9 сентября 2019 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Японский Nikkei (+0,5%)
Китайский Shanghai Composite (+0,6%)
Южнокорейский Kospi (+0,6%)
Гонконгский HangSeng (+0,1%)
Австралийский ASX (+0,1%)
Азиатские рынки
В понедельник торги на рынках азиатско-тихоокеанского региона проходят в положительной области.
На фоне слабых макроэкономических показателей Китая и США инвесторы закладывают дальнейшее смягчение монетарной политики Центробанками крупнейших экономик мира.
По сути, рынками «правят ожидания будущих улучшений». С течением времени «нереализованные ожидания» могут привести к существенным потрясениям на всех мировых рынках капитала.
Китайский фондовый рынок (+0,6%) закрепляется над психологически важной отметкой в 3000 п. по индексу Shanghai Composite.
Смягчение резервных требований ЦБ Китая в пятницу способно оказать локальную поддержку сбавляющей темпы китайской экономике. Участники торгов закладывают вероятность дальнейшего снижения резервных требований регулятора к банкам Поднебесной.
Падение экспорта Китая в августе из-за торговой конфронтации Пекина и Вашингтона подталкивает ЦБ страны к более активным действиям.
Так, поставки китайских товаров за рубеж сократились на 1% в годовом исчислении, против июльского роста на 3,3%. Эксперты ожидали роста на 2%. Снижение импорта более быстрыми темпами (-5,6%) обеспечило, в конечном счете, рост профицита торгового баланса страны.
Даже в условиях существенной девальвации юаня экспорт Китая остается слабым. Акцент монетарных властей все в большей степени смещается на внутреннее потребление.
На фоне снижения ЦБ Китая нормативов резервирования национальная валюта Поднебесной в пятницу укреплялась до максимальных отметок с 26 августа по паре USD/CNY: 7,11. Сегодня утром юань торгуется по 7,124 к доллару США.
Гонконгский HangSeng торгуется в нейтральном ключе, прибавляет 0,1%. Несмотря на уступки властей города по поводу «закона об экстрадиции» в воскресенье столкновения оппозиции с полицией продолжилось.
Несмотря на это, сегодня инвесторы не торопятся продавать ценные бумаги полуострова. Возможно сказывается остаточная перепроданность рынка акций, а также надежды участников торгов на «усталость гражданского протеста».
В любом случае, тренд на фондовом рынке Гонконга остается понижательным, активность покупателей прошлой недели может скоро закончиться.
Японский рынок растет в пределах 0,5% по индексу Nikkei.
Волатильность «защитной» йены высокая, однако отмечается общая направленность на усиление пары USD/JPY: 107.
За последнюю неделю валюта Японии ослабла более 1%, что обеспечивает дополнительную поддержку экспортоориентированному бизнесу страны восходящего солнца.
При этом, рост экономики Японии во II кв. составил 0,3% после подъема на 0,5% в I квартале 2019 г. и 0,5% роста во II кв. 2018 г.
В годовом исчислении экономика Японии на текущий момент растет на 1,3%, при ожиданиях экспертов в 1,8%.
Негативное влияние на ВВП страны оказало снижение чистого экспорта на фоне ухудшения японо-корейских отношений.
Южнокорейский фондовый рынок на утренних торгах прибавляет 0,6%. Индекс Kospi смог полностью нивелировать августовские распродажи активов, вызванные обострением торговых отношений Китая и США.
Таким образом, мы наблюдаем ухудшение макроэкономических показателей по большинству стран азиатско - тихоокеанского региона. Это и вызывает локальный оптимизм инвесторов, «идущих на риск», закладывая высокую вероятность смягчения денежно-кредитной политики государствами в ближайшее время.
Американские площадки
В пятницу американские торговые площадки закончили день без существенных изменений в своей стоимости. Разнонаправленное закрытие фондовых индексов в близи нулевой отметки объясняется нерешительностью инвесторов занимать направленные позиции в преддверии заседания ФРС 18 сентября.
Сегодня утром фьючерс на индекс S&P 500 торгуется уже над важным уровнем сопротивления в 2980 п. (+0,2%).
На долговом рынке ситуация «стабильная». Так 10-ти летние обязательства торгуются по 1,57% годовых против 1,54% по 2-х летним бумагам. Доходности по 30-ти летним облигациям США (2,04%) выше краткосрочных 3-х месячным бумагам (1,96%). Тем самым кривые доходностей вышли из «инвертированного состояния» и в течение нескольких торговых дней имеют «нормальный вид».
Ожидаемые в прошлую пятницу статданные по рынку труда сначала разочаровали участников торгов, однако, памятуя о тенденциях последнего времени - «чем хуже макропоказатели, тем выше вероятность смягчения монетарной политики» вернули индексы в исходное положение.
Так, количество рабочих мест за август в несельскохозяйственном секторе США выросло на 130 тыс. рабочих мест после июльских данных в 159 тыс. Эксперты не ожидались столь существенного снижения показателя, который отразил негативные тенденции в деловой активности страны.
Рост заработной платы в США остался стабильным в пределах 3,2% в годовом исчислении.
В пятницу председатель ФРС США Джером Пауэлл заявил, что для поддержания экономического роста регулятор будет действовать «соответствующим образом».
Ожидания смягчения денежно-кредитной политики и со стороны ЕЦБ также поддерживают котировки мировых рынков на текущем высоком уровне.
Сырье и металлы
На рынке сырья и металлов продолжается рост рисковых активов и «стагнация» цен на «защитные» инструменты.
Цены на нефть удерживаются в рамках ростовой формации. После тестирования в пятницу $61 уже в качестве поддержки «сверху-вниз» смогли продолжить подъем.
Помимо улучшения общерыночного сентимента на фоне продолжения торговых переговоры США и Китая, а также снижения стоимости заимствования в Поднебесной на стоимость энергоносителей положительно повлияла решимость С. Аравии по сокращению производства сырья.
В краткосрочной перспективе следующим сопротивлением выступает уровень в $64 за баррель марки Brent.
Золото пытается стабилизироваться над психологической отметкой в $1500 за тройскую унцию.
Среднесрочный растущий тренд продолжается, однако краткосрочное охлаждение интереса к желтому металлу объясняется ростом спроса на рисковые активы.
Диагностировать изменение среднесрочного тренда можно будет после падения ниже $1460.
На рынке промышленных металлов продолжается снижение «перегретых» за последние недели активов.
Металл никель $17 500 (-2%) падает на фоне стабилизации ситуации с дефицитом товара на рынке.
На прошлой неделе всплеск активности участников торгов был вызван опасениями в перебоях поставок сырья, однако учет китайских запасов и возможностей Филиппин в восполнении предложения оказали «успокаивающее» на цены влияние.
По оценкам JP Morgan, китайская компания Tsingshan, вероятно, сможет, в значительной степени нивелировать запрет на экспорт никелевой руды из Индонезии с начала 2020 г.
Китайский Shanghai Composite (+0,6%)
Южнокорейский Kospi (+0,6%)
Гонконгский HangSeng (+0,1%)
Австралийский ASX (+0,1%)
Азиатские рынки
В понедельник торги на рынках азиатско-тихоокеанского региона проходят в положительной области.
На фоне слабых макроэкономических показателей Китая и США инвесторы закладывают дальнейшее смягчение монетарной политики Центробанками крупнейших экономик мира.
По сути, рынками «правят ожидания будущих улучшений». С течением времени «нереализованные ожидания» могут привести к существенным потрясениям на всех мировых рынках капитала.
Китайский фондовый рынок (+0,6%) закрепляется над психологически важной отметкой в 3000 п. по индексу Shanghai Composite.
Смягчение резервных требований ЦБ Китая в пятницу способно оказать локальную поддержку сбавляющей темпы китайской экономике. Участники торгов закладывают вероятность дальнейшего снижения резервных требований регулятора к банкам Поднебесной.
Падение экспорта Китая в августе из-за торговой конфронтации Пекина и Вашингтона подталкивает ЦБ страны к более активным действиям.
Так, поставки китайских товаров за рубеж сократились на 1% в годовом исчислении, против июльского роста на 3,3%. Эксперты ожидали роста на 2%. Снижение импорта более быстрыми темпами (-5,6%) обеспечило, в конечном счете, рост профицита торгового баланса страны.
Даже в условиях существенной девальвации юаня экспорт Китая остается слабым. Акцент монетарных властей все в большей степени смещается на внутреннее потребление.
На фоне снижения ЦБ Китая нормативов резервирования национальная валюта Поднебесной в пятницу укреплялась до максимальных отметок с 26 августа по паре USD/CNY: 7,11. Сегодня утром юань торгуется по 7,124 к доллару США.
Гонконгский HangSeng торгуется в нейтральном ключе, прибавляет 0,1%. Несмотря на уступки властей города по поводу «закона об экстрадиции» в воскресенье столкновения оппозиции с полицией продолжилось.
Несмотря на это, сегодня инвесторы не торопятся продавать ценные бумаги полуострова. Возможно сказывается остаточная перепроданность рынка акций, а также надежды участников торгов на «усталость гражданского протеста».
В любом случае, тренд на фондовом рынке Гонконга остается понижательным, активность покупателей прошлой недели может скоро закончиться.
Японский рынок растет в пределах 0,5% по индексу Nikkei.
Волатильность «защитной» йены высокая, однако отмечается общая направленность на усиление пары USD/JPY: 107.
За последнюю неделю валюта Японии ослабла более 1%, что обеспечивает дополнительную поддержку экспортоориентированному бизнесу страны восходящего солнца.
При этом, рост экономики Японии во II кв. составил 0,3% после подъема на 0,5% в I квартале 2019 г. и 0,5% роста во II кв. 2018 г.
В годовом исчислении экономика Японии на текущий момент растет на 1,3%, при ожиданиях экспертов в 1,8%.
Негативное влияние на ВВП страны оказало снижение чистого экспорта на фоне ухудшения японо-корейских отношений.
Южнокорейский фондовый рынок на утренних торгах прибавляет 0,6%. Индекс Kospi смог полностью нивелировать августовские распродажи активов, вызванные обострением торговых отношений Китая и США.
Таким образом, мы наблюдаем ухудшение макроэкономических показателей по большинству стран азиатско - тихоокеанского региона. Это и вызывает локальный оптимизм инвесторов, «идущих на риск», закладывая высокую вероятность смягчения денежно-кредитной политики государствами в ближайшее время.
Американские площадки
В пятницу американские торговые площадки закончили день без существенных изменений в своей стоимости. Разнонаправленное закрытие фондовых индексов в близи нулевой отметки объясняется нерешительностью инвесторов занимать направленные позиции в преддверии заседания ФРС 18 сентября.
Сегодня утром фьючерс на индекс S&P 500 торгуется уже над важным уровнем сопротивления в 2980 п. (+0,2%).
На долговом рынке ситуация «стабильная». Так 10-ти летние обязательства торгуются по 1,57% годовых против 1,54% по 2-х летним бумагам. Доходности по 30-ти летним облигациям США (2,04%) выше краткосрочных 3-х месячным бумагам (1,96%). Тем самым кривые доходностей вышли из «инвертированного состояния» и в течение нескольких торговых дней имеют «нормальный вид».
Ожидаемые в прошлую пятницу статданные по рынку труда сначала разочаровали участников торгов, однако, памятуя о тенденциях последнего времени - «чем хуже макропоказатели, тем выше вероятность смягчения монетарной политики» вернули индексы в исходное положение.
Так, количество рабочих мест за август в несельскохозяйственном секторе США выросло на 130 тыс. рабочих мест после июльских данных в 159 тыс. Эксперты не ожидались столь существенного снижения показателя, который отразил негативные тенденции в деловой активности страны.
Рост заработной платы в США остался стабильным в пределах 3,2% в годовом исчислении.
В пятницу председатель ФРС США Джером Пауэлл заявил, что для поддержания экономического роста регулятор будет действовать «соответствующим образом».
Ожидания смягчения денежно-кредитной политики и со стороны ЕЦБ также поддерживают котировки мировых рынков на текущем высоком уровне.
Сырье и металлы
На рынке сырья и металлов продолжается рост рисковых активов и «стагнация» цен на «защитные» инструменты.
Цены на нефть удерживаются в рамках ростовой формации. После тестирования в пятницу $61 уже в качестве поддержки «сверху-вниз» смогли продолжить подъем.
Помимо улучшения общерыночного сентимента на фоне продолжения торговых переговоры США и Китая, а также снижения стоимости заимствования в Поднебесной на стоимость энергоносителей положительно повлияла решимость С. Аравии по сокращению производства сырья.
В краткосрочной перспективе следующим сопротивлением выступает уровень в $64 за баррель марки Brent.
Золото пытается стабилизироваться над психологической отметкой в $1500 за тройскую унцию.
Среднесрочный растущий тренд продолжается, однако краткосрочное охлаждение интереса к желтому металлу объясняется ростом спроса на рисковые активы.
Диагностировать изменение среднесрочного тренда можно будет после падения ниже $1460.
На рынке промышленных металлов продолжается снижение «перегретых» за последние недели активов.
Металл никель $17 500 (-2%) падает на фоне стабилизации ситуации с дефицитом товара на рынке.
На прошлой неделе всплеск активности участников торгов был вызван опасениями в перебоях поставок сырья, однако учет китайских запасов и возможностей Филиппин в восполнении предложения оказали «успокаивающее» на цены влияние.
По оценкам JP Morgan, китайская компания Tsingshan, вероятно, сможет, в значительной степени нивелировать запрет на экспорт никелевой руды из Индонезии с начала 2020 г.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба