8 ноября 2019 БКС Экспресс | Сбербанк (SBER)
Сбербанк опубликовал финансовые результаты по РПБУ за октябрь и 10 месяцев 2019 г.
Чистый процентный доход превысил 1,0 трлн руб. по итогам 10 месяцев 2019 г. На его динамику относительно аналогичного периода прошлого года продолжает влиять рост стоимости клиентских пассивов в конце 2018 — начале 2019 г. Рост объемов среднесрочных пассивов и постепенное снижение их стоимости обуславливают положительную текущую и ожидаемую динамику чистого процентного дохода, что соответствует нашим прогнозам. В октябре чистый процентный доход вырос на 4,9% относительно октября 2018 г. и достиг 110 млрд руб.
Рост комиссионного дохода ускорился до 14,5% за 10 месяцев. Главный драйвер роста — транзакционный бизнес. Чистый комиссионный доход за 10 месяцев вырос на 8,9% и составил 377,0 млрд руб. На темп роста продолжает влиять график признания расходов по программе лояльности — с 2019 года в рамках сближения учета по РПБУ и МСФО данные расходы банк признает равномерно, и к концу г. влияние этого эффекта будет нивелировано. Аналогичные изменения произошли в отношении комиссий, уплачиваемых платежным системам, их эффект завершится осенью 2020 г. В октябре чистый комиссионный доход вырос на 18,4% г/г до 42,5 млрд руб.
Операционные расходы выросли на 8,8% за 10 месяцев 2019 г. На темп роста расходов относительно 10 месяцев прошлого года повлияло ежегодное повышение зарплат сотрудников в июле текущего года, повышение ставки НДС с 1 января 2019 г. и перевод сотрудников дочерней компании АО «Сбербанк-Технологии» в ПАО Сбербанк во второй половине прошлого года. Отношение расходов к доходам за 10 месяцев составило 31,8%. Операционные расходы в октябре увеличились на 10% г/г до 55,2 млрд руб.
Расходы на резервы с учетом переоценки кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости, в октябре составили 14,5 млрд руб. За 10 месяцев эти же расходы составили 103,4 млрд руб., что вдвое ниже 10 месяцев прошлого года из-за разнонаправленной динамики курсов валют, а также завершения в июне текущего года реструктуризации задолженности компании Агрокор. На 1 ноября объем сформированных резервов превышает просроченную задолженность в 2,9 раза.
Прибыль до уплаты налога на прибыль по сравнению с 10 месяцами 2018 г. выросла на 8,6% до 919,7 млрд руб. Чистая прибыль за 10 месяцев 2019 г. увеличилась на 7,9% до 739,4 млрд руб. Чистая прибыль в октябре выросла на 1,7% до 937,8 млрд руб.
Активы в октябре сократились на 0,7% в основном за счет операций на рынке МБК, связанных с размещением временного притока средств юридических лиц в сентябре.
Банк продолжил наращивать объемы выдаваемых кредитов и в октябре выдал корпоративным клиентам максимальный месячный объем с начала 2018 г. — 1,4 трлн руб. Всего за 10 месяцев банком выдано 9,2 трлн руб. Рост портфеля в октябре без учета валютной переоценки составил 1,1% или 136 млрд руб.
Частным клиентам в октябре выдано кредитов на 290 млрд руб., с начала года — 2,7 трлн руб. За октябрь портфель розничных кредитов увеличился на 1,5% и составил 7,1 трлн руб.
Удельный вес просроченной задолженности в кредитном портфеле в октябре изменился незначительно, оставшись на уровне 2,2%.
Портфель ценных бумаг в октябре вырос на 0,3% за счет приобретения облигаций Банка России и суверенных еврооблигаций и на 1 ноября составил 3,23 трлн руб.
Средства юридических лиц в октябре снизились на 1,8%. Средства физических лиц сократились на 0,6% вследствие продолжающейся оптимизации стоимости клиентских средств во всех валютах на фоне нисходящей динамики рыночных ставок, замедления инфляции и дальнейшего смягчения монетарной политики Банка России.
По итогам 10 месяцев совокупный объем клиентских средств увеличился без учета валютной переоценки на 2,3%.
В октябре базовый и основной капитал не изменились. В расчет не включена чистая прибыль, заработанная в период с апреля по октябрь 2019 г., что будет сделано после проведения годового аудита.
Общий капитал также изменился незначительно — рост на 0,1%. На его динамику оказали влияние разнонаправленные факторы. Положительно повлияли заработанная прибыль и переоценка ценных бумаг, связанная в основном с пересмотром Банком России ключевой ставки. Негативное влияние на общий капитал оказало снижение признаваемой в капитале части субординированного долга, привлеченного от Банка России, в связи с выходом новой редакции Положения Банка России №646-П.
Активы, взвешенные с учетом риска, увеличились в октябре на 321 млрд руб. за счет роста кредитного портфеля.
Заместитель Председателя Правления Сбербанка А.В. Морозов:
«Продолжение положительной динамики чистого процентного дохода в октябре стало результатом принятых мер по оптимизации стоимости пассивов и наращиванию кредитования, в основном в части ипотеки и корпоративного портфеля. На общую динамику результата также положительно влияет ускорение темпов роста чистого комиссионного дохода, прежде всего за счет реализации инициатив в транзакционном бизнесе корпоративных клиентов. Все вместе это обеспечивает рентабельность капитала на уровне выше 20%».
Чистый процентный доход превысил 1,0 трлн руб. по итогам 10 месяцев 2019 г. На его динамику относительно аналогичного периода прошлого года продолжает влиять рост стоимости клиентских пассивов в конце 2018 — начале 2019 г. Рост объемов среднесрочных пассивов и постепенное снижение их стоимости обуславливают положительную текущую и ожидаемую динамику чистого процентного дохода, что соответствует нашим прогнозам. В октябре чистый процентный доход вырос на 4,9% относительно октября 2018 г. и достиг 110 млрд руб.
Рост комиссионного дохода ускорился до 14,5% за 10 месяцев. Главный драйвер роста — транзакционный бизнес. Чистый комиссионный доход за 10 месяцев вырос на 8,9% и составил 377,0 млрд руб. На темп роста продолжает влиять график признания расходов по программе лояльности — с 2019 года в рамках сближения учета по РПБУ и МСФО данные расходы банк признает равномерно, и к концу г. влияние этого эффекта будет нивелировано. Аналогичные изменения произошли в отношении комиссий, уплачиваемых платежным системам, их эффект завершится осенью 2020 г. В октябре чистый комиссионный доход вырос на 18,4% г/г до 42,5 млрд руб.
Операционные расходы выросли на 8,8% за 10 месяцев 2019 г. На темп роста расходов относительно 10 месяцев прошлого года повлияло ежегодное повышение зарплат сотрудников в июле текущего года, повышение ставки НДС с 1 января 2019 г. и перевод сотрудников дочерней компании АО «Сбербанк-Технологии» в ПАО Сбербанк во второй половине прошлого года. Отношение расходов к доходам за 10 месяцев составило 31,8%. Операционные расходы в октябре увеличились на 10% г/г до 55,2 млрд руб.
Расходы на резервы с учетом переоценки кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости, в октябре составили 14,5 млрд руб. За 10 месяцев эти же расходы составили 103,4 млрд руб., что вдвое ниже 10 месяцев прошлого года из-за разнонаправленной динамики курсов валют, а также завершения в июне текущего года реструктуризации задолженности компании Агрокор. На 1 ноября объем сформированных резервов превышает просроченную задолженность в 2,9 раза.
Прибыль до уплаты налога на прибыль по сравнению с 10 месяцами 2018 г. выросла на 8,6% до 919,7 млрд руб. Чистая прибыль за 10 месяцев 2019 г. увеличилась на 7,9% до 739,4 млрд руб. Чистая прибыль в октябре выросла на 1,7% до 937,8 млрд руб.
Активы в октябре сократились на 0,7% в основном за счет операций на рынке МБК, связанных с размещением временного притока средств юридических лиц в сентябре.
Банк продолжил наращивать объемы выдаваемых кредитов и в октябре выдал корпоративным клиентам максимальный месячный объем с начала 2018 г. — 1,4 трлн руб. Всего за 10 месяцев банком выдано 9,2 трлн руб. Рост портфеля в октябре без учета валютной переоценки составил 1,1% или 136 млрд руб.
Частным клиентам в октябре выдано кредитов на 290 млрд руб., с начала года — 2,7 трлн руб. За октябрь портфель розничных кредитов увеличился на 1,5% и составил 7,1 трлн руб.
Удельный вес просроченной задолженности в кредитном портфеле в октябре изменился незначительно, оставшись на уровне 2,2%.
Портфель ценных бумаг в октябре вырос на 0,3% за счет приобретения облигаций Банка России и суверенных еврооблигаций и на 1 ноября составил 3,23 трлн руб.
Средства юридических лиц в октябре снизились на 1,8%. Средства физических лиц сократились на 0,6% вследствие продолжающейся оптимизации стоимости клиентских средств во всех валютах на фоне нисходящей динамики рыночных ставок, замедления инфляции и дальнейшего смягчения монетарной политики Банка России.
По итогам 10 месяцев совокупный объем клиентских средств увеличился без учета валютной переоценки на 2,3%.
В октябре базовый и основной капитал не изменились. В расчет не включена чистая прибыль, заработанная в период с апреля по октябрь 2019 г., что будет сделано после проведения годового аудита.
Общий капитал также изменился незначительно — рост на 0,1%. На его динамику оказали влияние разнонаправленные факторы. Положительно повлияли заработанная прибыль и переоценка ценных бумаг, связанная в основном с пересмотром Банком России ключевой ставки. Негативное влияние на общий капитал оказало снижение признаваемой в капитале части субординированного долга, привлеченного от Банка России, в связи с выходом новой редакции Положения Банка России №646-П.
Активы, взвешенные с учетом риска, увеличились в октябре на 321 млрд руб. за счет роста кредитного портфеля.
Заместитель Председателя Правления Сбербанка А.В. Морозов:
«Продолжение положительной динамики чистого процентного дохода в октябре стало результатом принятых мер по оптимизации стоимости пассивов и наращиванию кредитования, в основном в части ипотеки и корпоративного портфеля. На общую динамику результата также положительно влияет ускорение темпов роста чистого комиссионного дохода, прежде всего за счет реализации инициатив в транзакционном бизнесе корпоративных клиентов. Все вместе это обеспечивает рентабельность капитала на уровне выше 20%».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба