24 марта 2009 Алемар
Вчерашний взлет котировок на американском фондовом рынке стал самым сильным с 1938 года: индексы выросли на 6-7%. План Обамы по избавлению банковской системы от токсичных активов продолжает вселять оптимизм в инвесторов по всему миру. Сегодня с утра, по всей видимости, российский рынок откроется с гэпом вверх на 2,5-3% (880), однако в дальнейшем, начавшееся коррекционное движение в нефти и фьючерсах на американские индексы, может свести дневные достижения российского рынка к минимуму.
Поводом для безудержного роста американских индексов послужило официальное объявление плана Казначейства по очищению банковской системы от проблемных активов, в рамках которого США намерены потратить до $1 трлн. Действия американских денежных властей дают инвесторам надежду на восстановление активности на рынке кредитования, что позволит "запустить двигатель" ведущей мировой экономики.
Согласно плану Казначейства США, новая структура - "Инвестиционная программа государственно-частного партнерства" (Public-Private Investment Program) будет привлекать частных инвесторов к выкупу токсичных активов, возмещая им издержки. Проводить аукционы будет Федеральная корпорация по страхованию вкладов (Federal Deposit Insurance Corp.), которая также будет предоставлять инвесторам гарантии возмещения убытков. Кроме того, ФРС направит $200 из одобренного Конгрессом пакета стимулирующих мер ($700 млрд.) на выкуп проблемных активов.
Спрос на фондовые активы поддерживается запуском печатного станка ФРС: после объявления о выкупе treasuries и корпоративных облигаций капитал изначально устремился на долговой рынок. Доходность по индикативным 10-летним treasuries упала на 30 б.п. до 2.6% годовых. Трехмесячный LIBOR упал на 10 п. - до 1.2% годовых. Между тем, сейчас, когда игра в долгах сделана, пришел черед фондовых рынков. Как показывают вчерашние торги, движение будет сильным, однако, по всей видимости, коротким.
Надо отметить, что ключевые тезисы Казначейства США, уже обсуждались рынком. План Тимоти Гайтнера не решит всех проблем финансового сектора сиюминутно: механизм партнерства частных и государственных инвестиций должен пройти необходимую обкатку и о его эффективности можно будет говорить спустя месяцы, однако рынок в настоящий момент это мало волнует. Ралли продолжается, однако, по всей видимости, с началом второго квартала фондовые рынки могут испытать жестокое разочарование на фоне углубления депрессии на рынке труда, продолжающегося падения потребительского доверия.
В очередной раз в ходе американских торгов в лидерах оказались бумаги финансового сектора. Bank of America вырос на 26%, Citigroup - на 19%. Ослабление доллара и улучшение экономических ожиданий стимулировало ралли в сырьевом секторе. На фоне роста котировок нефти на 3,3% мощную поддержку получили бумаги нефтяных компаний.
В Азии после впечатляющей динамики американских торгов продолжился подъем. В лидерах роста - бумаги финансового сектора и нефтянки. Правда, надо отметить, что подъем азиатских индексов оказался куда более скромным: Nikkei прибавил около 2%, китайские и корейские индексы - около 1-1,5%.
По всей видимости, открытие российского рынка сегодня будет позитивным. Гэп на открытие может составить 2-3%. Вместе с тем, по ходу торгов может развиться коррекционное движение, которое будет поддерживаться снижением котировок нефти на мировом рынке, а также техническим снижением фьючерсов на американские индексы. Лучше рынка, по всей видимости, будут выглядеть бумаги финансового сектора, в меньшей степени подверженные динамике сырьевых площадок.
В целом по нефтянке мы ожидаем роста котировок на 2-3%. В металлургическом секторе движение будет более скромным, при этом в аутсайдерах может оказаться Норникель, после того как стало известно о том, что Вице-премьер Игорь Сечин заинтересовался финансовым положением компании и в особенности сделкам с акционерами, принесшие выгоду в основном последним. Ралли в бумагах РБК может продолжиться на сообщении о близкой сделке по приобретению Михаилом Прохоровым 65% медиахолдинга РБК. В целом в краткосрочной перспективе (до конца месяца) мы ожидаем сохранения позитивных настроений на рынке, но при достаточно высокой волатильности.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023551_logo.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Поводом для безудержного роста американских индексов послужило официальное объявление плана Казначейства по очищению банковской системы от проблемных активов, в рамках которого США намерены потратить до $1 трлн. Действия американских денежных властей дают инвесторам надежду на восстановление активности на рынке кредитования, что позволит "запустить двигатель" ведущей мировой экономики.
Согласно плану Казначейства США, новая структура - "Инвестиционная программа государственно-частного партнерства" (Public-Private Investment Program) будет привлекать частных инвесторов к выкупу токсичных активов, возмещая им издержки. Проводить аукционы будет Федеральная корпорация по страхованию вкладов (Federal Deposit Insurance Corp.), которая также будет предоставлять инвесторам гарантии возмещения убытков. Кроме того, ФРС направит $200 из одобренного Конгрессом пакета стимулирующих мер ($700 млрд.) на выкуп проблемных активов.
Спрос на фондовые активы поддерживается запуском печатного станка ФРС: после объявления о выкупе treasuries и корпоративных облигаций капитал изначально устремился на долговой рынок. Доходность по индикативным 10-летним treasuries упала на 30 б.п. до 2.6% годовых. Трехмесячный LIBOR упал на 10 п. - до 1.2% годовых. Между тем, сейчас, когда игра в долгах сделана, пришел черед фондовых рынков. Как показывают вчерашние торги, движение будет сильным, однако, по всей видимости, коротким.
Надо отметить, что ключевые тезисы Казначейства США, уже обсуждались рынком. План Тимоти Гайтнера не решит всех проблем финансового сектора сиюминутно: механизм партнерства частных и государственных инвестиций должен пройти необходимую обкатку и о его эффективности можно будет говорить спустя месяцы, однако рынок в настоящий момент это мало волнует. Ралли продолжается, однако, по всей видимости, с началом второго квартала фондовые рынки могут испытать жестокое разочарование на фоне углубления депрессии на рынке труда, продолжающегося падения потребительского доверия.
В очередной раз в ходе американских торгов в лидерах оказались бумаги финансового сектора. Bank of America вырос на 26%, Citigroup - на 19%. Ослабление доллара и улучшение экономических ожиданий стимулировало ралли в сырьевом секторе. На фоне роста котировок нефти на 3,3% мощную поддержку получили бумаги нефтяных компаний.
В Азии после впечатляющей динамики американских торгов продолжился подъем. В лидерах роста - бумаги финансового сектора и нефтянки. Правда, надо отметить, что подъем азиатских индексов оказался куда более скромным: Nikkei прибавил около 2%, китайские и корейские индексы - около 1-1,5%.
По всей видимости, открытие российского рынка сегодня будет позитивным. Гэп на открытие может составить 2-3%. Вместе с тем, по ходу торгов может развиться коррекционное движение, которое будет поддерживаться снижением котировок нефти на мировом рынке, а также техническим снижением фьючерсов на американские индексы. Лучше рынка, по всей видимости, будут выглядеть бумаги финансового сектора, в меньшей степени подверженные динамике сырьевых площадок.
В целом по нефтянке мы ожидаем роста котировок на 2-3%. В металлургическом секторе движение будет более скромным, при этом в аутсайдерах может оказаться Норникель, после того как стало известно о том, что Вице-премьер Игорь Сечин заинтересовался финансовым положением компании и в особенности сделкам с акционерами, принесшие выгоду в основном последним. Ралли в бумагах РБК может продолжиться на сообщении о близкой сделке по приобретению Михаилом Прохоровым 65% медиахолдинга РБК. В целом в краткосрочной перспективе (до конца месяца) мы ожидаем сохранения позитивных настроений на рынке, но при достаточно высокой волатильности.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023551_logo.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter