3 апреля 2009 Алемар
Саммит G20 дает новый повод для роста мирового фондового рынка. Мировые лидеры приняли ключевые решения о выделении $5 трлн на поддержку мировой экономики, а также об ужесточении контроля над финансовой системой, что, по всей видимости, даст новые силы начавшему было увядать ралли. Взлет котировок нефти на 8% на фоне ослабления доллара и улучшения экономических ожиданий является еще одним аргументов в пользу продолжения ралли на российском фондовом рынке, правда, возможно, после некоторой фиксации прибыли сегодня.
Как пишут СМИ, лидеры мировой экономики сделали важнейший шаг на пути к формированию нового мирового порядка, в котором США отводится меньшая роль, большие права получают развивающийся мир и международные организации, а финансовая система регулируется более жестко. Одним из важнейший решений, которое, собственно и подстегнуло спекулятивные настроения на рынке, явилась договоренность о выделении $5 трлн на поддержку мировой экономики, в частности - $1.1 трлн через МВФ, капитал которого будет увеличен взносами из Китая ($40 млрд), Евросоюза ($100 млрд), Япония ($100 млрд). Идея "накачки" мировой экономики деньгами исходила из США, которые действительно будет бенефициарами разводнения долларовой денежной массы, что, понятно, вызывало протесты Европы, позиция которой ограничивалась ужесточением регулирования. Впрочем, интересы Европейских лидеров были учтены: мировая финансовая система будет жестко контролироваться как на национальном, так и международном уровне - таким образом, рушится старая либеральная англо-саксонская модель рынка и на ее смену придет контролируемый капитализм, в котором фактически не будет места оффшорам, хеджфондам и деривативам. Наиболее важным моментом является то, что лидеры G20 пришли к единому знаменателю в решении проблем мировой экономики - ранее конфронтация Евросоюза и США ставила под сомнение успех саммита.
Подводя итог можно говорить о том, что позиция США все же победила -одним из основных инструментов борьбы с кризисов станут деньги, правда, с европейской оговоркой о контролируемости. Впрочем, в любом случае в ближайшие год - два мировая экономика будет накачиваться долларами, а маховик инфляции вновь начнет раскручиваться, при том, что низкий уровень потребления в силу слабого рынка труда, не сможет поддержать рост цен адекватным экономическим ростом. Несмотря на то, что многие говорят о новый катаклизмах с которыми столкнется экономика в 2009 и 2010 годах, на сегодня вновь на рынке ключевую роль играют деньги, которые ему пообещали.
В контексте саммита на второй план отошло заседание ЕЦБ, которое тем не менее, также оказалось знаковым. Европейские денежные власти удивили рынок, снизив ставку на 25 б.п., вместо ожидавшихся 50, что послужило дополнительным поводом для продаж доллара. На пресс Конференции Ж.К. Трише заявил о том, что ЕЦБ готов предпринять необходимые меры и, в том числе прибегнуть к нестандартным решениям, если это понадобиться, однако, по сути, европейский ЦБ взял паузу, и до мая кардинальных изменений в его денежной политике не произойдет. Соответственно, до тех пор чаша весом наклонилась в пользу евро, которое может достичь уровней $1.38.
Ослабление доллара, на фоне принятого ЕЦБ решения, а также выхода инвесторов из treasuries, оказало поддержку котировкам нефти, хотя в большей степени 8%-ный рост котировок "черного золота" поддержали позитивные экономические ожидания.
Американские индексы вплотную приблизились к рубежу 8000 п. по Dow. Лидерами рынка стали акции компаний потребсектора (+4,95%) и банков (+4,31%), кроме того хороший спрос наблюдался в нефтянке (+3,93%), что неудивительно на фоне взлета цен на нефть, металлургах (+3,6%), технологическом и промышленном секторах.
Сегодня в Азии после бурного роста в ходе вчерашних торгов, сегодня наблюдалась фиксация прибыли, хотя основные индексы остались в плюсе. Надо отметить, что помимо саммита G20 позитивные настроения на азиатских рынках поддержала макростатистика, вышедшая накануне: китайский индекс PMI промышленности вырос до 52.4 п. в марте, против 49 п. месяцем ранее, свидетельствуя о восстановлении промышленности ведущей развивающейся экономике. Индекс MSCI World вышел на двухмесячный максимум и, определенно, на данном уровне будет ощущаться давление со стороны спекулянтов желающий зафиксировать прибыль, однако, пока позитивные настроения явно выигрывают. Лидерами азиатских торгов третий день подряд остаются бумаги автопроизводителей и банков. В металлургах - менее заметное движение (BHP Bullition +3.5%), кроме того заметно прибавила нефтянка.
По всей видимости, российский рынок уже отыграл часть позитива заложенного итогами встречи G20. После открытия на 1-1.5% выше вчерашних значений закрытия, российские индексы окажутся под давлением, коррекционного движения на мировых фондовых рынках, вполне закономерного после вчерашнего взлета котировок. Поводом для усиления нисходящего движения могут стать американские данные по рынку труда, негативные ожидания по которым игнорировались всю эту неделю. Ожидается, что уровень безработицы подскочит до 8.5%, что представляет серьезную угрозу для потребления, а следовательно и для экономики США. Кроме того, фиксация прибыли в нефти также является серьезным сдерживающим фактором, который в течение дня будет усиливаться. Из наиболее интересных бумаг на сегодня можно выделить Сбербанк и Роснефть, которые на открытие должны показать лучшую динамику. Из нефтянки хуже может смотреться Газпром, который подвел неутешительные итоги марта, - добыча газового монополиста упала на 24%, а по итогам года может оказаться на минимальном за всю историю уровне. Впрочем, надо отметить, что по мере снижения цен на газ спрос со стороны основных потребителей будет восстанавливаться и позволит, тем самым, избежать худшего сценария. Спрос может сохраниться в энергетике: энергокомпании дорожают в преддверии правительственных совещаний по энергетике (9 апреля), в ходе которых должна проясниться судьба возложенных на них инвестпрограмм. Кроме того, в ходе фиксации прибыли в ФСК и Русгидро, средства перекладывались в более дешевые бумаги ОГК и ТГК.
В целом по итогам дня мы ждем незначительной коррекции, которая может перейти и на следующую неделю, хотя в целом позитивный настрой на фондовом рынке сохраняется и шансы на продолжение ралли в течение ближайших двух недель высоки - обещанная ликвидность поддержит спекулятивный спрос на фондовые активы. Таким образом, серьезная коррекция на рынке пока откладывается, - видимо на вторую половину апреля. В качестве аргументов в пользу сохранения тенденции к росту в ближайшие недели можно отметить серьезный спрос во втором эшелоне, который, как правило, не ограничивается одним днем: вчера в лидерах были акции ОГК, не исключено, что в ближайшее время к ним присоединятся телекомы
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023551_logo.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Как пишут СМИ, лидеры мировой экономики сделали важнейший шаг на пути к формированию нового мирового порядка, в котором США отводится меньшая роль, большие права получают развивающийся мир и международные организации, а финансовая система регулируется более жестко. Одним из важнейший решений, которое, собственно и подстегнуло спекулятивные настроения на рынке, явилась договоренность о выделении $5 трлн на поддержку мировой экономики, в частности - $1.1 трлн через МВФ, капитал которого будет увеличен взносами из Китая ($40 млрд), Евросоюза ($100 млрд), Япония ($100 млрд). Идея "накачки" мировой экономики деньгами исходила из США, которые действительно будет бенефициарами разводнения долларовой денежной массы, что, понятно, вызывало протесты Европы, позиция которой ограничивалась ужесточением регулирования. Впрочем, интересы Европейских лидеров были учтены: мировая финансовая система будет жестко контролироваться как на национальном, так и международном уровне - таким образом, рушится старая либеральная англо-саксонская модель рынка и на ее смену придет контролируемый капитализм, в котором фактически не будет места оффшорам, хеджфондам и деривативам. Наиболее важным моментом является то, что лидеры G20 пришли к единому знаменателю в решении проблем мировой экономики - ранее конфронтация Евросоюза и США ставила под сомнение успех саммита.
Подводя итог можно говорить о том, что позиция США все же победила -одним из основных инструментов борьбы с кризисов станут деньги, правда, с европейской оговоркой о контролируемости. Впрочем, в любом случае в ближайшие год - два мировая экономика будет накачиваться долларами, а маховик инфляции вновь начнет раскручиваться, при том, что низкий уровень потребления в силу слабого рынка труда, не сможет поддержать рост цен адекватным экономическим ростом. Несмотря на то, что многие говорят о новый катаклизмах с которыми столкнется экономика в 2009 и 2010 годах, на сегодня вновь на рынке ключевую роль играют деньги, которые ему пообещали.
В контексте саммита на второй план отошло заседание ЕЦБ, которое тем не менее, также оказалось знаковым. Европейские денежные власти удивили рынок, снизив ставку на 25 б.п., вместо ожидавшихся 50, что послужило дополнительным поводом для продаж доллара. На пресс Конференции Ж.К. Трише заявил о том, что ЕЦБ готов предпринять необходимые меры и, в том числе прибегнуть к нестандартным решениям, если это понадобиться, однако, по сути, европейский ЦБ взял паузу, и до мая кардинальных изменений в его денежной политике не произойдет. Соответственно, до тех пор чаша весом наклонилась в пользу евро, которое может достичь уровней $1.38.
Ослабление доллара, на фоне принятого ЕЦБ решения, а также выхода инвесторов из treasuries, оказало поддержку котировкам нефти, хотя в большей степени 8%-ный рост котировок "черного золота" поддержали позитивные экономические ожидания.
Американские индексы вплотную приблизились к рубежу 8000 п. по Dow. Лидерами рынка стали акции компаний потребсектора (+4,95%) и банков (+4,31%), кроме того хороший спрос наблюдался в нефтянке (+3,93%), что неудивительно на фоне взлета цен на нефть, металлургах (+3,6%), технологическом и промышленном секторах.
Сегодня в Азии после бурного роста в ходе вчерашних торгов, сегодня наблюдалась фиксация прибыли, хотя основные индексы остались в плюсе. Надо отметить, что помимо саммита G20 позитивные настроения на азиатских рынках поддержала макростатистика, вышедшая накануне: китайский индекс PMI промышленности вырос до 52.4 п. в марте, против 49 п. месяцем ранее, свидетельствуя о восстановлении промышленности ведущей развивающейся экономике. Индекс MSCI World вышел на двухмесячный максимум и, определенно, на данном уровне будет ощущаться давление со стороны спекулянтов желающий зафиксировать прибыль, однако, пока позитивные настроения явно выигрывают. Лидерами азиатских торгов третий день подряд остаются бумаги автопроизводителей и банков. В металлургах - менее заметное движение (BHP Bullition +3.5%), кроме того заметно прибавила нефтянка.
По всей видимости, российский рынок уже отыграл часть позитива заложенного итогами встречи G20. После открытия на 1-1.5% выше вчерашних значений закрытия, российские индексы окажутся под давлением, коррекционного движения на мировых фондовых рынках, вполне закономерного после вчерашнего взлета котировок. Поводом для усиления нисходящего движения могут стать американские данные по рынку труда, негативные ожидания по которым игнорировались всю эту неделю. Ожидается, что уровень безработицы подскочит до 8.5%, что представляет серьезную угрозу для потребления, а следовательно и для экономики США. Кроме того, фиксация прибыли в нефти также является серьезным сдерживающим фактором, который в течение дня будет усиливаться. Из наиболее интересных бумаг на сегодня можно выделить Сбербанк и Роснефть, которые на открытие должны показать лучшую динамику. Из нефтянки хуже может смотреться Газпром, который подвел неутешительные итоги марта, - добыча газового монополиста упала на 24%, а по итогам года может оказаться на минимальном за всю историю уровне. Впрочем, надо отметить, что по мере снижения цен на газ спрос со стороны основных потребителей будет восстанавливаться и позволит, тем самым, избежать худшего сценария. Спрос может сохраниться в энергетике: энергокомпании дорожают в преддверии правительственных совещаний по энергетике (9 апреля), в ходе которых должна проясниться судьба возложенных на них инвестпрограмм. Кроме того, в ходе фиксации прибыли в ФСК и Русгидро, средства перекладывались в более дешевые бумаги ОГК и ТГК.
В целом по итогам дня мы ждем незначительной коррекции, которая может перейти и на следующую неделю, хотя в целом позитивный настрой на фондовом рынке сохраняется и шансы на продолжение ралли в течение ближайших двух недель высоки - обещанная ликвидность поддержит спекулятивный спрос на фондовые активы. Таким образом, серьезная коррекция на рынке пока откладывается, - видимо на вторую половину апреля. В качестве аргументов в пользу сохранения тенденции к росту в ближайшие недели можно отметить серьезный спрос во втором эшелоне, который, как правило, не ограничивается одним днем: вчера в лидерах были акции ОГК, не исключено, что в ближайшее время к ним присоединятся телекомы
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023551_logo.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter