. С инвестиционным спросом тоже сложно". Чтобы накопился положительный эффект от высоких цен на нефть, при условии, что они будут стабильны, по словам аналитика, должно пройти, по меньшей мере, полгода.
Стоит отметить, что российское правительство в лице Минэкономразвития, сегодня уже отреагировало на рост цен на нефть позитивными прогнозами. Экономический спад во II и III кварталах текущего года, как заявил в понедельник замглавы министерства Андрей Клепач, окажется меньшим, чем в I квартале. А в IV квартале 2009 года МЭР и вовсе ожидает роста экономики. Впрочем, в целом на 2009 год правительство пока не пересматривает прогноз сокращения ВВП России (минус 2,2%).
Привалова Мария
Сам факт того, что сейчас некоторые инвестдома пересматривают свои прогнозы по цене на нефть в сторону повышения, позитивен для "черного золота", считает аналитик ИФД "КапиталЪ" Виталий Крюков. "Эти крупные банки - не только финансовые инвесторы. Они присутствуют на реальном рынке нефти. Поэтому их мнение очень важно, оно тоже может способствовать некой стабилизации нефтяных цен", - говорит он.
В данный момент цена на нефть, по мнению аналитиков, определяется двумя основными факторами - динамикой доллара и восстановлением мировой экономики. По отношению к евро курс доллара за последнюю неделю упал с 1,30 до 1,37. Пробитие нефтью отметки в $50 за баррель было обусловлено, в первую очередь, падением доллара на фоне заявления ФРС о том, что она собирается выкупать казначейские облигации, говорит Виталий Крюков. "В связи с этим повысились инфляционные риски в экономике, потому что для этого ФРС придется печатать доллары, - разъясняет аналитик. - И это стало сигналом к повышению цен на большинство commodities и акции". Таким образом, эйфория охватила не только фондовые, но и товарные рынки.
Что касается спроса на нефть, то сейчас наблюдается некоторая его стабилизация. "Спрос уже не так сильно снижается. Он достиг определенного минимума и пока ниже не идет", - говорит Виталий Крюков. Кроме того, в последнее время контанго по нефтяным фьючерсам сужалось, что, по словам аналитика, может говорить о том, что в ближайшее время произойдет небольшое восстановление спроса в США. "Это мы, по крайней мере, видим по динамике спроса на бензин в США, - поясняет эксперт. - За последние четыре недели к аналогичному периоду прошлого года он вырос на 1,1%. А в мае начинается автомобильный сезон в США, что также может поддержать цены на нефть".
Виталий Крюков ожидает некоторого краткосрочного роста цен на нефть. "Ближайшее сопротивление - это примерно $55 за баррель. Можно ожидать стабилизации цен на текущих уровнях и постепенного восстановления цен до $55 за баррель. Если этот уровень будет пробит, возможно, дойдем и до $60 за баррель, - говорит аналитик. - Но я полагаю, что нефть вряд ли в ближайшее время будет расти сильней, потому что все-таки пока мировая финансовая система находится в тяжелой ситуации, а высокие цены на нефть только усилят проблемы в мировой экономике". Состояние же глобальной финансовой системы, будет, в первую очередь, определяться эффективностью мер, предложенных американским правительством по выкупу активов у банков. "Сейчас многие воспринимают эти меры как очень позитивные, но через некоторое время может оказаться, что не все так хорошо в американской экономике, и тогда нефть может возобновить свое падение", - предупреждает Виталий Крюков.
В свою очередь, аналитик ИК "Файненшл Бридж" Дмитрий Александров в апреле ожидает локального снижения цен на нефть. "В апреле могут быть достигнуты локальные минимумы - в районе $38 за баррель, а по самому худшему сценарию - $28 за баррель, - говорит аналитик. - Снижение может быть вызвано теми же прогнозами ВВП по Еврозоне или США. Наиболее вероятна граница в $38 за баррель, которая может быть достигнута скорей по WTI, чем по Brent, где-то 20 апреля - на момент экспирации фьючерсов". Впрочем, потом, по мнению аналитика, нефть все равно пойдет в рост.
Если динамика по использованию бензина в США в мае будет позитивной, то, по его прогнозам, уже к концу мая нефть может выйти на уровень $57-62 за баррель, а к началу июня - даже подрасти до $65 за баррель. В дальнейшем же, по словам аналитика, многое будет определяться данными по ВВП за второй квартал. Также, продолжает эксперт, все будет зависеть от того, насколько активно будет происходить ослабление американской валюты. "Если эти факторы будут создавать синергию, то, конечно, подъем цен на нефть будет очень сильным", - считает аналитик.
В целом же на 2009 год аналитики дают схожие прогнозы по среднегодовой цене на нефть - в районе $50-60 за баррель. Более точное значение, по словам начальника отдела макроэкономического анализа Банка Петрокоммерц Натальи Суриковой, зависит от того, насколько оптимистично или пессимистично рынок будет смотреть на перспективы спроса и развития мировой экономики. "Сейчас на рынках царит некоторый оптимизм, связанный с большими бюджетными тратами, которые запланированы на восстановление экономики многими странами. Пока отыгрывается фактор позитивных новостей, - говорит аналитик. - Но я еще не сдвигала свою оценку по среднегодовой цене на нефть ($50 за баррель), поскольку не уверена, что мы увидим позитивные эффекты всех этих трат".
Поможет ли позитивная динамика цен на нефть российской экономике, тоже большой вопрос. По крайней мере, даже при сохранении позитивной тенденции на рынке "черного золота", это произойдет не сразу. "Я думаю, что цены на нефть могут нам помочь, но локально, - говорит г-жа Сурикова. - Быстрый эффект вряд ли будет наблюдаться, потому что размыты фундаментальные основы. В настоящее время у нас растет безработица, соответственно, такой драйвер как внутренний спрос блокирован. В России розничные продажи упали. С инвестиционным спросом тоже сложно". Чтобы накопился положительный эффект от высоких цен на нефть, при условии, что они будут стабильны, по словам аналитика, должно пройти, по меньшей мере, полгода.
Стоит отметить, что российское правительство в лице Минэкономразвития, сегодня уже отреагировало на рост цен на нефть позитивными прогнозами. Экономический спад во II и III кварталах текущего года, как заявил в понедельник замглавы министерства Андрей Клепач, окажется меньшим, чем в I квартале. А в IV квартале 2009 года МЭР и вовсе ожидает роста экономики. Впрочем, в целом на 2009 год правительство пока не пересматривает прогноз сокращения ВВП России (минус 2,2%).
Привалова Мария
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба