30 марта 2009 Admiral Markets
Если Вы думаете, что кризис закончился, то Вы ошибаетесь. Несмотря на то, что власти США и Китая прикладывают максимум усилий, мы пока еще не получили каких-либо веских оснований (блок действительно сильных макроэкономических данных) относительно того, что ситуация в мировой экономике начала улучшаться. Следовательно, любое раллирост на рынке акций США или на развивающихся рынках (Emerging markets) после осенне-зимних распродаж инвесторы будут продавать, попросту фиксируя прибыль.
Почему это так?
Рынок акций США — bear market rally. Есть правда, есть неправда, а есть статистика, согласно которой при нисходящем тренде на американском рынке акций хороший отскок или коррекция к предшествовавшему падению составляет, как правило, по индексу S&P500 порядка 20%. Для сравнения, от минимальных значений марта фондовые индексы США в моменте прибавляли 23%. В общем, план мы выполнили, и теперь в пору ждать хорошего снижения по S&P500, величина которого может составить 5%-10%.
С точки зрения фундаментального анализа, обратить внимание хотелось бы еще и на пятничные высказывания глав Bank of America и JPMorgan на CNBC о том, что март месяц для их компаний был куда тяжелее чем январь и февраль, когда они генерировали устойчивую прибыль. Данного рода высказывания могут трактоваться как повод усомниться в обещанной неплохой отчетности за 1кв09 и опять же зафиксировать прибыль после бурного роста. Данного рода фактор может наибольшее влияние оказать именно на акции российских банков. В общем, Сбербанк мы планируем откупить в районе 20 рублей, а ВТБ неподалеку от поддержки 2,7к.
Обратим внимание просто на индекс ММВБ, сильным уровнем сопротивления для которого остается рубеж 850 пунктов. Было бы странно, если бы после 20% роста по ММВБ и 30% по индексу РТС мы бы не взяли паузу перед штурмом данного резистанса. Для индекса РТС, в свою очередь, можно отметить сопротивление 750 пунктов. В общем, с точки зрения ТА, напрашивается коррекция по ММВБ в район 750 пунктов, где имеет смысл наращивать позиции, а по РТС в район 650 пунктов. Напомним, что данного рода снижение мы планируем использовать для восстановления позиций на покупку, которые были закрыты в прошлый понедельник.
Если вернуться к фундаментальной стороне вопроса, то в принципе можно вспомнить и про стереотип инвесторов в конце месяца под проблемы с рублевой ликвидностью или нет фиксировать прибыль. Другой немаловажный фактор — это цены на нефть, снижение которых в первой половине апреля мы допускаем в силу ряда причин. Во-первых, нефть в последнее время тесно коррелировала с рынком акций США, а там уже потенциал для роста в моменте исчерпан, и все идет к коррекционному снижению. Во-вторых, надо помнить еще и про то, что на апрель приходиться так называемая яма спроса, что связано с окончанием зимнего отопительного сезона. Проще говоря, после бурного роста цен на WTI в район 55$ за баррель мы не видим каких-либо причин для коррекционного снижения цен к 50$ за баррель и даже ниже в район 45$ за баррель. Лукойл в этой связи вполне может стоить порядка 1200-1250 рублей. Газпрому в таком случае красная цена уже 120 рублей.
Ну, и обратите внимание на рынок FOREX, где в конце прошлой недели мы видели укрепление курса доллара США. Это также можно рассматривать как индикатор того, что аппетит к риску за предыдущие три недели бурного роста мировых рынков акций был удовлетворен, поэтому мы созрели в том числе и до коррекционного снижения по индексам РТС и ММВБ.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Почему это так?
Рынок акций США — bear market rally. Есть правда, есть неправда, а есть статистика, согласно которой при нисходящем тренде на американском рынке акций хороший отскок или коррекция к предшествовавшему падению составляет, как правило, по индексу S&P500 порядка 20%. Для сравнения, от минимальных значений марта фондовые индексы США в моменте прибавляли 23%. В общем, план мы выполнили, и теперь в пору ждать хорошего снижения по S&P500, величина которого может составить 5%-10%.
С точки зрения фундаментального анализа, обратить внимание хотелось бы еще и на пятничные высказывания глав Bank of America и JPMorgan на CNBC о том, что март месяц для их компаний был куда тяжелее чем январь и февраль, когда они генерировали устойчивую прибыль. Данного рода высказывания могут трактоваться как повод усомниться в обещанной неплохой отчетности за 1кв09 и опять же зафиксировать прибыль после бурного роста. Данного рода фактор может наибольшее влияние оказать именно на акции российских банков. В общем, Сбербанк мы планируем откупить в районе 20 рублей, а ВТБ неподалеку от поддержки 2,7к.
Обратим внимание просто на индекс ММВБ, сильным уровнем сопротивления для которого остается рубеж 850 пунктов. Было бы странно, если бы после 20% роста по ММВБ и 30% по индексу РТС мы бы не взяли паузу перед штурмом данного резистанса. Для индекса РТС, в свою очередь, можно отметить сопротивление 750 пунктов. В общем, с точки зрения ТА, напрашивается коррекция по ММВБ в район 750 пунктов, где имеет смысл наращивать позиции, а по РТС в район 650 пунктов. Напомним, что данного рода снижение мы планируем использовать для восстановления позиций на покупку, которые были закрыты в прошлый понедельник.
Если вернуться к фундаментальной стороне вопроса, то в принципе можно вспомнить и про стереотип инвесторов в конце месяца под проблемы с рублевой ликвидностью или нет фиксировать прибыль. Другой немаловажный фактор — это цены на нефть, снижение которых в первой половине апреля мы допускаем в силу ряда причин. Во-первых, нефть в последнее время тесно коррелировала с рынком акций США, а там уже потенциал для роста в моменте исчерпан, и все идет к коррекционному снижению. Во-вторых, надо помнить еще и про то, что на апрель приходиться так называемая яма спроса, что связано с окончанием зимнего отопительного сезона. Проще говоря, после бурного роста цен на WTI в район 55$ за баррель мы не видим каких-либо причин для коррекционного снижения цен к 50$ за баррель и даже ниже в район 45$ за баррель. Лукойл в этой связи вполне может стоить порядка 1200-1250 рублей. Газпрому в таком случае красная цена уже 120 рублей.
Ну, и обратите внимание на рынок FOREX, где в конце прошлой недели мы видели укрепление курса доллара США. Это также можно рассматривать как индикатор того, что аппетит к риску за предыдущие три недели бурного роста мировых рынков акций был удовлетворен, поэтому мы созрели в том числе и до коррекционного снижения по индексам РТС и ММВБ.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу