21 ноября 2019 Finanz.ru
Консервативная денежно-кредитная политика, которую проводит Банк России, является оправданной с учетом рисков, стоящих перед российской экономикой, заявил президент РФ Владимир Путин на форуме «ВТБ Капитала» «Россия зовет».
Жесткость российского центробанка, который более двух лет удерживал ключевую ставку на уровне рекордно высоком относительно официальной инфляции, стала поводом для критики бизнес-сообщества, недовольного дороговизной кредитов, и главы МЭР Максима Орешкина, дипломатично обвинившего руководство регулятора в некомпетентности («я думал в ЦБ лучше с макроэкономикой»).
И хотя сам ЦБ признал, что его прогнозы об ускорении инфляции в 2019 году оказались ошибочными, и начиная с июня снижал стоимость заимствований на каждом заседании, по словам Путина, перестраховочная модель поведения центробанка была оптимальной.
«Некоторые эксперты говорят: ЦБ мог бы к этим 6,5% ключевой ставки прийти значительно раньше, где-то в первом квартале текущего года. Но Банк России проводит самостоятельную политику. Он имеет на это право и пользуется этим правом в полном объеме. Я не могу не согласиться с Банком России в том, что у нас очень много непрогнозируемых рисков», - заявил Путин.
Ключевой из них - это колебания цен на нефть, которые отражаются на доходах бюджета. «И правительство, и Банк России с точки зрения проведения ДКП и макроэкономической политики - их оценка, безусловно, удовлетворительная», - заявил президент, уточнив, что «по трехбалльной системе это будет отлично».
Банк России видит дальнейшее пространство для снижения ключевой ставки, однако риском остается федеральный бюджет, заявила на том же форуме глава ЦБ Эльвира Набиуллина.
«Более быстрое снижение инфляции произошло во многом из-за задержки в бюджетных расходах - мы закладывали эти расходы в свой прогноз, это влияло на наши решения по ставке. Если бы мы понимали реальный график расходования, то, возможно, могли бы раньше приступить к снижению ключевой ставки. Сейчас мы видим догоняющий рост расходов», - сказала она.
Данные Минфина подтверждают: в октябре впервые за 10 месяцев бюджет потратил на 30 млрд рублей больше, чем собрал в виде налогов. В ноябре и декабре, чтобы догнать параметры закона о бюджете, правительству нужно влить в экономику 5,5 триллиона рублей, увеличив месячные расходы в 1,7 раза.
Скорее всего, бюджет потратит меньше - около 4,3 триллиона рублей, однако и этого потока хватит, чтобы ускорить инфляцию, говорит главный экономист ING по России и СНГ Дмитрий Долгин.
Если опираться на данные Минфина, то каждый непотраченный триллион рублей замедляет рост цен на уровне потребителей на 0,05-0,1 процентного пункта, оценивает он: «Это означает, что разворот тренда по бюджетным расходам может стать фактором, способным повлиять на среднесрочный инфляционный тренд».
Из заявлений Набиуллиной складывается впечатление, что ЦБ приостановит снижение ставок на декабрьском заседании, говорит директор аналитического департамента «Локо-Инвест» Кирилл Тремасов: ЦБ совершенно не паникует по поводу резко снизившейся инфляции, давая понять, что тут основную роль сыграли временные факторы. «А раз так, то нет и поводов для дальнейшего агрессивного снижения ставки», - добавляет он.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Жесткость российского центробанка, который более двух лет удерживал ключевую ставку на уровне рекордно высоком относительно официальной инфляции, стала поводом для критики бизнес-сообщества, недовольного дороговизной кредитов, и главы МЭР Максима Орешкина, дипломатично обвинившего руководство регулятора в некомпетентности («я думал в ЦБ лучше с макроэкономикой»).
И хотя сам ЦБ признал, что его прогнозы об ускорении инфляции в 2019 году оказались ошибочными, и начиная с июня снижал стоимость заимствований на каждом заседании, по словам Путина, перестраховочная модель поведения центробанка была оптимальной.
«Некоторые эксперты говорят: ЦБ мог бы к этим 6,5% ключевой ставки прийти значительно раньше, где-то в первом квартале текущего года. Но Банк России проводит самостоятельную политику. Он имеет на это право и пользуется этим правом в полном объеме. Я не могу не согласиться с Банком России в том, что у нас очень много непрогнозируемых рисков», - заявил Путин.
Ключевой из них - это колебания цен на нефть, которые отражаются на доходах бюджета. «И правительство, и Банк России с точки зрения проведения ДКП и макроэкономической политики - их оценка, безусловно, удовлетворительная», - заявил президент, уточнив, что «по трехбалльной системе это будет отлично».
Банк России видит дальнейшее пространство для снижения ключевой ставки, однако риском остается федеральный бюджет, заявила на том же форуме глава ЦБ Эльвира Набиуллина.
«Более быстрое снижение инфляции произошло во многом из-за задержки в бюджетных расходах - мы закладывали эти расходы в свой прогноз, это влияло на наши решения по ставке. Если бы мы понимали реальный график расходования, то, возможно, могли бы раньше приступить к снижению ключевой ставки. Сейчас мы видим догоняющий рост расходов», - сказала она.
Данные Минфина подтверждают: в октябре впервые за 10 месяцев бюджет потратил на 30 млрд рублей больше, чем собрал в виде налогов. В ноябре и декабре, чтобы догнать параметры закона о бюджете, правительству нужно влить в экономику 5,5 триллиона рублей, увеличив месячные расходы в 1,7 раза.
Скорее всего, бюджет потратит меньше - около 4,3 триллиона рублей, однако и этого потока хватит, чтобы ускорить инфляцию, говорит главный экономист ING по России и СНГ Дмитрий Долгин.
Если опираться на данные Минфина, то каждый непотраченный триллион рублей замедляет рост цен на уровне потребителей на 0,05-0,1 процентного пункта, оценивает он: «Это означает, что разворот тренда по бюджетным расходам может стать фактором, способным повлиять на среднесрочный инфляционный тренд».
Из заявлений Набиуллиной складывается впечатление, что ЦБ приостановит снижение ставок на декабрьском заседании, говорит директор аналитического департамента «Локо-Инвест» Кирилл Тремасов: ЦБ совершенно не паникует по поводу резко снизившейся инфляции, давая понять, что тут основную роль сыграли временные факторы. «А раз так, то нет и поводов для дальнейшего агрессивного снижения ставки», - добавляет он.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу