BBH: не надо недооценивать восходящий потенциал доллара

Рост доллара, начавшийся во второй половине прошлой недели, сегодня добросовестно продолжился, подбадриваемый разговорами о том, что вскоре новые страны присоединятся к лагерю сторонников количественного ослабления. Негативные макроэкономические данные по Еврозоне, включая достижение индикаторами настроений новых циклических минимумов, не пошли на пользу евро. Единая валюта вступила в американскую сессию в состоянии перепроданности, с точки зрения краткосрочной технической перспективы, однако, рост, скорее всего, будет непрдолжительным и ограничится областью $1.3220-40. Также не стоит рассчитывать и на устойчивое воссстановление фунта, которое, вероятно, не сможет пробиться выше зоны 1.4200-30. Между тем, мы начинаем понимать, что политика количетсвенного ослабления в США не является однозначным негативным фактором для доллара. Во-первых, она началась задолго до официального заявления, сделанного 18 марта. С монетарной точки зрения, покупки Минфином ценных бумаг, обеспеченных закладными, путем печатания денег, не обеспеченных краткосрочными гос. облигациями, мало чем отличаются от покупки гос. облигаций путем печатания денег. Во-вторых, на наш взгляд, другие центральные банки тоже без особого шума прибегают к подобным методам. В первую очередь на ум приходят Великобритания, Япония и Швейцария, однако, нельзя недооценивать в этом отношении и ЕЦБ. Баланс Европейского центрального банка по отношению к ВВП растет быстрее, чем баланс ФРС. Кроме того, ЕЦБ сделал ликвидность доступной в неограниченных количествах по весьма демократичным правилам. Кроме того, на этой неделе Банк, вероятно предпримет еще один шаг в этом наравлении.

Brown Brothers Harriman

---

http://www.profinance.ru/ (C) Источник

---

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу