6 апреля 2009 Ингосстрах-Инвестиции
Внешний рынок: распродажа UST замедлилась
В понедельник, к открытию фондовых рынков в США кривая UST незначительно просела в длинном конце: UST-2 - 0.963% годовых (+1.6 б.п.); UST-10 - 2.88% годовых (-0.5 б.п.); UST-30 - 3,688% годовых (-0.2 б.п). Возвращение спроса в "безрисковые" инструменты после недавних продаж в конце недели стимулировали жесткие заявления Минфина США в отношении руководителей крупных банков, которые могут быть отправлены в отставку в случае неэффективного использования выделяемых государством помощи. Кроме того, негативно были восприняты инициативы Минфина США по изменению методологии оценки активов, позволяющие несколько снизить убытки компаний. В российском сегменте еврооблигаций торговая активность продолжает оставаться на довольно высоком уровне. Основной benchmark сектора, выпуск Rus-30, продолжает дорожать - к открытию торгов в США котировки составляли 97,18% от номинала (YTM 7,994%). Спрэд между Rus-30 - UST-10 сузился на 15-20 б.п., до уровня в 510-515 б.п.
Внутренний рынок: условия для роста сохраняются
На рынке рублевых облигаций преобладают умеренно-позитивные настроения. Основанием привлекательности внутреннего долгового рынка является дорожающая нефть, крепкий рубль и комфортный объем рублевой ликвидности в системе. Кроме того оптимистичные заявления руководства банка России вселили некоторую уверенность участникам рынка. Мы полагаем, что внутренняя и внешняя конъюнктура финансовых рынков позволит котировкам "голубых фишек" избежать заметного снижения, и вырасти ранее недооцененным бумагам второго эшелона.
По состоянию на середину понедельника "в плюсе" оказались Белон02(+3,22% от цены закрытия в пятницу), Лукойл04(+1,54%), МосОбл08(+1,2%), РСХБ03(+0,95%), МосОбл05(+0,63%), РЖД08(+0,51%), НижЛенИнв02(+0,22%), АкБарс04(+0,07%), Москва45(+0,06%), СибТел07(+0,05%). Снижались котировки МосОбл04(-0,02%), Москва59(-0,06%), Москва58(-0,17%), СтрТрГаз03(-0,28%), УралсибЛК01(-0,55%), Москва49(-2,36%), Мечел02(-2,56%), Тюменьэнерго02(-3,13%). Как мы видим, по-прежнему сохраняется высокая торговая активность в бумагах Москвы и Московской области.
Объем ликвидности в финансовой системе на утро понедельника снизился на 42,1 млрд. руб., до 562,3 млрд руб. за счет снижения средств на корсчетах (-17,1 млрд. руб.) и объемов депозитов (-25 млрд руб.). Ставки на МБК (O/N) держались на уровне 8,8-9,2% годовых.
На валютном рынке формирование курса рубля продолжает определяться ценовой динамикой сырьевых рынков. При текущей благоприятной конъюнктуре рубль чувствует себя уверенно, что и отражается на его курсе. С утра понедельника курс рубля к бивалютной корзине продолжил снижение к нижней границе корзины, до уровня 38,43 руб.
https://www.ingosinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В понедельник, к открытию фондовых рынков в США кривая UST незначительно просела в длинном конце: UST-2 - 0.963% годовых (+1.6 б.п.); UST-10 - 2.88% годовых (-0.5 б.п.); UST-30 - 3,688% годовых (-0.2 б.п). Возвращение спроса в "безрисковые" инструменты после недавних продаж в конце недели стимулировали жесткие заявления Минфина США в отношении руководителей крупных банков, которые могут быть отправлены в отставку в случае неэффективного использования выделяемых государством помощи. Кроме того, негативно были восприняты инициативы Минфина США по изменению методологии оценки активов, позволяющие несколько снизить убытки компаний. В российском сегменте еврооблигаций торговая активность продолжает оставаться на довольно высоком уровне. Основной benchmark сектора, выпуск Rus-30, продолжает дорожать - к открытию торгов в США котировки составляли 97,18% от номинала (YTM 7,994%). Спрэд между Rus-30 - UST-10 сузился на 15-20 б.п., до уровня в 510-515 б.п.
Внутренний рынок: условия для роста сохраняются
На рынке рублевых облигаций преобладают умеренно-позитивные настроения. Основанием привлекательности внутреннего долгового рынка является дорожающая нефть, крепкий рубль и комфортный объем рублевой ликвидности в системе. Кроме того оптимистичные заявления руководства банка России вселили некоторую уверенность участникам рынка. Мы полагаем, что внутренняя и внешняя конъюнктура финансовых рынков позволит котировкам "голубых фишек" избежать заметного снижения, и вырасти ранее недооцененным бумагам второго эшелона.
По состоянию на середину понедельника "в плюсе" оказались Белон02(+3,22% от цены закрытия в пятницу), Лукойл04(+1,54%), МосОбл08(+1,2%), РСХБ03(+0,95%), МосОбл05(+0,63%), РЖД08(+0,51%), НижЛенИнв02(+0,22%), АкБарс04(+0,07%), Москва45(+0,06%), СибТел07(+0,05%). Снижались котировки МосОбл04(-0,02%), Москва59(-0,06%), Москва58(-0,17%), СтрТрГаз03(-0,28%), УралсибЛК01(-0,55%), Москва49(-2,36%), Мечел02(-2,56%), Тюменьэнерго02(-3,13%). Как мы видим, по-прежнему сохраняется высокая торговая активность в бумагах Москвы и Московской области.
Объем ликвидности в финансовой системе на утро понедельника снизился на 42,1 млрд. руб., до 562,3 млрд руб. за счет снижения средств на корсчетах (-17,1 млрд. руб.) и объемов депозитов (-25 млрд руб.). Ставки на МБК (O/N) держались на уровне 8,8-9,2% годовых.
На валютном рынке формирование курса рубля продолжает определяться ценовой динамикой сырьевых рынков. При текущей благоприятной конъюнктуре рубль чувствует себя уверенно, что и отражается на его курсе. С утра понедельника курс рубля к бивалютной корзине продолжил снижение к нижней границе корзины, до уровня 38,43 руб.
https://www.ingosinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter