17 сентября 2019 Райффайзенбанк | Райффайзен Капитал
«Интер РАО» рассказала, что намерена в ближайшее время купить несколько компаний. Самый вероятный исход — приобретение «Юнипро». Насколько это вероятно и стоит ли вложиться в энергетическую компанию, подсчитали аналитики
«Интер РАО» решила провести поглощения нескольких компаний в ближайшие полгода. Об этом представители компании рассказали на последней встрече с инвесторами.
Один из приоритетов — покупка «Юнипро». После публикации этих сведений акции «Юнипро» подорожали. Аналитики при этом считают, что выгодным вложением могут стать именно бумаги «Интер РАО».
Что стоит за возможной сделкой с «Юнипро»
«Юнипро» на 83% принадлежит немецкой Uniper. Uniper, в свою очередь, на 49% принадлежит финский Fortum. Финская компания хочет увеличить свою долю в Uniper, но не может из-за того, что в ее активе есть российское подразделение, то есть «Юнипро». Согласно российскому законодательству, иностранные инвесторы не могут иметь более 50% акций в стратегических отраслях российской экономики.
«Интер РАО» следит за этой ситуацией и ждет подходящего момента для поглощения конкурента. По мнению аналитиков, на данном этапе есть лишь небольшая вероятность того, что «Интер РАО» купит «Юнипро» в ближайшее время. Сейчас «Интер РАО» занята подготовкой новой стратегии и модернизацией ДПМ-2, что может отвлечь компанию от приобретения новых активов.
Если «Интер РАО» все же купит «Юнипро», она будет обязана предложить акционерам оферту. Из-за этого акции «Юнипро» выросли в цене.
Что будет с акциями «Интер РАО»
Аналитик Сергей Гарамита из Райффайзенбанка псчитает, что покупка «Юнипро» маловероятна. По его мнению, «Интер РАО» первым делом начнет платить акционерам 50% дивидендов вместо 25%, чтобы соответствовать требованию закона.
И дивидендные изменения, и покупка новых активов положительны для котировок «Интер РАО». Эти факторы могут подтолкнуть акции вверх в первом полугодии 2020 года, написал Гарамита в своем прогнозе.
В мае 2020 года «Интер РАО» опубликует новую стратегию. Вероятнее всего, в ней компания прояснит ситуацию с «Юнипро». Там же «Интер РАО» может объявить о покупке электростанций в Калининграде, арендованных у «Роснефтегаза».
«Интер РАО» вложила в строительство этих электростанций около ₽100 млрд. Предполагается, что они будут готовы к середине 2020 года. Эта покупка может добавить к EBITDA «Интер РАО» 12-13%, заключил Гарамита. «Интер РАО» сейчас наиболее недооценена среди конкурентов, считают в Райффайзенбанке. В качестве целевой цены аналитики назвали ₽5 за акцию.
Аналитики, опрошенные сервисом Refinitiv, дали оптимистичный прогноз по ценным бумагам энергетической компании. Они считают, что котировки прибавят сразу 50% и достигнут ₽7,4. Из восьми респондентов пятеро советуют покупать акции «Интер РАО», трое держать, продавать — никто.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311097147_logo.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
«Интер РАО» решила провести поглощения нескольких компаний в ближайшие полгода. Об этом представители компании рассказали на последней встрече с инвесторами.
Один из приоритетов — покупка «Юнипро». После публикации этих сведений акции «Юнипро» подорожали. Аналитики при этом считают, что выгодным вложением могут стать именно бумаги «Интер РАО».
Что стоит за возможной сделкой с «Юнипро»
«Юнипро» на 83% принадлежит немецкой Uniper. Uniper, в свою очередь, на 49% принадлежит финский Fortum. Финская компания хочет увеличить свою долю в Uniper, но не может из-за того, что в ее активе есть российское подразделение, то есть «Юнипро». Согласно российскому законодательству, иностранные инвесторы не могут иметь более 50% акций в стратегических отраслях российской экономики.
«Интер РАО» следит за этой ситуацией и ждет подходящего момента для поглощения конкурента. По мнению аналитиков, на данном этапе есть лишь небольшая вероятность того, что «Интер РАО» купит «Юнипро» в ближайшее время. Сейчас «Интер РАО» занята подготовкой новой стратегии и модернизацией ДПМ-2, что может отвлечь компанию от приобретения новых активов.
Если «Интер РАО» все же купит «Юнипро», она будет обязана предложить акционерам оферту. Из-за этого акции «Юнипро» выросли в цене.
Что будет с акциями «Интер РАО»
Аналитик Сергей Гарамита из Райффайзенбанка псчитает, что покупка «Юнипро» маловероятна. По его мнению, «Интер РАО» первым делом начнет платить акционерам 50% дивидендов вместо 25%, чтобы соответствовать требованию закона.
И дивидендные изменения, и покупка новых активов положительны для котировок «Интер РАО». Эти факторы могут подтолкнуть акции вверх в первом полугодии 2020 года, написал Гарамита в своем прогнозе.
В мае 2020 года «Интер РАО» опубликует новую стратегию. Вероятнее всего, в ней компания прояснит ситуацию с «Юнипро». Там же «Интер РАО» может объявить о покупке электростанций в Калининграде, арендованных у «Роснефтегаза».
«Интер РАО» вложила в строительство этих электростанций около ₽100 млрд. Предполагается, что они будут готовы к середине 2020 года. Эта покупка может добавить к EBITDA «Интер РАО» 12-13%, заключил Гарамита. «Интер РАО» сейчас наиболее недооценена среди конкурентов, считают в Райффайзенбанке. В качестве целевой цены аналитики назвали ₽5 за акцию.
Аналитики, опрошенные сервисом Refinitiv, дали оптимистичный прогноз по ценным бумагам энергетической компании. Они считают, что котировки прибавят сразу 50% и достигнут ₽7,4. Из восьми респондентов пятеро советуют покупать акции «Интер РАО», трое держать, продавать — никто.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311097147_logo.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу