Чистая прибыль ОГК-2 по МСФО за 1 полугодие 2019 выросла на 47% с $ 0,1 млрд. (6,564 млрд. руб.) до $ 0,15 млрд. (9,649 млрд. руб.) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. EBITDA увеличилась на 22,5% до $ 0,31 млрд. (20,252 млрд. руб.). Чистый долг уменьшился на 10% до $ 0,43 млрд. (28 млрд. руб.). Мультипликаторы компании уменьшились: P/E с 5,36 до 4,69, Net debt/EBITDA = 0,92, EV/ EBITDA с 2,91 до 2,66, тогда как средняя оценка компании равна 3,1 годовых прибылей EBITDA.
Исходя из средней оценки, потенциал роста ОГК-2 составляет 24% с целевым ориентиром $ 0,0092 (0,6 руб.) и срок реализации идеи – 9 месяцев. Главным драйвером роста будет переход компании на выплату в 50% чистой прибыли, аналогично Газпрому. Сейчас ОГК-2 распределяет 35% чистой прибыли по РСБУ, в текущем году это дало бы $ 0,00061 (0,04 руб.) на 1 бумагу или 8% дивидендную доходность. При выплате в 50% акционеры могут получить до $ 0,00084 (0,055 руб.) или 11% дивидендной доходности.
Лучшим моментом для входа будет выход отчета за 3 квартал по МСФО, в котором будет отображен бумажный убыток, связанный с продажей своего 3,889% квазиказначейского пакета Мосэнерго. ОГК-2 купила данный пакет по $ 0,026 (1,72 руб.) на выкупе в 2011 году, а цена на момент объявления новости о продаже в 2019 году была $ 0,0083 (0,5434 руб.). Покупка интересна на уровне $ 0,0061 - $ 0,0067 (0,4руб. – 0,44 руб.), при котором дивидендная доходность будет около 10%.
Исходя из средней оценки, потенциал роста ОГК-2 составляет 24% с целевым ориентиром $ 0,0092 (0,6 руб.) и срок реализации идеи – 9 месяцев. Главным драйвером роста будет переход компании на выплату в 50% чистой прибыли, аналогично Газпрому. Сейчас ОГК-2 распределяет 35% чистой прибыли по РСБУ, в текущем году это дало бы $ 0,00061 (0,04 руб.) на 1 бумагу или 8% дивидендную доходность. При выплате в 50% акционеры могут получить до $ 0,00084 (0,055 руб.) или 11% дивидендной доходности.
Лучшим моментом для входа будет выход отчета за 3 квартал по МСФО, в котором будет отображен бумажный убыток, связанный с продажей своего 3,889% квазиказначейского пакета Мосэнерго. ОГК-2 купила данный пакет по $ 0,026 (1,72 руб.) на выкупе в 2011 году, а цена на момент объявления новости о продаже в 2019 году была $ 0,0083 (0,5434 руб.). Покупка интересна на уровне $ 0,0061 - $ 0,0067 (0,4руб. – 0,44 руб.), при котором дивидендная доходность будет около 10%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба